2012年的中國(guó)股市不僅連創(chuàng)新低，更成為投資者持續(xù)大幅虧損、清倉(cāng)離場(chǎng)撤資的一年。年內(nèi)不僅有總計(jì)126萬(wàn)戶A股賬戶清倉(cāng)不再持股，而且證券資金賬戶也銳減2500億元，超過(guò)半數(shù)股民虧損。一系列數(shù)字反映出中國(guó)股市持續(xù)低迷帶給投資者的傷害，也成為A股市場(chǎng)難引增量資金的一個(gè)重要原因。

清倉(cāng)126萬(wàn)戶“彈藥”銳減2500億元

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月末，年內(nèi)共有126萬(wàn)戶滬深A(yù)股賬戶完全清倉(cāng)，不再持有股票。

截至12月4日，上證指數(shù)年內(nèi)最多下跌21％，126萬(wàn)清倉(cāng)的賬戶成為股市下跌的注腳。業(yè)內(nèi)人士指出，股市連續(xù)下跌與股民撤出形成惡性循環(huán)，兩者相互作用，形成越跌越賣、越賣越跌的市場(chǎng)趨勢(shì)。

與之相對(duì)應(yīng)的是，股市不僅沒(méi)能在2012年迎來(lái)增量資金，更是由于市值縮水和資金撤離，賬戶結(jié)算資金銳減2500億元。中國(guó)投資者保護(hù)基金公司的數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，證券賬戶結(jié)算資金余額僅為5602億元，較6月初最高的8103億元下降了2500億元左右。

中小散戶炒股返貧

股民撤離股市的背后，A股卻呈現(xiàn)出非常明顯的“二元化”結(jié)構(gòu)，上市公司股東、創(chuàng)投基金投資人以及公司高管暴富機(jī)會(huì)依然不減，與二級(jí)市場(chǎng)股民高比例虧損和不得不割肉清倉(cāng)形成強(qiáng)烈對(duì)比。

據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，截至2012年9月底，今年以來(lái)參與交易或持有股票的自然人投資者中，約有53％的投資者發(fā)生實(shí)際或浮動(dòng)虧損。

與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司上市三年后股價(jià)創(chuàng)新低，股民長(zhǎng)期持有收益為負(fù)，中小投資者炒股返貧現(xiàn)象明顯。

和中小散戶炒股返貧的慘狀相反，不少上市公司原始股東卻在2012年熊市中還能賺得暴利。

創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司中的紅日藥業(yè)兩位原始股東，股份解禁后套現(xiàn)逾1800萬(wàn)元，5年大賺40倍。年內(nèi)股價(jià)連創(chuàng)新低的巨龍管業(yè)董事劉國(guó)平，在10月通過(guò)大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓所持的57．2萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)624萬(wàn)元。

股市收益低于銀行增量資金何處尋？

股價(jià)的下跌，不僅使得股市表現(xiàn)和投資者資金動(dòng)向形成惡性循環(huán)，同時(shí)部分上市公司分紅甚至不如銀行存款，也讓股市存在結(jié)構(gòu)性缺陷，未來(lái)對(duì)增量資金的吸引力難以提升。

燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生（微博）組織的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，近10年間我國(guó)有65％的上市公司給予股民的回報(bào)還不如同期銀行利率。華生的這份調(diào)查顯示，2001年6月14日滬深股市共有上市公司1108家，除去25家因被大股東吸收合并退市等外，以1083家公司計(jì)算10年來(lái)的股價(jià)以及送轉(zhuǎn)股和現(xiàn)金分紅，若投資者在2001年6月14日買入持有到2011年12月20日收盤，則買入其中534家公司將虧損，另外有166家的收益低于同時(shí)期的一年期存款滾存利息，只有362家有高于存款利息的正收益，這其中還有114家是經(jīng)過(guò)重組和資產(chǎn)注入取得的。真正靠自身發(fā)展取得高于存款利息收入的上市公司僅有248家，占當(dāng)年全部上市公司的23．4％，不足四分之一。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文（微博）認(rèn)為，過(guò)去十年，絕大部分和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)的市場(chǎng)都有相匹配的回報(bào)，但是只有在中國(guó)證券市場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)上沒(méi)有創(chuàng)造回報(bào)。

對(duì)此，廣發(fā)證券總裁助理王新棟提出，全國(guó)所有券商證券賬戶結(jié)算資金總額一直是下降趨勢(shì)，未來(lái)股市如果繼續(xù)下跌，靠什么將原本購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品的資金吸引過(guò)來(lái)？

從最新的每周開(kāi)戶數(shù)據(jù)看，A股市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)6周的單周新開(kāi)戶數(shù)在10萬(wàn)戶以下，與2009年頂峰時(shí)單周近70萬(wàn)戶開(kāi)戶相比，顯示出明顯的“后勁不足”。（來(lái)源：上海證券報(bào)）