每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡群 發(fā)自北京

5月，集合信托規(guī)模增幅已明顯放緩。據(jù)用益工作室在線不完全統(tǒng)計，5月成立、發(fā)行的信托規(guī)模分別為476.75億元和308.85億元，而4月成立、發(fā)行的信托規(guī)模分別為688.06億元和607.57億元。

對于收益率的狀況，用益信托研究員廖鶴凱向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，“從年初至今，信托收益率一直下降，5月尤其明顯，但預計6月下降趨勢將放緩。”

而房地產(chǎn)信托在5月表現(xiàn)異常突出。收益率雖略有下降，但仍高于其他類信托產(chǎn)品。以5月成立的產(chǎn)品來看，平均信托預期收益率為8.46%，房地產(chǎn)信托收益率平均為9.09%。

集合信托增長放緩/

各家機構對5月的信托數(shù)據(jù)還在修正，但根據(jù)目前用益信托網(wǎng)在線統(tǒng)計來看，5月集合信托成立數(shù)量和規(guī)模均較4月有所下降。

4月共成立415款集合信托產(chǎn)品，資金規(guī)模為688.06億元，平均預期收益率為9.01%；而5月共成立344款產(chǎn)品，資金規(guī)模476.75億元，平均預期收益率為8.46%。

受去年年底“463號文”出臺影響，基礎產(chǎn)業(yè)類業(yè)務的占比明顯降低。4月成立的基礎產(chǎn)業(yè)信托資金規(guī)模占比為22.92%，而5月這一占比降到17.75%。

不過，房地產(chǎn)信托卻持續(xù)火爆。格上理財研究員肖偉向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一方面房地產(chǎn)業(yè)目前仍是我國的重要支柱產(chǎn)業(yè)。該行業(yè)通過信托公司進行融資的規(guī)模高企很正常。

另一方面，隨著城市化進程的推進，今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)回暖跡象明顯，信托公司也適時擴大了對房地產(chǎn)行業(yè)的支持。

此外，由于市場資金面較寬松，高收益的房地產(chǎn)和基礎產(chǎn)業(yè)類信托收益也在下降。格上理財研究員王燕娛向記者表示，“預計信托產(chǎn)品預期收益在6月仍將呈下降走勢。但房地產(chǎn)調(diào)控政策也不會出現(xiàn)顯著變化，隨著城鎮(zhèn)化概念及政府調(diào)控高端地產(chǎn)項目，房地產(chǎn)信托收益率或會平緩下降，但仍將一枝獨秀。”

房地產(chǎn)信托占比上升/

受益于房地產(chǎn)投資持續(xù)回暖，5月的房地產(chǎn)信托表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，5月房地產(chǎn)信托成立、發(fā)行的占比分別為33.81%和38.92%；從今年1~5月的數(shù)據(jù)來看，共發(fā)行房地產(chǎn)信托378款，發(fā)行規(guī)模達785.53億元，占總發(fā)行規(guī)模的29.72%，占比較去年有所上漲。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，截至5月31日，國內(nèi)信托公司共發(fā)行378款房地產(chǎn)信托，發(fā)行規(guī)模達785.53億元，占總發(fā)行規(guī)模的29.72%，占比較去年全年22%~23%的占比上漲明顯，且不乏資金規(guī)模較大的信托產(chǎn)品。

不過，在預期收益率方面則差距較大，如中投信托發(fā)行的“信達聯(lián)合地產(chǎn)1號基金集合資金信托計劃”，平均收益為8.1%；而新華信托的“華惠62號（三期）馬鞍山億豐環(huán)球商業(yè)中心項目收益權投資集合資金信托計劃”預期收益率卻為10%~12%。

“以前房地產(chǎn)開發(fā)資金以銀行貸款為主，因近年調(diào)控受限，信托資金占比已越來越高。”投資理財專家馮國亮向 《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，“目前房地產(chǎn)信托已處歷史高位，今年樓市復蘇并振蕩上行，市場預期良好，因此還會有增幅，而增幅大小還要看城鎮(zhèn)化推進速度與調(diào)控政策等因素。”

高收益率將持續(xù)？/

目前，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品正以其高收益率，吸引了眾多投資者，“房地產(chǎn)項目本身IRR（項目投資收益率）就比其他項目高，且房地產(chǎn)正處于調(diào)控中，政策風險較大，需要必要的超額收益。”普益財富研究員范杰向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱。

那么，房地產(chǎn)信托收益率明顯高于其他信托產(chǎn)品收益率是否還將持續(xù)？

北京中原地產(chǎn)市場總監(jiān)張大偉在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，房地產(chǎn)“國五條”政策落地力度低于預期，房地產(chǎn)價格依然處于上漲過程中，目前只有房地產(chǎn)等少數(shù)行業(yè)能夠支付這么高的資金成本。至于是否會持續(xù)，則要看調(diào)控或者說市場的變化，市場如果繼續(xù)5月下半月的“地王”頻出的現(xiàn)象，房價繼續(xù)大漲的話，房地產(chǎn)信托收益率有可能繼續(xù)升高。

不過，該類高收益產(chǎn)品的風險仍不容忽視。“雖然現(xiàn)階段房地產(chǎn)行業(yè)景氣度不錯，但未來影響其發(fā)展的政策和市場環(huán)境都還存在一定不確定性，所以房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的募集成本會更高，收益率也會相應提高，其風險一直存在。”肖偉最后說道。