每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

藍(lán)籌股的行情終于是“千呼萬喚始出來”，這也讓上半年持續(xù)低迷的藍(lán)籌基金的“腰桿”終于是挺了起來。然而，9月17日藍(lán)籌股的突然集體下跌，讓市場又有些困惑。藍(lán)籌股的行情還能持續(xù)嗎?藍(lán)籌股的沖擊波還值得期待嗎？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者用基金的交易數(shù)據(jù)來告訴您答案！

9月以來，創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高，藍(lán)籌股也走出低迷開始了強(qiáng)勢反彈。這也帶動(dòng)了一批固守藍(lán)籌投資風(fēng)格的基金凈值上漲。此時(shí)，龍虎榜數(shù)據(jù)則透露出機(jī)構(gòu)投資藍(lán)籌股的路線圖，根據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，共有7只藍(lán)籌股在9月以來被機(jī)構(gòu)凈買入，12只被凈賣出。而對于藍(lán)籌股后市走勢，基金普遍較為看好。

藍(lán)籌基金凈值反彈/

9月以來，藍(lán)籌股的崛起使得新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股不再獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。盡管創(chuàng)業(yè)板指數(shù)震蕩中再創(chuàng)新高，整體漲幅達(dá)8.82%，但大盤指數(shù)也有所表現(xiàn)：上證指數(shù)漲4.45%，滬深300指數(shù)上漲5.13%，這樣的上漲對于專注藍(lán)籌投資風(fēng)格的基金來說，終現(xiàn)凈值反彈。

這些基金在今年上半年新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股大牛市中，由于“踏空”而凈值大跌，但把握住了本輪藍(lán)籌股修復(fù)行情。其中，尤以南方隆元、國聯(lián)安安心成長等表現(xiàn)突出。

今年上半年，南方隆元同期凈值曾大跌22.24%，但并未失去繼續(xù)配置藍(lán)籌的決心。南方隆元基金經(jīng)理在半年報(bào)中表示，“在目前企業(yè)資金鏈緊張的環(huán)境下，受國家政策和項(xiàng)目扶持的大型央企在資金、技術(shù)、資源等各方面都更具競爭力，同時(shí)大小非的減持壓力也相對較小，我們將繼續(xù)重點(diǎn)配置大型央企藍(lán)籌股。”

“預(yù)計(jì)下半年中國經(jīng)濟(jì)將有所企穩(wěn)，國務(wù)院的各項(xiàng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展的措施將會(huì)陸續(xù)給經(jīng)濟(jì)帶來正面影響，從而提升市場對經(jīng)濟(jì)和股市的信心。在此大背景下，A股市場將有望走出反彈行情，藍(lán)籌股的超跌反彈和相對補(bǔ)漲行情有望成為市場主要的熱點(diǎn)”。海洋經(jīng)濟(jì)和軍工產(chǎn)業(yè)、龍頭券商、美元和黃金資產(chǎn)是其投資主要方向。

因此，以軍工產(chǎn)業(yè)和龍頭券商為主的投資布局，使得南方隆元9月以來凈值走勢受益匪淺。截至9月18日，其凈值反彈7.87%。南方隆元第一大重倉股更是復(fù)牌之后連續(xù)漲停，9月累計(jì)上漲43.69%的中國重工，其持有7790.89萬股，凈值占比8.08%。海通證券、中信證券則是第二、三大重倉股，分別持有2985.15萬股和2755.86萬股；此外還重倉中國船舶1021.92萬股。

實(shí)際上，下半年來，南方隆元凈值便開始回升，截至9月18日，下半年凈值已累計(jì)上漲19.22%，全年凈值跌幅縮小至5.79%。

另外，國聯(lián)安安心成長，上半年凈值下跌11.7%?；鸾?jīng)理在半年報(bào)中表示，“本基金認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)有望平穩(wěn)運(yùn)行，一般不會(huì)出現(xiàn)明顯下滑，并且由于物價(jià)水平較低，整體貨幣政策或?qū)⑻幱谳^為寬松的狀態(tài)。在這樣的背景下，市場情緒或?qū)⒌玫揭欢ǔ潭鹊幕謴?fù)，股市具備一定的投資機(jī)會(huì)。在行業(yè)上，業(yè)績相對確定的低估值藍(lán)籌股可能會(huì)表現(xiàn)出較好的走勢”。

