每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 蓬勃    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 蓬勃

在經(jīng)歷了23日的暴跌后，日本股市“元?dú)獯髠?rdquo;，這引起市場(chǎng)對(duì)日本貨幣政策的隱憂，其中，海曼資本創(chuàng)始人、對(duì)沖基金大佬KyleBass一直在發(fā)出日本債務(wù)危機(jī)的警告，他認(rèn)為，日本央行這樣下去終將失去對(duì)70萬(wàn)億日元的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃失去控制。那么，日本股市本輪暴跌，對(duì)A股影響到底有多大？

據(jù)外媒報(bào)道，日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家、野村證券的RichardKoo也認(rèn)為，“日本債券市場(chǎng)乃至經(jīng)濟(jì)都存在很大風(fēng)險(xiǎn)。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)中讓貨幣再度膨脹的計(jì)劃是瘋狂的。一旦通脹擔(dān)憂開(kāi)始顯現(xiàn)，日本央行無(wú)論購(gòu)買(mǎi)多少債券，都無(wú)法限制國(guó)債收益率的上漲，最終這將導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)日本政府失去信心。”

事實(shí)上，安倍晉三政府在2013年1月11日通過(guò)了1170億美元，總數(shù)2267.6億美元的政府投資。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去20多年里，日本國(guó)債平均每年以40萬(wàn)億日元的速度增長(zhǎng)。日本政府債務(wù)占GDP比重已大于200%,超過(guò)國(guó)際上公認(rèn)的安全線60%的兩倍多，甚至比意大利的128%、美國(guó)的103.6%還高，在發(fā)達(dá)國(guó)家中居首位。

輝立投資咨詢董事陳星宇向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)上對(duì)于安倍后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性比較憂慮，因?yàn)榘脖兜呢泿耪弑举|(zhì)是跟是美國(guó)一樣的思路，即通過(guò)超寬松的貨幣政策來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是在外界看來(lái)，如果聯(lián)系日本的經(jīng)濟(jì)政策后續(xù)性，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)表現(xiàn)出一絲憂慮。日經(jīng)指數(shù)暴漲很長(zhǎng)一段時(shí)間后，現(xiàn)在起伏比較大，背后的原因就是如此。

作為相鄰的世界第二、三大經(jīng)濟(jì)體，日本股市“感冒”會(huì)否直接影響到中國(guó)股市的走勢(shì)呢？從日經(jīng)指數(shù)“黑色星期四”算起，上證指數(shù)上漲1.1%，完全獨(dú)立于日經(jīng)指數(shù)的走勢(shì)。而香港恒生指數(shù)同期下跌3.74%，影響相比上證指數(shù)較為直接。

“直接的影響沒(méi)什么，主要是影響A股投資者的心態(tài)，或者對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言可能有一定的影響，比如可能A股投資者在做投資決策時(shí)，評(píng)估一下日經(jīng)指數(shù)帶來(lái)的潛在影響。在風(fēng)險(xiǎn)上，主要體現(xiàn)為傳導(dǎo)性的風(fēng)險(xiǎn)。日經(jīng)指數(shù)的大幅波動(dòng)會(huì)傳導(dǎo)至香港股市，如果香港股市受影響的話，就會(huì)傳導(dǎo)至內(nèi)地股市。”陳星宇告訴記者。

外資投資A股主要通過(guò)QFII的形式，目前QFII資格以及投資額度主要通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。而日本股市上的外國(guó)投資者相對(duì)A股來(lái)講就比較自由，一旦出現(xiàn)大的利空消息，便能迅速撤離日本市場(chǎng)。

一國(guó)股市走勢(shì)主要取決于貨幣政策以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況，日本股市的暴漲受惠于超寬松的流動(dòng)性，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已大幅放緩，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不太樂(lè)觀，加上中國(guó)的貨幣政策目前看不到放松跡象，即便A股未來(lái)走低，與日本股市的關(guān)系也并不太大。