每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美國(guó)總算就債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成了協(xié)議，但因協(xié)議本身不盡如人意，加上技術(shù)面特征，致使美元在消息明朗后僅短暫上漲，其后大跌。未來(lái)債務(wù)問(wèn)題將暫不受關(guān)注，取而代之將是經(jīng)濟(jì)本身，或者說(shuō)焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減QE方面。協(xié)議空洞無(wú)物

周三美盤(pán)時(shí)間，當(dāng)時(shí)消息未明，國(guó)會(huì)參眾兩院只是先后分別對(duì)預(yù)案進(jìn)行投票，所以美元走勢(shì)相對(duì)平靜。北京時(shí)間周四上午，兩院投票均順利通過(guò)，總統(tǒng)也簽署了法案，所有消息均明郎，美元其后稍有上沖即展開(kāi)大跌。截至北京時(shí)間周四20：20，兌英鎊跌1.02%，美元指數(shù)則跌0.86%至79.782點(diǎn)。

美元大跌在技術(shù)面和基本面上都說(shuō)得過(guò)去。技術(shù)上，“聽(tīng)到消息買(mǎi)入，消息證實(shí)賣(mài)出”早成為金融市場(chǎng)教條?；久娣矫妫饕?yàn)檫@次協(xié)議仍是短期性質(zhì)，并未一勞永逸地解決了兩黨在政府預(yù)算上的分歧，所以易被視為利空。此外，一些評(píng)級(jí)公司下高或威脅下調(diào)美國(guó)債信評(píng)級(jí)也致美元承壓。

根據(jù)最新達(dá)成的協(xié)議，美國(guó)政府舉債期限也頂多延至明年2月7日，該方案只是較前周共和黨所提出的“延長(zhǎng)6周”好一些，許多問(wèn)題壓根就沒(méi)解決。因此，提前介入的美元多頭極易作鳥(niǎo)獸散。

共和黨人對(duì)民主黨及總統(tǒng)在削減赤字努力上顯然十分不滿，這也是兩黨分歧所在。在具體的攻擊點(diǎn)上，共和黨人選擇了備受爭(zhēng)議的2010起實(shí)施的醫(yī)保項(xiàng)目。這次兩黨純粹是將分歧解決時(shí)點(diǎn)往再向延長(zhǎng)，協(xié)議雖然達(dá)成，但應(yīng)解決的問(wèn)題一個(gè)也沒(méi)涉及。

債務(wù)上限問(wèn)題還有其他副作用，比如其可能影響美聯(lián)儲(chǔ)決策，因?yàn)榧热晃磥?lái)兩個(gè)多月美國(guó)債務(wù)談判還將舉行，勢(shì)必會(huì)使得美聯(lián)儲(chǔ)在縮減量寬政策方面顧慮較多。目前，市場(chǎng)一般猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)或因此而更晚地采取縮減量寬政策，這顯然利空美元。

QE前景重成焦點(diǎn)

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三午后，美聯(lián)儲(chǔ)公布了反映各分區(qū)經(jīng)濟(jì)情況的報(bào)告，即所謂“褐皮書(shū)”，這向來(lái)極受市場(chǎng)重視，因這將決定美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)縮減或退出QE。

不過(guò)，這份報(bào)告偏軟，對(duì)美元構(gòu)成了額外壓力。美聯(lián)儲(chǔ)在這份報(bào)告中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在9月至10月7日前繼續(xù)以溫和至適度的步伐擴(kuò)張，但圍繞華盛頓預(yù)算之爭(zhēng)的不確定行導(dǎo)致信心有所減弱。

按上述“褐皮書(shū)所”暗示的，既然預(yù)算之爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致國(guó)民信心減弱，那么顯然未來(lái)兩個(gè)月美國(guó)國(guó)會(huì)仍處于巨大的爭(zhēng)執(zhí)之中，因兩黨不可能拖到明年初再來(lái)討論余下未解決問(wèn)題。

美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃10月29~30日召開(kāi)利率會(huì)議，由于部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)因政府部分部門(mén)停擺，包括月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告在內(nèi)的一些數(shù)據(jù)并不太全面，所以這次會(huì)議宣布縮減QE的機(jī)會(huì)微乎其微。下次會(huì)議在今年12月，再往后到明年1月，但每次的不確定性都不少。

周四稍晚及周五，美聯(lián)儲(chǔ)將有多名官員發(fā)表講話，如達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)希爾等，估計(jì)這些美聯(lián)儲(chǔ)委員不太可能發(fā)表鷹派言論，反而可能借機(jī)攻擊國(guó)會(huì)，故美元短期內(nèi)仍可能承壓。

英鎊或?qū)⒆邚?qiáng)

本月一直處于調(diào)整狀態(tài)的英鎊似有再起一波的跡象，其于本周四大升0.97%至1.6105美元，一舉向上突破所有中短期均線，形態(tài)趨好。美債協(xié)議達(dá)成本身對(duì)多數(shù)非美貨幣利好，但英鎊卻另有些自身利好。

本周三，數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)9月份申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少4.17萬(wàn)人，創(chuàng)1997年以來(lái)最大的單月降幅，此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)中值僅為降2.5萬(wàn)人。雖然失業(yè)率仍持穩(wěn)，但薪資增長(zhǎng)相對(duì)疲弱。此外，本周四英國(guó)公布的9月份零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，同比增長(zhǎng)2.2%，分別優(yōu)于預(yù)測(cè)的增0.4%和增2.1%。

周四，英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》引述英央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾的言論稱，英央行 “有可能在2014年加息，至少比8月時(shí)英央行所預(yù)測(cè)的時(shí)點(diǎn)早了兩年”。也許這樣的言論稍有些夸張，但英央行會(huì)更早加息應(yīng)是大概率事件，故英鎊再起一波機(jī)會(huì)目前已有不小，宜持多頭思維。

值得注意的是，在西方主要貨幣中，英鎊是少有的具有加息預(yù)期的貨幣。物以稀為“貴”，操作上即使恐高而不敢追漲，但至少不宜做空。