市場反應過激 數萬億元政府性債務風險不宜高估

透明度增強的政府性債務利于有效防控潛在金融風險，從而進一步穩(wěn)定市場預期

■本報記者 徐 科

地方政府債務問題因為其債務數額大、隱性風險高而引起了社會廣泛關注。根據國務院要求，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計，對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)五級政府性債務進行徹底摸底和測評。這是繼2011年后，政府性債務迎來的又一次全面大摸底。

受審計署將審計政府性債務消息沖擊，上證綜指7月29日再次失守2000點大關，以1976.31點報收，全日下跌1.72%。一位基金業(yè)人士在接受《證券日報》記者采訪時直言：“市場的反應有些過激，實際上，審計署對地方債務的審查一直都高度重視，前一段時間還詳細披露過部分地區(qū)的政府性債務情況，并不是現在才有的新動向。”

據悉，審計系統(tǒng)內部下發(fā)的本次全國政府性債務審計工作方案指出，此次審計，要按照“見人、見賬、見物，逐筆、逐項”的原則，審計的范圍是中央、省、市、縣、鄉(xiāng)政府截至2012年年底和2013年6月底的政府性債務情況，8月1日起全部進點審計，并于8月20日前將本部門政府性債務情況報審計署，10月中旬前向國務院提交審計報告。

“政府性債務審計意味著對現有杠桿和風險因素的再梳理。雖然短期內有可能揭示風險，再度降低市場的風險偏好，但對于長期經濟增長有正面影響，有助于未來宏觀政策的正確制定。”國泰君安分析師時偉翔表示，中央釋放出來的改革信號不容小覷，屆時，地方債務引發(fā)的問題將成為倒逼一系列改革的理由。

對于目前地方政府債務產生的原因，上海財經大學公共經濟與管理學院副教授鄭春榮表示，以GDP為主的政績考核制度刺激了地方政府競相負債獲取短期經濟效益的行為，這是地方政府債務激增的根源；地方政府權力過大，在某種程度上幾乎可以不受市場約束地濫用土地和資金，這也刺激了地方政府債務膨脹；中央和地方收入財權和事權關系不匹配，使地方政府可以將負債帶來的公共成本外化，于是有了更強的負債偏好。

2011年，審計署首次組織對地方政府性債務進行了全面審計。審計發(fā)現，截至2010年年底，除54個縣級政府沒有政府性債務外，全國省、市、縣三級地方政府性債務余額共計107174.91億元；2012年至2013年審計署又組織對36個地方政府本級2011年以來政府性債務變化情況進行了抽查。

這兩次審計結果，審計署均向全國人大常委會進行了報告，也向社會進行了公告，引起各方高度關注。今年6月，一些全國人大常委會組成人員在審議審計報告時提出，地方債務風險不容忽視，關鍵在于摸底，加強監(jiān)管。

清華大學公共管理學院此前發(fā)布的《2013年中國城市政府財政透明度研究報告》顯示，我國289個城市政府財政透明度總體很低。從這個意義上看，本次全國審計機關對中央、省、市、縣、鄉(xiāng)五級政府性債務進行徹底摸底和測評，將交出一份有關中國政府性債務總體情況的“體檢報告”。

“由于中央政府近年來采取了多種手段嚴控地方債務，這也逼迫地方政府采取更為隱蔽，甚至是不計成本的方式尋求債務援助，如一些地方通過信托、融資租賃等方式變相融資現象突出。”民族證券分析師高謙在接受本報記者采訪時指出，部分地方政府還通過造假方式來規(guī)避債務監(jiān)管，這種逃避債務監(jiān)管的做法無疑加大了債務風險治理難度。

對于怎樣有效控制地方債規(guī)模以及資金應該投放到領域哪些領域等問題，市場和學界爭論已久。中國審計學會理事、清華大學會計研究所教授郝振平在接受本報記者采訪時指出，合理的投放領域只有兩個：一是符合地方政府明確規(guī)劃，并確定下來的投放領域以及相應金額；二是對于規(guī)劃外的臨時舉債和投放，都應該經過地方人大部門的審議。“只有當地人大部門認可舉債理由和舉債規(guī)模，對此形成決議，當地政府才能舉債。不應該輕易賦予政府部門自行舉債和投放的權力”。

此前，財政部部長樓繼偉表示，財政部正在部署關于政府債務規(guī)模的調查，將地方債務分為顯性、隱性、直接以及或有債務，分門別類，先制止住地方政府債務擴張的趨勢，再通過研究制定一些制度，開一條正道，堵住歪門。

有學者建議，一是政績評價機制必須盡快優(yōu)化。以GDP和形象工程為導向的偏差不糾正，政府債務還會以種種隱蔽方式“野蠻生長”；二是中央與地方的財權和事權劃分必須盡快優(yōu)化。1994年分稅制改革后，中央和地方財政收入相當，但地方支出遠大于中央支出。地方政府用45%的預算財力承擔了75%的事務是促使地方政府舉債的直接原因之一。

可以期待，隨著此次審計結果最終結果的公布，政府性債務的透明度將會提高，將會消除各界的過多猜測與質疑，利于有效防控潛在金融風險，從而進一步穩(wěn)定市場預期。

原文標題：政府性債務第二次大起底 8月1日起進點審計 10月份提交審計報告   原文鏈接：http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-07/31/content_368461.htm