隨著光大集團(tuán)重組改革的推進(jìn)，光大銀行赴港上市的話題再次成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧日前表示，將繼續(xù)論證光大銀行包括H股在內(nèi)的各種資本補(bǔ)充方式。 該行董辦人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，“目前僅是光大銀行股東層面的結(jié)構(gòu)調(diào)整，尚未涉及光大銀行H股上市這一問題，我們還在等待重組方案的具體落實(shí)?！痹撊耸客嘎?，如果股權(quán)變動(dòng)確有影響到光大銀行赴港上市，相關(guān)團(tuán)隊(duì)將與港交所研究這一問題，相關(guān)信息要等待主要股東的意見。 重組或推動(dòng)業(yè)務(wù)合作 據(jù)光大銀行公告披露，國(guó)務(wù)院日前原則同意對(duì)光大集團(tuán)重組改革方案作適當(dāng)調(diào)整。匯金公司將部分光大銀行股權(quán)注入光大集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)光大集團(tuán)對(duì)該行并表。 唐雙寧表示，光大銀行要繼續(xù)拓寬網(wǎng)點(diǎn)布局，加強(qiáng)與集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的合作，在集團(tuán)聯(lián)動(dòng)工作中發(fā)揮“老大哥”的作用。 “光大集團(tuán)重組對(duì)于光大銀行來說主要有兩大意義，一是銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)將更清晰，對(duì)于管理和整體戰(zhàn)略推進(jìn)更為有利；二是光大集團(tuán)旗下子公司較多，今后與銀行方面可能會(huì)有更多交叉的業(yè)務(wù)合作。”廣發(fā)證券[14.940.47%資金研報(bào)]銀行業(yè)分析師沐華說。 而東莞證券日前發(fā)表的一份研報(bào)亦指出，光大集團(tuán)重組方案反映了監(jiān)管層對(duì)金控集團(tuán)發(fā)展模式的認(rèn)可，在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)下，在光大系金融綜合化背景下，公司有望更充分獲取集團(tuán)在客戶和渠道等方面的資源。 靜候股權(quán)結(jié)構(gòu)變化 據(jù)上述董辦人士介紹，目前僅知曉匯金最終會(huì)將其持有的光大銀行的部分股權(quán)注入光大集團(tuán)，但對(duì)于具體比例尚在協(xié)商過程中。 “光大集團(tuán)的重組自2007年便提上日程，此次通過國(guó)務(wù)院原則同意，應(yīng)該是作為推動(dòng)金融改革的一部分。我們目前也在等待具體方案，一旦具體方案出來，赴港上市這些具體問題自然會(huì)被討論?！绷硪粌?nèi)部人士稱。 按照唐雙寧的目標(biāo)，“光大金控”有望今年8月正式成立。其中，匯金股權(quán)如何劃轉(zhuǎn)成為首要問題。一位業(yè)內(nèi)人士分析，匯金可能成為重組后的“光大金控”控股股東，同時(shí)仍保留一部分銀行股權(quán)。 資料顯示，自2010年光大銀行在A股“閃電”上市后，匯金占有光大銀行48.37%的流通股股份，而光大集團(tuán)以5.18%的持股比例位居第二。 按照光大集團(tuán)的重組方案，匯金公司將部分光大銀行股權(quán)注入光大集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)光大集團(tuán)對(duì)光大銀行并表。“這就意味著光大銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，但匯金會(huì)否放棄控股身份至今尚不清楚?！毕愀垡晃毁Y深的投行人士告訴記者。 資本充足率亟待提升 值得一提的是，根據(jù)港交所主板上市規(guī)則規(guī)定，對(duì)于擬上市公司管理層、股東和控制權(quán)有如下要求：“至少最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的管理層維持不變，經(jīng)審計(jì)的最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的股東和控制權(quán)不變?！? “如果光大集團(tuán)取代匯金成為光大銀行的控股股東，除非匯金與光大集團(tuán)達(dá)成協(xié)議成為‘一致行動(dòng)人’，否則光大銀行H股上市進(jìn)程將被延后?！卑掀髽I(yè)上市項(xiàng)目管理集團(tuán)主席許夏雄向記者表示。 他同時(shí)指出，從技術(shù)層面規(guī)避港交所這一規(guī)定并不困難，但要達(dá)成“一致行動(dòng)人”需要考慮的因素較多，“首先需要雙方各自內(nèi)部達(dá)成一致意見，并考慮到今后商業(yè)決策的彈性空間?！? 股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)增添了光大銀行赴港上市的變數(shù)。光大集團(tuán)董事陳爽近日在香港亦表示，目前光大銀行赴港上市計(jì)劃并未有時(shí)間表，由于此前的上市申請(qǐng)已過期，所以需要重新作申請(qǐng)程序。但仍要看資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，若情況許可，亦希望進(jìn)一步向前推動(dòng)。 事實(shí)上，光大銀行對(duì)于補(bǔ)充核心資本金非常渴求，截至2012年三季度末，該行資本充足率和核心資本充足率分別為11.21%和8.24%，在股份制銀行中偏低。 “資本新規(guī)對(duì)銀行資本充足率的要求進(jìn)一步提高，目前該行核心資本充足率欠佳，盡快赴港上市對(duì)光大銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展比較有利?！毕愀郦?dú)立股評(píng)人郭家耀如是認(rèn)為。 而在沐華看來，近期銀行股走勢(shì)比較理想，光大銀行選擇在2013年重啟上市也不是沒有可能?！坝捎诠獯筱y行的核心資本金在股份制銀行中偏低，除上市外，還可以選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債、定向增發(fā)、配股以及集團(tuán)注資等方式提高資本充足率，其中發(fā)行可轉(zhuǎn)債和集團(tuán)注資的可能性較大?！?