每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

“中華老字號(hào)”之一的同仁堂（600085，收盤價(jià)22.84元）昨日（3月26日）發(fā)布了2012年年報(bào)，同比增長(zhǎng)30.13%的凈利潤(rùn)是自2007年以來(lái)的最高水平。

昨日同仁堂股價(jià)放量大漲5.50%，創(chuàng)出歷史新高。作為一家老字號(hào)，同仁堂曾因國(guó)有體制、管理層激勵(lì)機(jī)制缺乏而導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)低迷，而隨著營(yíng)銷的改革，同仁堂今年的業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@。另一方面，據(jù)媒體報(bào)道同仁堂集團(tuán)總經(jīng)理梅群還透露，同仁堂未來(lái)3年還將增加300家零售藥店，達(dá)到2000家。不過(guò)，針對(duì)今后大規(guī)模新增門店以及公司未來(lái)的規(guī)劃，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司董秘賈澤濤，她希望記者通過(guò)提綱的形式與其進(jìn)行溝通。截至發(fā)稿，賈澤濤尚未回復(fù)記者郵件。

凈利增速創(chuàng)5年來(lái)最高

3月26日，同仁堂公布2012年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.04億元，同比增長(zhǎng)22.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.70億元，同比增長(zhǎng)30.13%；扣非后的凈利潤(rùn)5.54億元，同比增長(zhǎng)35.45%；每股收益0.44元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率15.56%。

扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)有超過(guò)35%的增長(zhǎng)，這是同仁堂自2007年以來(lái)的最好水平。根據(jù)同花順I(yè)Find資訊數(shù)據(jù)顯示，自2007年同仁堂凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了48.89%的增長(zhǎng)后，2008年~2011年都處于較低的增長(zhǎng)水平，四年的凈利潤(rùn)增幅分別為 10.31% 、10.30% 、19.19% 、28.68%，2012年的較大幅度增長(zhǎng)也超過(guò)了此前預(yù)期。

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，醫(yī)藥工業(yè)的營(yíng)業(yè)收入44.70億元，同比增長(zhǎng)15.57%，毛利率49.30%，較上年增加4.97個(gè)百分點(diǎn)；醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.96億元，同比增長(zhǎng)35.81%，毛利率30.19%，較上年增加2.69個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)江證券劉舒暢出具報(bào)告表示，綜合毛利率提升2.91個(gè)百分點(diǎn)，是業(yè)績(jī)超預(yù)期的主要原因。期間費(fèi)用率控制較好，銷售費(fèi)用率提高1.64個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率提高0.28個(gè)百分點(diǎn)，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流0.67元高于每股收益。應(yīng)收賬款3.22億元同比僅增長(zhǎng)9.05%，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)異。

未來(lái)三年欲新開店300家

昨日，同仁堂的股價(jià)也深受業(yè)績(jī)超預(yù)期的鼓舞，收盤時(shí)放量大漲5.50%，收于22.84元，創(chuàng)出了歷史新高。據(jù)熟悉同仁堂的私募人士表示，之前同仁堂身上的老國(guó)企氣息還是非常明顯的，國(guó)有體制的相對(duì)死板，管理層激勵(lì)機(jī)制不到位等問(wèn)題，使得公司前幾年的增長(zhǎng)并不樂(lè)觀，同仁堂的稀缺性也沒(méi)有被很好體現(xiàn)。

有媒體報(bào)道，同仁堂集團(tuán)總經(jīng)理梅群向記者透露，同仁堂從現(xiàn)在到2015年將再增加300家零售藥店，達(dá)到2000家，規(guī)模空前。今年計(jì)劃在國(guó)內(nèi)開設(shè)100家左右藥店，同時(shí)將在亞洲以及歐洲增加10家左右藥店，其中多家店面正在進(jìn)行前期準(zhǔn)備。

擴(kuò)張藥店固然是件好事，但據(jù)了解，目前同仁堂在國(guó)內(nèi)的藥店已經(jīng)超過(guò)1500家，在未來(lái)三年還要擴(kuò)張，是否能很好消化這部分新增藥店成為了市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題。

一位上市公司董秘曾在針對(duì)其公司為何未涉足藥店時(shí)表示，他們考察發(fā)現(xiàn)，目前很多地方的藥店已經(jīng)出現(xiàn)供大于求的情況，之前由于藥店有豐厚利潤(rùn)引很多企業(yè)涉足藥店行業(yè)，但目前藥店已經(jīng)從暴利時(shí)代轉(zhuǎn)入微利甚至虧損，因此該董秘表示目前并不考慮涉足藥店。

不過(guò)，從同仁堂的藥店情況來(lái)看，目前趨勢(shì)發(fā)展較好，醫(yī)藥零售的凈利潤(rùn)增速自2007年開始超過(guò)收入增速，目前2006年之后成立的門店都已進(jìn)入盈利及成熟期。