國聯(lián)安安心成長以重倉金融股為主，前十大重倉股中有興業(yè)銀行、民生銀行、中信證券、海通證券、浦發(fā)銀行等。截至9月18日，國聯(lián)安安心成長9月凈值上漲7.72%，凈值累計(jì)上漲14.55%，全年凈值收益也得以扭虧，上漲2.67%。

此外，以藍(lán)籌配置為主導(dǎo)的民生加銀品牌藍(lán)籌、銀河藍(lán)籌、招商大盤藍(lán)籌、華夏盛世、景順長城精選藍(lán)籌、華夏藍(lán)籌9月以來凈值漲幅均超過5%。

被動(dòng)投資的指數(shù)型基金中，大盤指數(shù)類基金反彈靠前，尤其是金融、地產(chǎn)指數(shù)基金。國泰上證180金融ETF，9月以來大漲9.43%領(lǐng)銜，其聯(lián)接基金緊隨其后上漲9.13%。華夏上證金融地產(chǎn)ETF上漲8.6%，國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)上漲8.02%，華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF、海富通上證周期ETF、嘉實(shí)基本面50指數(shù)等漲幅均在7%~8%之間。

7只藍(lán)籌股獲機(jī)構(gòu)凈買入/

9月以來集中出現(xiàn)的藍(lán)籌復(fù)蘇行情，基金為首的機(jī)構(gòu)動(dòng)向引人關(guān)注：其究竟參與了哪些藍(lán)籌股的炒作？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，9月以來，截至18日，共有7只藍(lán)籌股獲得機(jī)構(gòu)大筆凈買入，分別是平安銀行、美的集團(tuán)、上港集團(tuán)、陸家嘴、中航飛機(jī)、上實(shí)發(fā)展、北大荒。其中，機(jī)構(gòu)同時(shí)現(xiàn)身平安銀行、美的集團(tuán)和上實(shí)發(fā)展買入和賣出席位，但其余4只個(gè)股機(jī)構(gòu)均只進(jìn)不出，未現(xiàn)身賣出席位。

盡管僅有一天的交易登上龍虎榜，平安銀行依舊成為9月以來機(jī)構(gòu)第一大凈買入藍(lán)籌股。機(jī)構(gòu)9月9日于買1和買2席位合計(jì)買入33938.84萬元，同時(shí)于賣1和賣5合計(jì)賣出10050.36萬元，即機(jī)構(gòu)凈買入平安銀行23888.48萬元。平安銀行9月以來大漲21.02%。而上半年基金增持平安銀行18936.76萬股至61245.56萬股，共被144只基金共同持有。

美的集團(tuán)則是9月以來機(jī)構(gòu)第二大凈買入藍(lán)籌股。其于9月18日登上龍虎榜，前五大買入席位被機(jī)構(gòu)一并包攬，合計(jì)買入44265.52萬元；同時(shí)機(jī)構(gòu)也包攬前4大賣出席位，合計(jì)賣出27261.98萬元，即獲得凈買入17003.54萬元。

美的集團(tuán)也是基金重倉股，上半年基金增持3921.97萬股至67112.83萬股，共197只基金持有該股。同時(shí)，上半年美的集團(tuán)還被多達(dá)34家基金公司先后7次前往實(shí)地調(diào)研。

上實(shí)發(fā)展9月10日登上龍虎榜，機(jī)構(gòu)于買1席位買入5836.33萬元，于賣2席位賣出3732.21萬元，當(dāng)日整體凈買入2104.12萬元。不過，上實(shí)發(fā)展9月登上龍虎榜3次，機(jī)構(gòu)除現(xiàn)身9月10日交易席位之外，同時(shí)現(xiàn)身9月17日賣出席位，凈賣出2705.02萬元。上半年末，22只基金合計(jì)持有上實(shí)發(fā)展540.66萬元。9月以來上實(shí)發(fā)展股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢，已上漲24.18%。

上港集團(tuán)、陸家嘴、中航飛機(jī)、北大荒則是9月以來機(jī)構(gòu)只進(jìn)不出的4大藍(lán)籌股。

上港集團(tuán)9月以來3次登上龍虎榜，其中機(jī)構(gòu)于9月3日現(xiàn)身買1、買2和買4席位，合計(jì)買入12927.56萬元。上港集團(tuán)9月以來股價(jià)大漲24.29%。

