每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克很可能在9月開始削減購債規(guī)模，令債券買家有些惴惴不安，因?yàn)槭找媛噬仙膹?qiáng)烈預(yù)期會(huì)重創(chuàng)價(jià)格。但這并不妨礙全球投資者再一次冒險(xiǎn)：以創(chuàng)紀(jì)錄的速度涌入垃圾債市場。

根據(jù)美銀美林的首席投資策略師 邁 克·哈 特 尼 特 （MichaelHartnett）提供的數(shù)據(jù)，在截至7月24日的一周，有54億美元凈流入垃圾債，使得杠桿借貸基金吸引了22億美元流入，創(chuàng)歷史最高水平。

這些錢從哪里來？根據(jù)專業(yè)資金監(jiān)控商EPFR的數(shù)據(jù)，投資者才從投資級債券基金中抽走18億美元，而在截至6月26日的一周內(nèi)，全球投資級債券基金凈流出68億美元。

這意味著，投資者并沒有完全撤離債券市場，而是將資金進(jìn)行了一次再分配：從國債、高評級企業(yè)債轉(zhuǎn)移至級別較低的垃圾債券。這樣的理由不難揣摩，高收益?zhèn)毡楦阋?，?dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開始退出時(shí)，也許會(huì)表現(xiàn)更好。

而在這輪垃圾債狂熱中，歐洲成為了賭博者的“靶心”。美銀美林的一份最新報(bào)告顯示，在過去幾周內(nèi)，歐洲垃圾債吸引了創(chuàng)紀(jì)錄的資金（以美元計(jì)算）凈流入，表明市場看好歐洲央行繼續(xù)維持鴿派立場。

高收益?zhèn)?，指的是?biāo)普投資評級不高于“BB”，穆迪評級不高于“Ba”的債券，與一般的投資級債券相比，其違約風(fēng)險(xiǎn)明顯更高。

今年以來，全球范圍內(nèi)的垃圾債共售出3055億美元，遠(yuǎn)高于去年售出的2065億美元。

那么，現(xiàn)在全球范圍內(nèi)的垃圾債交易情況究竟如何？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，最主要的128只垃圾債平均到期收益率高達(dá)37%，平均價(jià)格僅為68.7美元，其中收益率最高的來自ATPOIL&GAS，為942%。

彭博資料顯示，2013年垃圾債承銷商前五名依次是摩根大通、德意志銀行、美銀美林、高盛和花旗。按金額看，摩根大通的承銷規(guī)模高達(dá)333億美元，占接近11%的市場份額。