自4月12日以來，國際金價頻創(chuàng)新低，黃金主題QDII基金深受拖累，上周跌幅大多在6%以上，而年內(nèi)跌幅最高的更是超過18%。面對金價的斷崖式跳水，基金經(jīng)理對后市投資產(chǎn)生分歧，諾安黃金預(yù)期黃金可能承受越來越大的投資者調(diào)減倉位轉(zhuǎn)投其他資產(chǎn)的壓力；而易方達(dá)黃金則判斷金價可能在二三季度以通脹抬頭為催化劑重啟升勢。

資源類、黃金類QDII承壓

近期金價頻現(xiàn)暴跌，各大機構(gòu)也紛紛下調(diào)金價預(yù)期，統(tǒng)計顯示，4月以來紐約商交所Comex分部交投最為活躍的六月黃金期貨合約結(jié)算價已累計下跌169.3美元，跌幅達(dá)到10.61%。

受此拖累，主投資源類和黃金主題的QDII基金凈值大幅下滑。統(tǒng)計顯示，上周黃金主題QDII基金跌幅居前。其中匯添富黃金及貴金屬下跌6.84%，跌幅排名第二；此外，易方達(dá)黃金、嘉實黃金和諾安黃金業(yè)出現(xiàn)較大下跌，跌幅分別為6.61%、6.11%和5.97%。表現(xiàn)同樣疲軟的還有資源類主題QDII，上投摩根全球天然氣以8.53%的跌幅在上周QDII中排名墊底。

如果從今年以來凈值走勢看，相關(guān)基金跌幅更大。上投摩根全球天然氣下跌22.58%，暫排最后；匯添富黃金及貴金屬、易方達(dá)黃金、嘉實黃金和諾安全球黃金亦跌幅居前，分別下跌18.13%、17.43%、16.24%和15.83%。

申贖平穩(wěn)

從市場情緒看，在經(jīng)歷了去年四季度的離場后，相關(guān)QDII基金申贖情況目前仍算平穩(wěn)，并未出現(xiàn)大規(guī)模“割肉”現(xiàn)象。

一季報統(tǒng)計顯示，所有QDII基金期間遭遇4.38%的凈贖回。相比部分贖回近半的產(chǎn)品，上述基金的投資熱情沒有出現(xiàn)大幅度減退。其中，諾安黃金和上投摩根全球天然氣一季度分別迎來3.81%和2.11%的凈申購；而在遭遇凈贖回的基金中，匯添富黃金及貴金屬縮水最多，凈贖回比例4.58%，易方達(dá)黃金和嘉實黃金分別出現(xiàn)4.14%和2.15%的凈贖回。

“之前有些贖回，但是最近跌得太猛，投資者套住后也就不甘心立馬割肉了。”某大型基金公司黃金QDII基金經(jīng)理透露，目前其掌管的基金規(guī)模相對平穩(wěn)。

另一位基金經(jīng)理則建議投資者，此前金價跳水有超跌成分，如在當(dāng)前贖回?fù)p失較大。建議在短期可能出現(xiàn)的小回調(diào)時止損或止盈。“無論基本面還是技術(shù)面，黃金都難有過往牛市的風(fēng)采和表現(xiàn)”。