上半年受周期性行業(yè)回暖、新興產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)等因素的帶動(dòng)，上市公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，三季度這一結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇趨勢(shì)仍在延續(xù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前滬深兩市共有941家上市公司披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜公司占比約為六成。從三季度表現(xiàn)看，周期性行業(yè)持續(xù)回暖，TMT等新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，這使得上市公司整體業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步提升。 業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型嵘? 數(shù)據(jù)顯示，在披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的941家公司中，共有393家公司預(yù)增、48家公司扭虧、116家公司續(xù)盈，預(yù)喜公司占比約為六成。此外，還有220家公司預(yù)減、146家公司虧損、18家公司業(yè)績(jī)不確定。 今年以來(lái)，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊傺永m(xù)環(huán)比提升的勢(shì)頭。整體看，一季度上市公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)了10.36%，繼去年第四季度業(yè)績(jī)止跌后企穩(wěn)。第二季度，上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了11.98%，成為2012年以來(lái)單季度盈利增速最高的一季。 據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者測(cè)算，如果按照目前上市公司披露的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)中值估算，扣除不可比因素后近800家公司前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)858億元，同比增長(zhǎng)約12%。由于去年第三季度業(yè)績(jī)處于相對(duì)低點(diǎn)，今年第三季度的凈利潤(rùn)增速有望進(jìn)一步提升。 統(tǒng)計(jì)顯示，在393家預(yù)增的公司中，有60家公司預(yù)計(jì)前三季度的凈利潤(rùn)增速在100%以上，194家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上。目前披露的三季報(bào)預(yù)告中，業(yè)績(jī)預(yù)增幅度最高的要數(shù)世榮兆業(yè)(002016)。公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.30億元至4.50億元，同比增長(zhǎng)幅度為4600%至4800%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于轉(zhuǎn)讓參股公司股權(quán)所獲得的投資收益及結(jié)轉(zhuǎn)的商品房收入比上年同期增加。今年上半年，世榮兆業(yè)已經(jīng)錄得凈利潤(rùn)4.12億元，同比增長(zhǎng)2027.89%。 可以看到，部分公司由于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)獲得一次性收益，使得業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯提升。鑫茂科技(000836)便預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3300萬(wàn)元左右，增長(zhǎng)幅度約2673.11%。公司稱，業(yè)績(jī)較去年同期有所增加，主要系公司轉(zhuǎn)讓華天道3號(hào)房地產(chǎn)，產(chǎn)生1億元左右非經(jīng)常性損益所致。 相比之下，也有不少公司由于銷售回暖，業(yè)績(jī)出現(xiàn)提升。中環(huán)股份(002129)預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元至5000萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為1692%至2140%。公司表示，通過開拓國(guó)外市場(chǎng)的銷售渠道，增加了銷售份額。 周期行業(yè)持續(xù)回暖 從行業(yè)分布來(lái)看，預(yù)增公司主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子、化工、信息服務(wù)、醫(yī)藥生物等行業(yè)，特別是上半年周期性行業(yè)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭在三季度仍將延續(xù)。 作為與固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān)的周期性行業(yè)，機(jī)械行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的帶動(dòng)，已呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，由于機(jī)械行業(yè)子行業(yè)眾多，需求環(huán)境差異較大，細(xì)分領(lǐng)域的表現(xiàn)也不盡相同。目前披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的165家機(jī)械類公司中，有66家公司預(yù)增。其中，鼎漢技術(shù)(300011)、金風(fēng)科技(002202)、三變科技(002112)等電氣設(shè)備類公司的預(yù)增幅度居前。 鼎漢技術(shù)預(yù)計(jì)，前三季度鐵路投資和建設(shè)仍將保持加快推進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)。隨著新建高鐵項(xiàng)目的啟動(dòng)和公司在手地鐵訂單的執(zhí)行，公司業(yè)績(jī)將穩(wěn)步提升。公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2727.54萬(wàn)元至2804.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)幅度為970%至1000%。由于收入增加，同時(shí)加大成本控制力度，金風(fēng)科技預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.73億元至1.93億元，增長(zhǎng)幅度為350%至400%。 