不過，今年上半年，基金對于上港集團(tuán)仍是減持狀態(tài)，相比去年年底減持786.02萬股，25只基金共同持有3652.31萬股。

由于自貿(mào)區(qū)概念而8月股價(jià)暴漲的陸家嘴，9月以來仍是機(jī)構(gòu)炒作對象。其9月以來登上龍虎榜一次，機(jī)構(gòu)于9月2日現(xiàn)身其買1、買3和買5席位，合計(jì)買入7980.83萬元。

9月以來陸家嘴股價(jià)上漲6.18%。但上半年末，基金對于陸家嘴股票配置相當(dāng)有限，14只基金僅持有342.17萬股，同時(shí)較去年年底增持38.66萬股。

機(jī)構(gòu)于9月2日現(xiàn)身中航飛機(jī)第三大買入席位，買入3045.72萬元。9月以來中航飛機(jī)登上龍虎榜1次，這也是其今年繼1月份兩次登上龍虎榜之后以來第3次上榜。中航飛機(jī)為基金所重倉股，上半年末84只基金合計(jì)持有13992.47萬股，較去年年底增持3039.51萬股。中航飛機(jī)9月以來股價(jià)上漲8.93%。

同樣的，機(jī)構(gòu)于9月2日現(xiàn)身北大荒買5席位，買入1615.86萬元。北大荒9月以來股價(jià)上漲15.1%，上半年卻被基金大幅減持7476.58萬股至2906.72萬股，共64只基金持有該股。

12只藍(lán)籌股被機(jī)構(gòu)凈賣出/

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，12只藍(lán)籌股被凈賣出。其中不乏中秋節(jié)前傳出董事長辭職的上海家化，以及復(fù)牌之后連續(xù)漲停的中國重工。

上海家化為基金傳統(tǒng)重倉股。整個(gè)上半年，公募基金增持上 海 家 化 9475.03萬 股 至29023.02萬股，共203只基金持有該股。而就在中秋節(jié)前，9月17日上海家化公告稱葛文耀主動(dòng)申請退休，9月18日上海家化股價(jià)現(xiàn)一字跌停。龍虎榜交易席位顯示，機(jī)構(gòu)一統(tǒng)前五大買入和賣出席位，合計(jì)買入8438.53萬元，合計(jì)賣出11850.12萬元，凈賣出3411.59萬元。上海家化9月以來股價(jià)下跌12.99%。

9月11日，中國重工披露重組預(yù)案，公司擬定增約85億元收購大股東中船重工旗下軍工重大裝備總裝資產(chǎn)、投資軍工軍貿(mào)裝備和軍民融合產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，“航母資產(chǎn)注入”無疑最吸引眼球，中國重工在復(fù)牌后的股價(jià)3個(gè)交易日連續(xù)“一字封停”，但僅在9月13日登上龍虎榜。

機(jī)構(gòu)于當(dāng)日現(xiàn)身其賣1、賣2、賣4和賣5席位，合計(jì)賣出1315.22萬元。中國重工9月以來股價(jià)累計(jì)上漲43.96%。上半年末，共有113只基金合計(jì)持有中國重工50414.5萬股。

東北證券則是9月以來龍虎榜上，機(jī)構(gòu)凈賣出最多的藍(lán)籌股。賣2至賣5席位合計(jì)凈賣出72996.55萬元。9月3日，東北證券解禁20542.83萬股，占公司股份總數(shù)的20.99%，而此次解禁的股東全是機(jī)構(gòu)投資者，包括工銀瑞信、興業(yè)全球、大成基金、南方基金旗下公募產(chǎn)品。解禁當(dāng)天東北證券跌停。上半年，72只基金持有東北證券，持有數(shù)量達(dá)到7255.78萬股。9月以來，東北證券股價(jià)累計(jì)下跌7.72%。

機(jī)構(gòu)9月連續(xù)兩次現(xiàn)身亞盛集團(tuán)、中海集運(yùn)龍虎榜交易席位。9月3日，機(jī)構(gòu)現(xiàn)身亞盛集團(tuán)買2和賣4、賣5席位，累計(jì)凈賣出4338.13萬元。9月10日，機(jī)構(gòu)繼續(xù)現(xiàn)身亞盛集團(tuán)賣1、賣2、賣3和賣5席位，機(jī)構(gòu)合計(jì)凈賣出高達(dá)42736.3萬元。而亞盛集團(tuán)上半年才獲得基金大幅增持，基金增持23047.15萬股至51139.53萬股，共150只基金持有該股。亞盛集團(tuán)9月以來股價(jià)上漲15.3%。

