博時(shí)、工銀瑞信等基金公司旗下基金今日率先公布的2012年四季報(bào)顯示，基金股票平均倉(cāng)位大體保持穩(wěn)定，部分基金增減倉(cāng)幅度較大。多家基金公司認(rèn)為，今年一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)去年四季度的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，看好金融、地產(chǎn)等周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，博時(shí)和工銀瑞信基金公司旗下15只可比的主動(dòng)投資股票型基金去年四季末平均股票倉(cāng)位達(dá)到82.69%，與去年三季度基本持平，個(gè)別基金增減倉(cāng)幅度較大。博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)(基金 凈值 基金吧)成長(zhǎng)加倉(cāng)明顯，該基金自成立以來(lái)一直保持低倉(cāng)位運(yùn)作，但四季末倉(cāng)位高達(dá)90.28%，較前一季度增倉(cāng)28.76個(gè)百分點(diǎn)，其中，23.64個(gè)百分點(diǎn)的增倉(cāng)落在金融保險(xiǎn)行業(yè)。博時(shí)卓越品牌(基金 凈值 基金吧)四季末倉(cāng)位為79.68%，環(huán)比增8.43個(gè)百分點(diǎn)，主要增持了周期性的機(jī)械行業(yè)股票。

不過(guò)，也有部分基金大舉減倉(cāng)。博時(shí)新興成長(zhǎng)(基金 凈值 基金吧)四季末倉(cāng)位僅66.11%，環(huán)比下降23.6個(gè)百分點(diǎn)，主要減持了非周期性的批發(fā)零售行業(yè)；工銀瑞信大盤(pán)藍(lán)籌四季末倉(cāng)位為75.7%，較前一季度下降15.49個(gè)百分點(diǎn)，主要減持了生物醫(yī)藥行業(yè)股票。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，工銀瑞信認(rèn)為，去年底以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)明顯觸底回升勢(shì)頭，預(yù)期今年一季度內(nèi)復(fù)蘇將會(huì)持續(xù)，環(huán)比繼續(xù)向好。從行業(yè)上看，周期性行業(yè)將率先受益于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，投資機(jī)會(huì)大于消費(fèi)類(lèi)的行業(yè)。博時(shí)基金認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)自去年下半年逐步企穩(wěn)，回暖的動(dòng)量在短期內(nèi)仍會(huì)持續(xù)。

對(duì)于一季度的投資，工銀瑞信在季報(bào)中表示，低估值的銀行、地產(chǎn)、家電和汽車(chē)等行業(yè)有望保持強(qiáng)勢(shì)，而高估值的消費(fèi)品行業(yè)將繼續(xù)面臨估值收斂的壓力。主題投資方面，將關(guān)注新一輪經(jīng)濟(jì)周期下的新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化(即“新四化”)下的投資機(jī)會(huì)。博時(shí)基金表示，目前市場(chǎng)估值非常便宜，在資金相對(duì)寬松的情況下，一季度股市有望繼續(xù)震蕩向上。投資結(jié)構(gòu)上將采取大消費(fèi)加金融地產(chǎn)作為主體配置，并重點(diǎn)關(guān)注在產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)拐點(diǎn)類(lèi)公司的投資機(jī)會(huì)。