對(duì)于機(jī)械行業(yè)的表現(xiàn)，宏源證券(000562)認(rèn)為，下半年基于傳統(tǒng)投資產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)的機(jī)械裝備仍在底部，但新經(jīng)濟(jì)(310358)拉動(dòng)下的新機(jī)械細(xì)分子行業(yè)將迎來(lái)更多增長(zhǎng)的機(jī)遇。其中，機(jī)器人(300024,)產(chǎn)業(yè)化、美麗中國(guó)所帶來(lái)的環(huán)保設(shè)備、電梯需求釋放以及消費(fèi)升級(jí)的相關(guān)機(jī)械子行業(yè)將保持較快發(fā)展。 西南證券(600369,)的研究則顯示，截至中報(bào)披露期末，機(jī)械設(shè)備子行業(yè)中，交通運(yùn)輸設(shè)備、儀器儀表制造、普通機(jī)械制造、電器機(jī)械及器材制造、專用設(shè)備等均被各類機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有。 同樣反映經(jīng)濟(jì)冷暖的石油化工行業(yè)，在三季度也持續(xù)改善。目前有43家化工類企業(yè)前三季度預(yù)增。彩虹精化(002256)、威遠(yuǎn)生化(600803)、華峰氨綸(002064)等公司均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。中信證券(600030)認(rèn)為，三季度石化行業(yè)盈利環(huán)比改善已經(jīng)明確，中國(guó)石油、中國(guó)石化三季度煉油業(yè)務(wù)盈利將好于一季度?；て吩?月受成本推動(dòng)迎來(lái)漲價(jià)，9-10月將迎來(lái)需求旺季。數(shù)據(jù)顯示，8月丁二烯、丙烯酸丁酯、甲醇等品種價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。9、10月份下游紡織、建筑、包裝等行業(yè)進(jìn)入需求旺季，帶動(dòng)相關(guān)品種價(jià)格提升。 同樣受益于價(jià)格反彈，有色金屬行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)谌径纫灿型霈F(xiàn)好轉(zhuǎn)。根據(jù)廣發(fā)證券(000776）統(tǒng)計(jì)，6月以后，國(guó)內(nèi)稀土、銅等金屬價(jià)格出現(xiàn)明顯反彈，將助力相關(guān)上市公司三季度業(yè)績(jī)改善。從目前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，有8家有色金屬類公司業(yè)績(jī)預(yù)增，包括海亮股份(002203)、云海金屬(002182)、云南鍺業(yè)(002428)等公司，主要集中在金屬新材料、小金屬等領(lǐng)域。 如果將周期性行業(yè)分為上中游來(lái)看，上游周期性行業(yè)如煤炭采掘業(yè)仍處于相對(duì)底部，但中下游周期性行業(yè)如機(jī)械、化工、交運(yùn)、地產(chǎn)等行業(yè)則隨著需求提升而呈現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。 新興產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)迭出 在周期性行業(yè)延續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭的同時(shí)，新型城鎮(zhèn)化、信息消費(fèi)等新興產(chǎn)業(yè)已逐步接過引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的“接力棒”，成為支撐上市公司整體業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的重要因素。 從上半年的表現(xiàn)看，以電子、信息服務(wù)、信息設(shè)備為主的TMT行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸兔识急３州^高水平，而這一特征在三季度仍較為明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，目前已有45家信息服務(wù)類公司披露了三季報(bào)預(yù)告，預(yù)增家數(shù)共26家，占比過半，且大多數(shù)預(yù)增幅度都在40%以上。其中，輝煌科技(002296,)預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)元至1600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1444.20%至1958.94%。中視傳媒(600088)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)100%至150%。華聞傳媒(000793)、廣聯(lián)達(dá)(002410)、浙報(bào)傳媒(600633)、博彥科技(002649)等多家公司均預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。 作為我國(guó)高端制造業(yè)的發(fā)展方向，電子業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，發(fā)揮了舉足輕重的作用。目前，66家電子行業(yè)上市公司中有29家預(yù)增。其中，LED、集成電路等子行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)龇^大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在三季度新品頻出的帶動(dòng)下，電子行業(yè)的走勢(shì)仍然看好。長(zhǎng)江證券研究顯示，電池產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程之中，相關(guān)企業(yè)受益趨勢(shì)非常明顯。精密結(jié)構(gòu)件方面則受益于用戶對(duì)產(chǎn)品體驗(yàn)從內(nèi)部性能芯片轉(zhuǎn)移到外觀結(jié)構(gòu)件的帶動(dòng)。而隨著整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)制造逐漸走向自動(dòng)化，相關(guān)自動(dòng)化電子設(shè)備子行業(yè)的前景也值得看好。LED方面則有望迎來(lái)需求提升和盈利好轉(zhuǎn)。 與此同時(shí)，傳統(tǒng)非周期行業(yè)中的醫(yī)藥生物業(yè)仍然保持相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?6家披露三季報(bào)預(yù)告的醫(yī)藥類公司中，有35家預(yù)增，占比超過六成，其中大多數(shù)為中藥類公司。從中報(bào)期披露的機(jī)構(gòu)持股來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)整體獲得了機(jī)構(gòu)增持。根據(jù)西南證券的統(tǒng)計(jì)，證券公司和社保基金對(duì)醫(yī)藥類股票進(jìn)行了整體增持；保險(xiǎn)（放心保）則較為看好化學(xué)制藥、中藥子行業(yè)。