每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 楊玨軒 發(fā)自廣州

昨日（11月12日），國家開發(fā)銀行宣布，將于11月18日在銀行間債券市場招標(biāo)發(fā)行“2013年第一期開元鐵路專項信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券”（以下簡稱本期證券），發(fā)行規(guī)模80億元。分析指出，作為鐵路建設(shè)的“大金主”，國開行盤活鐵路貸款存量，有助于對鐵路建設(shè)的資金支持。

今年8月，《國務(wù)院關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設(shè)的意見》（以下簡稱《意見》）出臺，提出推進鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設(shè)資金，鼓勵社會資本投資建設(shè)鐵路。

分析人士指出，國開行將要發(fā)行的本期證券，是對《意見》的呼應(yīng)。

中國工程院院士王夢恕向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前鐵路建設(shè)資金缺口較大，僅僅依靠中央財政性資金和貸款還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，信貸資產(chǎn)證券化（ABS）可以拓展融資渠道，是解決資金難題的一種嘗試。

鐵路建設(shè)融資需求迫切/

自今年8月《意見》出臺后，中國鐵路總公司對今年的鐵路建設(shè)計劃作出調(diào)整，其中新開工項目由原計劃的38個調(diào)整為47個，新開工項目投資規(guī)模由4160億元調(diào)增至4713億元。

截至10月底，47個計劃新開工項目均已完成施工圖設(shè)計；年底前將全部開工建設(shè)。在計劃新開工的項目中，重慶至貴陽鐵路、敦煌至格爾木鐵路等項目已全面形成建設(shè)高潮；近期，還有福州至平潭鐵路、成都至蒲江鐵路等項目將進入全面施工階段。

如此大規(guī)模地興建鐵路，資金也成了一個難以回避的問題。王夢恕向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“要完成鐵路建設(shè)任務(wù)，沒有6000億是拿不下的，僅僅靠財政性資金和貸款還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，目前很多項目資金都短缺。按照目前情況，我國鐵路建設(shè)相對欠缺，尤其是西部地區(qū)，也有很多在計劃建設(shè)。但沒有錢怎么建？”

國開行此次擬發(fā)行的本期證券，雖然其發(fā)行文件并未披露募集資金的用途，截至發(fā)稿前也未能從國開行方面得到回復(fù)。不過，通過這種盤活存量的方式，無疑有助于加大對鐵路投資的支持。

王夢恕院士告訴記者，中國的鐵路建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，“十二五末，建設(shè)鐵路總里程12萬公里。到2020年，達(dá)到16萬公里。中國的國土面積和美國差不多，但美國人口只有3億多，美國現(xiàn)在有23萬鐵路里程，中國到2020年才16萬公里。此外，我國東部鐵路建設(shè)較為飽和，而西部地區(qū)則亟待開發(fā)。

開拓融資新途徑/

“財政資金、貸款不夠用，當(dāng)然要想辦法?！蓖鯄羲∵@樣評價國開行擬發(fā)行的本期證券。

國開行在中國債券信息網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，本期證券發(fā)行規(guī)模80億元，僅分為一檔優(yōu)先檔證券，其中公開招標(biāo)金額76億元，其余4億元依據(jù)風(fēng)險自留原則由國開行所持有；法定到期日與預(yù)期到期日均為2015年7月12日，加權(quán)平均期限為1.64年。

就算本次所募資金全用于鐵路建設(shè)，80億的規(guī)模也是杯水車薪?！耙?guī)模會越來越大?！蓖鯄羲Α睹咳战?jīng)濟新聞》記者表示。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，一位接近此次交易的消息人士透露，“按照計劃，國開行將在年內(nèi)發(fā)行200億元鐵路資產(chǎn)支持證券，此次發(fā)行后，還將分兩次各發(fā)行60億元。明年上半年還要發(fā)行800億元，總共額度1000億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)均為中短期鐵路貸款?！?/p>

對于推進鐵路投融資體制改革，多方式多渠道籌集建設(shè)資金，國務(wù)院也早有吹風(fēng)。

今年8月初，《意見》指出，“按照‘統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資、市場運作、政策配套’的基本思路，完善鐵路發(fā)展規(guī)劃，全面開放鐵路建設(shè)市場，對新建鐵路實行分類投資建設(shè)。向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，鼓勵社會資本投資建設(shè)鐵路。研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金，以中央財政性資金為引導(dǎo)，吸引社會法人投入。鐵路發(fā)展基金主要投資國家規(guī)定的項目，社會法人不直接參與鐵路建設(shè)、經(jīng)營，但保證其獲取穩(wěn)定合理回報?！濉笕?，繼續(xù)發(fā)行政府支持的鐵路建設(shè)債券，并創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式?！?/p>

“國開行此次的動作正是對國務(wù)院《意見》的回應(yīng)。”一位信托行業(yè)專家這樣評價。