每經(jīng)記者 鄒錦添 發(fā)自深圳

近年憑借注射用血栓通實現(xiàn)業(yè)績快速增長的中恒集團(tuán)（600252，SH），將再次加碼該藥品的產(chǎn)能。

10月22日晚間，中恒集團(tuán)公告預(yù)案將定增9.5億元，其中用于中恒（南寧）醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地-注射用血栓通（凍干）項目金額為6.5億元。據(jù)悉，注射用血栓通主要用于治療老年人?；嫉男哪X血管疾病。

中投顧問產(chǎn)業(yè)研究部經(jīng)理郭凡禮表示，心腦血管疾病患者當(dāng)前呈增加趨勢，上述項目滿產(chǎn)后市場產(chǎn)生過?，F(xiàn)象的可能性較小。

中恒集團(tuán)近年來加強了渠道的拓展，不過策略的調(diào)整也使企業(yè)銷售費用激增、應(yīng)收賬款增多。

加碼注射用血栓通產(chǎn)能

今年以來，中恒集團(tuán)業(yè)績?nèi)〉每焖侔l(fā)展，在1月～9月實現(xiàn)營業(yè)收入30.03億元，同比增長154.28%。凈利潤5.59億元，同比增長28.99%。其中第三季度單季實現(xiàn)收入14.49億元，同比增長199.38%。凈利潤1.84億元，同比增長66.51%。

東莞證券的一份研報分析，收入快速增長主要原因是血栓通銷售放量。此外，出廠價高開也是部分原因。公開資料顯示，中恒集團(tuán)的血栓通系列產(chǎn)品毛利率高達(dá)85%。中恒集團(tuán)2012年財報顯示，核心主導(dǎo)產(chǎn)品注射用血栓通的銷售占全公司銷售的90%以上，產(chǎn)品單一、暫未有上量的后備產(chǎn)品。

公告顯示，中恒集團(tuán)此次定增募投的注射用血栓通（凍干）項目位于南寧經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，主要由控股孫公司南寧中恒投資有限公司經(jīng)營，項目建設(shè)期為2年。項目建成后，將形成注射用血栓通(凍干)2億支/年的生產(chǎn)能力。項目預(yù)計在投資后的第5年（含建設(shè)期）可全面達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)凈利潤約4.21億元/年。

除注射用血栓通（凍干）項目外，還將使用募投資金3億元用于中恒（南寧）醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地-研發(fā)中心項目。項目建設(shè)期3年，主要建設(shè)產(chǎn)品展示中心、科研樓、國家重點實驗樓、中試基地、專家樓和職工教學(xué)培訓(xùn)中心/活動中心等。

市場需求遠(yuǎn)未見頂

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，位于廣西南寧的注射用血栓通項目是中恒集團(tuán)在年內(nèi)啟動的第二個類似的項目。

今年4月，中恒集團(tuán)在廣東肇慶開啟了中恒（大旺）醫(yī)藥工業(yè)項目，投資金額達(dá)6.92億元，其中建設(shè)投資6.11億元，資金來源為申請銀行借款5億元，其余由企業(yè)通過各種渠道融資、自籌。項目預(yù)期所得稅后財務(wù)收益率為25.17%。項目建設(shè)期為3年，建成后可年產(chǎn)注射用血栓通等凍干粉針2億瓶、膠囊6億粒、片劑40億片（中藥5億片、西藥35億片）。

不過，童依虹向記者表示，目前中恒（大旺）醫(yī)藥工業(yè)項目還處于前期評估建設(shè)階段。

中恒集團(tuán)連續(xù)上馬血栓通項目，當(dāng)項目達(dá)產(chǎn)后，有投資者擔(dān)心會否存在產(chǎn)能過剩。對此，童依虹表示，目前沒有跡象顯示會過剩。國信證券一份研報預(yù)計，血栓通銷量仍有3倍以上空間，遠(yuǎn)未到市場屢屢擔(dān)心的天花板。郭凡禮也向記者表示，項目滿產(chǎn)后，市場產(chǎn)生過?，F(xiàn)象的可能性較小，因為患者呈現(xiàn)增加趨勢，市場上其他替代藥品不突出，而中恒集團(tuán)在該產(chǎn)品上也具有技術(shù)、品牌等優(yōu)勢。