每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

昨日（12月25日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從央行獲悉，今年前11個(gè)月，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)債6.9萬(wàn)億，同比增加3%。11月份，銀行間市場(chǎng)債券發(fā)行量較上月略有增加，5年期以下債券發(fā)行比重有所下降。

央行昨日發(fā)布的 《2012年11月份金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》顯示，11月份，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券6842億元，同比降低1.4%，較上月略有增加。截至11月底，債券市場(chǎng)債券托管量為25.6萬(wàn)億元，其中銀行間債券市場(chǎng)債券托管量為24.6萬(wàn)億元，占債券市場(chǎng)債券托管量的96.2%。

1～11月，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的債券中，5年期以下債券占比最高。11月份，10年期以上的債券發(fā)行占比較上月上升7.4個(gè)百分點(diǎn)。

申銀萬(wàn)國(guó)的分析師屈慶認(rèn)為，2012年債券基金規(guī)模迅速擴(kuò)張，目前存量規(guī)模已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平，較低的資金成本，使得債券基金杠桿操作較為盛行，也給基金持有人帶來(lái)較高的回報(bào)。

不過(guò)，屈慶分析認(rèn)為，2012年的“大年”行情很難延續(xù)，2013年信用債更可能是“小年”行情。從收益率看，年底比年初收益率會(huì)出現(xiàn)一定幅度上行，凈價(jià)略有虧損，但如果算上票息，全年看全價(jià)仍有正收益。

1～11月，同業(yè)拆借市場(chǎng)交易量累計(jì)為42.9萬(wàn)億元，同比增加43.2%。11月份，同業(yè)拆借市場(chǎng)累計(jì)成交3.8萬(wàn)億元，較10月份增加33.2%。交易品種仍以1天為主，1天品種共成交3.2萬(wàn)億元，占本月全部拆借成交量的84.1%。

今年前11個(gè)月，銀行間市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)交易相對(duì)活躍，債券質(zhì)押式回購(gòu)成交125.2萬(wàn)億元，同比增加45.5%。11月份，債券質(zhì)押式回購(gòu)成交量為11.6萬(wàn)億元，較10月份增加18.6%。交易品種仍以1天為主，1天品種共成交9.7萬(wàn)億元，占本月全部質(zhì)押式回購(gòu)成交量的83%。

11月份，同業(yè)拆借利率和回購(gòu)利率較上月都有下降，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.57%，較10月份下降30個(gè)基點(diǎn)。債券質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為2.55%，較10月份下降27個(gè)基點(diǎn)。

中央結(jié)算公司的一位債券研究員也表示，11月，受公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的影響，資金面整體相對(duì)寬松，債券收益率曲線整體來(lái)看呈現(xiàn)平坦化形態(tài)。具體來(lái)看，不考慮隔夜收益率，中債銀行間固定利率國(guó)債、政策性銀行債、企業(yè)債（AAA）和中短期票據(jù)（AAA）各關(guān)鍵期限點(diǎn)收益率較上月末分別平均上行0.12BP、1.2BP、10.24BP和14.97BP。

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