三季度業(yè)績(jī)驟減100% 

銷(xiāo)售人員跳槽 水井坊趨向“殼公司”？有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，蒂亞吉?dú)W是水土不服，水井坊高端酒的文化厚重感不足

銷(xiāo)售人員跳槽 水井坊趨向“殼公司”？

有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，蒂亞吉?dú)W是水土不服，水井坊高端酒的文化厚重感不足

■本報(bào)記者 夏 芳 

近日，水井坊將一份塵封了3年的協(xié)議擺在了投資者面前。而這份遲來(lái)的協(xié)議也讓水井坊接到了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)四川監(jiān)管局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四川證監(jiān)局”）的整改通知。

對(duì)于未披露的協(xié)議，在董秘張宗俊看來(lái)不是公司有意隱瞞，但是，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這份不易公開(kāi)的協(xié)議背后一定有“秘密”。水井坊作為一家上市公司，將本該披露的信息隱瞞，不僅損害了投資者的利益，也侵犯了投資者的知情權(quán)。

而就在水井坊因信披違規(guī)遭遇譴責(zé)之際，其三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告隨之而來(lái)，這可謂屋漏偏逢連夜雨，公司三季度業(yè)績(jī)?cè)俅纬霈F(xiàn)大幅下降，預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)同比降幅80%-100%。

　四方協(xié)議未披露誰(shuí)得利？

10月10日晚間，水井坊公告顯示，公司在2011年1月21日向上海糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)上海煙糖）轉(zhuǎn)讓四川全興酒業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)全興酒業(yè)）40%股權(quán)之前，曾在2010年12月23日，與全興酒業(yè)、四川成都全興集團(tuán)有限公司及上海煙糖簽訂了合作框架協(xié)議及合作備忘錄（簡(jiǎn)稱(chēng)四方協(xié)議），約定了公司在轉(zhuǎn)讓全興酒業(yè)40%股權(quán)后在技術(shù)、人員支持和避免業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)等方面的義務(wù)。而水井坊公司僅公告了股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，未披露四方協(xié)議，信息披露不完整。

水井坊在發(fā)布的自查公告中將上述四方協(xié)議內(nèi)容及協(xié)議執(zhí)行情況做了說(shuō)明，并提到水井坊國(guó)家級(jí)調(diào)酒師、技術(shù)人員等到全興酒業(yè)工作過(guò)。雙方在基酒、藥曲等方面存在交易行為。

但是，對(duì)于這份協(xié)議為何當(dāng)時(shí)沒(méi)有隨同股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議一起公告，水井坊在公告中并沒(méi)有說(shuō)明。

不過(guò)，水井坊董秘張宗俊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，協(xié)議未公告并非有意隱瞞。而一位從事酒行業(yè)研究多年的張?jiān)拢ɑ?duì)記者表示，四方協(xié)議沒(méi)有被公告的重要原因是，原全興集團(tuán)董事長(zhǎng)楊肇基不想對(duì)外公布，而并非水井坊刻意隱瞞。

那么，四方協(xié)議未公開(kāi)究竟誰(shuí)獲益呢？水井坊方面對(duì)記者表示，“全興集團(tuán)股東變化與四方協(xié)議披露與否沒(méi)有關(guān)系”。

對(duì)于水井坊信披違規(guī)，在開(kāi)源證券高級(jí)策略分析師楊?？磥?lái)，信息披露是投資者和股東了解上市公司情況的信息來(lái)源，信息披露不完整會(huì)給投資者造成誤判，從而影響投資決策。因此，上市公司應(yīng)該認(rèn)真對(duì)待信息披露問(wèn)題。“水井坊應(yīng)該對(duì)此采取認(rèn)真的態(tài)度，對(duì)未披露信息進(jìn)行補(bǔ)充披露的同時(shí)，吸取教訓(xùn)，重視信息披露。”

水井坊對(duì)于整改情況也對(duì)記者做出回應(yīng)，公司表示：“目前公司正在按照四川證監(jiān)局的要求積極整改，已對(duì)四方協(xié)議及履行情況作了補(bǔ)充披露，10月18日前還將進(jìn)一步披露整改落實(shí)情況報(bào)告。公司在信息披露完整性的把握上可能因認(rèn)識(shí)角度不同而需要持續(xù)提升改善，本次的信息披露不完整，并非是有意隱瞞。”

　　銷(xiāo)售人員紛紛跳槽？

目前，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，很多企業(yè)都在埋頭進(jìn)行調(diào)整，包括市場(chǎng)銷(xiāo)售和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，而水井坊在這些方面都表現(xiàn)平平。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，水井坊正式完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓變身外資企業(yè)后，公司本地高管無(wú)心工作，公司管理層變動(dòng)較大，而銷(xiāo)售人員紛紛跳槽，公司處于動(dòng)蕩不安狀態(tài)。

“水井坊和郎酒的銷(xiāo)售人員跳槽到我們公司的人很多，其中水井坊人員變動(dòng)最嚴(yán)重。”一位白酒銷(xiāo)售人士對(duì)記者表示。

同樣，資深白酒專(zhuān)家肖竹青也對(duì)記者證實(shí)了水井坊銷(xiāo)售人員頻頻跳槽。“水井坊在行業(yè)調(diào)整中沒(méi)有新的舉措，高端酒調(diào)整中，水井坊受影響最大。公司高管目前沒(méi)有拿出有利的舉措，導(dǎo)致一些員工跳槽到其他品牌的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)中。”

