每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

2012年3月披露定增方案，2012年8月證監(jiān)會核準(zhǔn)——昨日 （1月29日），酒鋼宏興（600307，收盤價3.47元）發(fā)布公告，公司終于趕在6個月時效期內(nèi)完成增發(fā)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在投資機(jī)構(gòu)主動“買套”的幫助下，完成81億元的募資，成功涉足不銹鋼行業(yè)，目前相關(guān)機(jī)構(gòu)浮虧逾5億元。

9機(jī)構(gòu)累計浮虧逾5億元/

昨日，酒鋼宏興發(fā)布公告稱，公司以3.71元/股的增發(fā)底價向包括華融證券、金元惠理基金、廣發(fā)證券在內(nèi)的9家機(jī)構(gòu)定向發(fā)行21.72億股股份，募資合計達(dá)80.58億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公司去年3月1日披露定增方案，欲募集資金80億元，用于榆鋼支持地震災(zāi)區(qū)恢復(fù)重建項目和收購酒鋼集團(tuán)天風(fēng)不銹鋼有限公司（以下簡稱不銹鋼公司）100%股權(quán)，同年8月，證監(jiān)會核準(zhǔn)該定增方案。然而去年大盤疲弱，公司股價一度最低跌至2.84元，即便后來跟隨大盤反彈，股價也沒有再升至3.71元這一增發(fā)底價之上。

股價不給力，定增之路自然不平坦。公司公告顯示，針對此次增發(fā)，公司曾向115家機(jī)構(gòu)及個人發(fā)送認(rèn)購邀請文件，但截至今年1月16日僅收到6單申購報價單，且還有2單為無效申購。公司保薦人隨即又于1月17日向上述機(jī)構(gòu)及個人再次發(fā)出追加認(rèn)購邀請書，這才引來了華融證券、廣發(fā)證券等9家機(jī)構(gòu)參與，幸運(yùn)完成增發(fā)。

值得注意的是，截至昨日收盤，酒鋼宏興股價為3.47元，換言之，參與定增的機(jī)構(gòu)目前賬面已現(xiàn)浮虧，累計浮虧金額約5.21億元。分析人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)剛完成定增隨即被套，這樣的情況在A股市場還不多見。

不銹鋼項目被看好/

那么，為何在公司股價低于增發(fā)底價的情況下，機(jī)構(gòu)還愿意“買套”參與酒鋼宏興的定增呢?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或與此次酒鋼宏興融資參與的項目有關(guān)。

資料顯示，不銹鋼公司成立于2010年10月23日，注冊資本1000萬元，酒鋼集團(tuán)持有其100%股權(quán)。不銹鋼公司是我國西北地區(qū)最大的不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)第三家擁有從煉鋼、熱軋到冷軋完整配套生產(chǎn)線的企業(yè)，擁有當(dāng)今世界一流的不銹鋼生產(chǎn)裝備和先進(jìn)的工藝技術(shù)，主要產(chǎn)品為高品質(zhì)黑卷、酸洗卷和冷軋卷。

酒鋼宏興稱，不銹鋼公司的主要產(chǎn)品為300和400系列不銹鋼，其中高鎳含量的300系列產(chǎn)品營業(yè)收入占比超過50%，符合不銹鋼市場未來發(fā)展方向。

同時，不銹鋼公司低鎳生鐵冶煉技術(shù)和西部地區(qū)豐富的鉻鐵、鎳、煤炭等資源使其具有明顯的成本優(yōu)勢。

另一方面，收購?fù)瓿珊?，公司的碳鋼業(yè)務(wù)與不銹鋼公司的不銹鋼業(yè)務(wù)將得到機(jī)結(jié)合，可根據(jù)市場情況柔性組織碳鋼和不銹鋼的生產(chǎn)，在原燃料采購、產(chǎn)品運(yùn)輸和銷售等方面實(shí)現(xiàn)資源共享，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；將使公司的產(chǎn)品類型由碳鋼擴(kuò)展至不銹鋼領(lǐng)域，有助于公司增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，并進(jìn)一步提升市場競爭力和盈利水平。

安信證券曾分析表示，相關(guān)不銹鋼業(yè)務(wù)具有西北地區(qū)的成本優(yōu)勢，電力、鎳、鉻的動力能源和資源優(yōu)勢使得成本約比行業(yè)低700元/噸，彌補(bǔ)了酒鋼宏興運(yùn)輸距離遠(yuǎn)和產(chǎn)品機(jī)構(gòu)低端的劣勢后，相對不銹鋼行業(yè)凈利率的優(yōu)勢約2%。因此，未來隨著不銹鋼產(chǎn)能的釋放，從長期看，此次增發(fā)將增厚酒鋼宏興業(yè)績。

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