每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州

昨日（8月20日），央行最新數(shù)據(jù)顯示，7月外匯占款環(huán)比減少244.74億元，連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，外匯占款的負(fù)增長主要是因?yàn)槭袌鲇忻缆?lián)儲(chǔ)退出QE3的預(yù)期，致使美元走強(qiáng)。投資者增持美元，必然使外匯占款減少。

與此同時(shí)，央行昨日也再啟公開市場操作，并且創(chuàng)下7月以來的最大單日操作量紀(jì)錄，調(diào)控的目標(biāo)直指短期市場資金流動(dòng)性緊張狀況。

周二，央行在公開市場以利率招標(biāo)方式開展了360億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為3.9%，與8月13日進(jìn)行的逆回購操作利率持平。數(shù)量方面，則是8月13日逆回購操作（110億）的3倍多。分析人士認(rèn)為，央行目前還是以穩(wěn)健的貨幣政策為主，央行逆回購在逐漸加碼，但依然是一種試探行為，旨在平抑不正常的波動(dòng)。

7月外匯占款減少245億/

昨日，從央行最新公布的7月金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支數(shù)據(jù)來看 ，7月 末 外 匯 占 款 余 額 為273642.72億元，較6月的273887.46億元減少244.74億元，為連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長。

今年1~7月新增外匯占款共1.51萬億元，月均新增約2158億元，但新增規(guī)模持續(xù)縮減。

今年1月新增外匯占款6837億元，超過2012年全年新增外匯的4946億元，創(chuàng)下紀(jì)錄。但進(jìn)入2月后，由于美聯(lián)儲(chǔ)表示QE3可能在今年內(nèi)退出，美元指數(shù)大幅上漲，致使新增外匯占款開始逐步走低。6月份首現(xiàn)外匯占款負(fù)增長，余額減少412.05億元。

魯政委對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他認(rèn)為外匯占款的負(fù)增長主要是因?yàn)槭袌鲇忻缆?lián)儲(chǔ)退出QE3的預(yù)期，致使美元走強(qiáng)。投資者預(yù)期美元走強(qiáng)，因而增持美元，必然使外匯占款減少。“這個(gè)原因比國際資本撤離更重要。”

魯政委指出，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE3這個(gè)大的方向一定不會(huì)改變的，因此未來外匯占款也會(huì)呈現(xiàn)出下降的狀態(tài)，未來幾個(gè)月也許會(huì)正負(fù)相間，但大的方向一定是減少的。他認(rèn)為，這種下降趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)很長時(shí)間，因?yàn)槊涝F(xiàn)在剛剛站在一個(gè)升值周期的起點(diǎn)上，因此趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)還遙遙無期。

另外，魯政委表示，如果到明年年中，月新增貨幣占款有正有負(fù)，下降趨勢(shì)不太明顯的話，央行也許會(huì)延續(xù)以往的做法，但如果外匯占款持續(xù)負(fù)增長且幅度較大，央行也許會(huì)考慮下調(diào)準(zhǔn)備金率，以滿足市場對(duì)流動(dòng)性的需求。

逆回購放量至360億/

記者注意到，由于月末考核及企業(yè)集中繳稅等因素的影響，跨月資金價(jià)格8月19日大幅飆升后，昨日延續(xù)漲勢(shì)。

昨日，14天品種加權(quán)利率為5.3611%，較上個(gè)交易日上漲20.48個(gè)基點(diǎn)；21天品種加權(quán)利率為5.38%，較上個(gè)交易日上漲41.14個(gè)基點(diǎn)。

某證券公司債券交易部研究主管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雖然此次逆回購規(guī)模是7月以來單日最大操作量，但仍顯得比較溫和。

“360億的量對(duì)資金面狀況起不了什么作用”，上述研究主管認(rèn)為，央行目前還是以穩(wěn)健的貨幣政策為主，“上周二是110億，本周二是360億，央行在逐漸加碼，但依然是一種試探行為，旨在平抑不正常的波動(dòng)。”

日前，央行行長周小川在接受媒體采訪時(shí)表示，今年下半年還將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，不會(huì)有大的調(diào)整，如果有需要的話可以進(jìn)行適當(dāng)?shù)?、結(jié)構(gòu)性的微調(diào)。

業(yè)內(nèi)人士羅櫻指出，在央行穩(wěn)健的貨幣政策下，市場對(duì)下半年資金的預(yù)期依然是偏緊的。

富滇銀行金融市場分析員彭浩對(duì)記者表示，今年下半年資金價(jià)格可能還有兩個(gè)高峰，發(fā)生時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)在9月和12月。

彭浩解釋說，中秋節(jié)在9月19日，緊接著又是國慶節(jié)，銀行需要大量資金來預(yù)備支付，這將使資金價(jià)格走高。12月銀行為應(yīng)付各種考核，加上信貸額度緊張，資金也必然也是偏緊的。他認(rèn)為，未來幾個(gè)月央行可能主要還是通過正回購及逆回購來調(diào)控貨幣市場的松緊，最多使用一些窗口指令加以輔助。