對(duì)于銷(xiāo)售人員跳槽一事，水井坊這樣解釋?zhuān)?ldquo;公司目前的員工主動(dòng)流失率處于行業(yè)正常范圍；企業(yè)人員流動(dòng)本身也是正?，F(xiàn)象。”

值得一提的是，在行業(yè)調(diào)整期內(nèi)，茅臺(tái)和五糧液都在調(diào)整產(chǎn)品機(jī)構(gòu)，而降價(jià)舉措也為茅臺(tái)和五糧液帶來(lái)不少銷(xiāo)量，但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上現(xiàn)在很難看到水井坊的身影。

“茅臺(tái)、五糧液和郎酒都賣(mài)的不錯(cuò)，水井坊的產(chǎn)品則賣(mài)不動(dòng)”。從事酒類(lèi)銷(xiāo)售的1919董事長(zhǎng)楊陵江曾如是表示，一線(xiàn)白酒降價(jià)，水井坊價(jià)格高自然買(mǎi)的人就少了。

水井坊銷(xiāo)量下滑、市場(chǎng)萎縮其實(shí)在水井坊2013年的半年報(bào)中有所體現(xiàn)。

根據(jù)水井坊半年報(bào)顯示，前五名客戶(hù)的銷(xiāo)售額合計(jì)僅有1.38億元，最大客戶(hù)的銷(xiāo)售額僅為9575萬(wàn)元。而在2012年同期，公司前五名客戶(hù)的銷(xiāo)售額合計(jì)為3.09億元。

據(jù)張?jiān)峦嘎?，蒂亞吉?dú)W收購(gòu)水井坊，并不是看中水井坊的品牌，而是看中水井坊這個(gè)平臺(tái)。“自從蒂亞吉?dú)W進(jìn)入水井坊后，水井坊業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，目前在行業(yè)調(diào)整期，水井坊也沒(méi)有太好的表現(xiàn)。”

不過(guò)，在中國(guó)酒業(yè)評(píng)論員、海納機(jī)構(gòu)總經(jīng)理呂咸遜看來(lái)，蒂亞吉?dú)W是一個(gè)國(guó)際化企業(yè)，看中的是中國(guó)白酒行業(yè)，想通過(guò)水井坊來(lái)了解中國(guó)的白酒企業(yè)和行業(yè)，并非投機(jī)者。“不過(guò)，我對(duì)水井坊的未來(lái)并不看好”。

　　水井坊變成“殼公司”？

水井坊業(yè)績(jī)的大幅下滑有目共睹。昨日晚間，水井坊發(fā)布了2013年第三季度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也印證了行業(yè)人士對(duì)它的研判。

據(jù)水井坊公告顯示，公司預(yù)計(jì)2013年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比將減少80% 到100%。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為3.17億元，預(yù)計(jì)每股收益為0.65元。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)減的原因，水井坊表示，2013年以來(lái)，受整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、相關(guān)政策對(duì)白酒銷(xiāo)售的抑制、行業(yè)供大于求矛盾突出、高端白酒市場(chǎng)空間變窄、公司中低端品牌還在培育中等因素的不利影響，公司前三季度銷(xiāo)售收入下滑。同時(shí)，為保證市場(chǎng)份額，公司加大了產(chǎn)品宣傳推廣力度，因此銷(xiāo)售費(fèi)用并未大幅減少。以上原因?qū)е鹿緝衾麧?rùn)較去年同期下降較大。

在四川一位從事酒行業(yè)的人士對(duì)記者表示，水井坊銷(xiāo)售大幅下滑，原有品牌水井坊產(chǎn)品銷(xiāo)售遇阻，在主業(yè)銷(xiāo)量逐漸萎縮、沒(méi)有新品牌補(bǔ)充的情況下，水井坊幾乎變成一個(gè)“殼公司”。

在白酒資深專(zhuān)家肖竹青看來(lái)，水井坊自從被蒂亞吉?dú)W收購(gòu)后，其品牌一直在邊緣化，蒂亞吉?dú)W應(yīng)該拿出有力的舉措來(lái)發(fā)展水井坊。

對(duì)于水井坊已經(jīng)是“殼公司”，呂咸遜對(duì)此并不認(rèn)同，蒂亞吉?dú)W是一個(gè)戰(zhàn)略投資者，他不會(huì)看重水井坊的短期利益，而是看好中國(guó)的白酒市場(chǎng)。蒂亞吉?dú)W并不是不想把水井坊做好，而是水土不服，這需要幾年時(shí)間來(lái)熟悉。呂咸遜還對(duì)記者表示，水井坊作為高端品牌存在幾方面的不足，其中，酒文化的歷史厚重感不夠。

另外，呂咸遜表示，一個(gè)品牌的塑造需要時(shí)間的積累，而水井坊的高端品牌在白酒行情好的時(shí)候能夠體現(xiàn)出一些，但其品牌的歷史文化厚重感不夠，這需要時(shí)間的積累。另外，與其他白酒企業(yè)相比，水井坊的產(chǎn)品集中在高端和中高端，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與國(guó)內(nèi)白酒市場(chǎng)不匹配，而打造新的品牌也非一日之功。“水井坊在渠道方面不夠理想，如今整個(gè)白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，想要解決渠道問(wèn)題更難，因此，在此輪高端酒調(diào)整中，水井坊受到的影響最大”。

http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-10/15/content_380046.htm