中海集運(yùn)于9月6日和9月10日登上龍虎榜。9月6日機(jī)構(gòu)現(xiàn)身賣1席位，機(jī)構(gòu)凈賣出3697.26萬元。9月10日機(jī)構(gòu)現(xiàn)身賣1席位，合計(jì)賣出3697.26萬元。

此外，9月17日，招商地產(chǎn)被機(jī)構(gòu)凈減持27646.2萬元。中海發(fā)展凈減持2383.92萬元，中國國貿(mào)凈減持2053.26萬元，天津港凈減持791.97萬元，中聯(lián)重科凈減持212.43萬元，中集集團(tuán)凈減持91.68萬元。

普遍看好藍(lán)籌股后市/

9月17日，節(jié)前倒數(shù)第二個(gè)交易日，藍(lán)籌股的突然下跌，顯示市場擔(dān)憂有所增加，而藍(lán)籌股后期的上漲走勢還會(huì)持續(xù)嗎？對此，基金則普遍較為看好。大成基金表示由于經(jīng)濟(jì)有初步企穩(wěn)傾向，仍較為看好估值具備吸引力的藍(lán)籌；金鷹基金則建議目前以均衡配置為主，對有色、煤炭等強(qiáng)周期股進(jìn)行減持，但仍看好汽車、銀行等行業(yè)個(gè)股。

對于近期藍(lán)籌板塊的走強(qiáng)，信誠滬深300指數(shù)分級基金經(jīng)理吳雅楠表示，多重利好因素刺激是此次藍(lán)籌板塊走強(qiáng)的主要原因。首先，9月9日發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，這說明之前的穩(wěn)增長政策發(fā)揮了作用，是一個(gè)利好信號；其次，有關(guān)優(yōu)先股的消息對股市也有一定刺激作用。從海外經(jīng)驗(yàn)來看，銀行等金融業(yè)是最主要的優(yōu)先股發(fā)行行業(yè)，因此，優(yōu)先股如果一旦開閘，將對銀行為代表的金融股形成重大利好。此外，中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的正式成立也將加快國內(nèi)金融和體制改革。

大成基金首席策略宏觀研究員李冒余指出，在三中全會(huì)召開之前，行情的演繹主要還是集中在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革深化的主題，只是這類主題由之前的新興行業(yè)向傳統(tǒng)行業(yè)演化。具體體現(xiàn)在：自貿(mào)區(qū)帶來的區(qū)域行政金融貿(mào)易放開主題、二胎政策帶來的人口政策改革主題、土地流轉(zhuǎn)帶來的土地價(jià)值重估、政府政策定向投資相關(guān)的鐵路、城市管網(wǎng)、4G通信等主題，將有可能成為經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，但是回升幅度時(shí)間有限背景下的市場熱點(diǎn)。

李冒余分析，由于經(jīng)濟(jì)有初步企穩(wěn)傾向，我們認(rèn)為市場指數(shù)更多將呈現(xiàn)出震蕩特征，我們?nèi)匀惠^為看好估值具備吸引力的藍(lán)籌板塊，受益于消費(fèi)升級的可選消費(fèi)品板塊，以及具備長期投資價(jià)值的部分新興成長板塊，具體體現(xiàn)在金融、地產(chǎn)、汽車、家電和傳媒、環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

國投瑞銀指出，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面的大背景，但后續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性值得關(guān)注。從中長期看，隨著改革的全面深入推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)將步入效率、質(zhì)量為主的新周期，策略上釆取中性倉位，立足長遠(yuǎn)優(yōu)選行業(yè)，精選個(gè)股。

對于近期的市場，金鷹基金認(rèn)為，從宏觀的角度看，由于政府投資力度加大，加上基數(shù)較低的因素，未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的概率加大。經(jīng)濟(jì)的短期向好使短線市場活躍度上升，但中長期的經(jīng)濟(jì)增速中樞下滑仍然壓制市場的高度。

金鷹基金建議目前以均衡配置為主，對有色、煤炭等強(qiáng)周期股進(jìn)行減持。行業(yè)配置方面，金鷹基金看好汽車、家電、醫(yī)藥、大眾消費(fèi)品、銀行；主題成長股投資方面，金鷹基金長期看好替代能源、智慧城市、LED，在這些細(xì)分行業(yè)中尋找成長性和估值匹配的真成長股進(jìn)行配置。此外，政策預(yù)期主題方面可關(guān)注土改等主題。