每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郎曉俊 發(fā)自武漢    

每經(jīng)記者 郎曉俊 發(fā)自武漢

2008年底，馬應(yīng)龍（600993，SH）的第一家肛腸疾病診療醫(yī)院在武漢正式投入運營。4年時間，北京、沈陽、西安、南京、大同均成為了其布局的重點。

作為一家在治痔領(lǐng)域具有優(yōu)勢的醫(yī)藥企業(yè)，馬應(yīng)龍涉足民營醫(yī)院領(lǐng)域，采用和當(dāng)?shù)貙＜覉F隊合作的方式，設(shè)立肛腸?？频脑\療醫(yī)院，能否為公司的經(jīng)營多元一體化補上最重要的一環(huán)？

4年布局6家?？漆t(yī)院

2006年5月，馬應(yīng)龍發(fā)布公告稱，公司取消增資深圳大佛藥業(yè)有限公司的募投項目，轉(zhuǎn)而與武漢天一醫(yī)藥科技投資有限公司合作設(shè)立武漢馬應(yīng)龍醫(yī)院投資管理有限公司，投資總額為4500萬元。

這次轉(zhuǎn)身，標(biāo)志著馬應(yīng)龍邁開了進軍民營醫(yī)院的第一步。根據(jù)公司的敘述，此次合作設(shè)立的武漢馬應(yīng)龍醫(yī)院投資管理公司，是作為其投資肛腸疾病診療產(chǎn)業(yè)的主要投資平臺。公司將利用8~10年的時間，以武漢為中心在全國范圍內(nèi)設(shè)立5~8家連鎖肛腸專科醫(yī)院。

該公告發(fā)布兩年半之后，馬應(yīng)龍的第一家?？漆t(yī)院——武漢馬應(yīng)龍中西醫(yī)結(jié)合肛腸醫(yī)院正式投入運營，注冊資本3000萬元。按照預(yù)計，動態(tài)情況下，7年可回收所有投資。

此后，馬應(yīng)龍在醫(yī)院建設(shè)上的腳步疾進——

2009年12月30日，武漢馬應(yīng)龍醫(yī)院投資管理公司以“增資+受讓”的方式投資2320萬元并購了北京長青肛腸醫(yī)院；

2011年，武漢馬應(yīng)龍醫(yī)院投資管理公司再以“新設(shè)+受讓”的方式接連收購成立了西安馬應(yīng)龍肛腸醫(yī)院和沈陽馬應(yīng)龍興華肛腸醫(yī)院。同年又成立了南京馬應(yīng)龍中醫(yī)醫(yī)院；

加上2012年對大同肛腸醫(yī)院的并購，4年時間內(nèi)，馬應(yīng)龍完成了6家肛腸專科醫(yī)院的布局。

對于如此之快的腳步，馬應(yīng)龍董秘夏有章對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，是為了搶得市場先機。根據(jù)相關(guān)醫(yī)療統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)的肛腸疾病發(fā)病率高達58.4%，其中痔瘡就占87.25%，全國有4億以上的成年人患有不同程度的肛腸疾病，可以說市場規(guī)模不小。因此盡快形成競爭優(yōu)勢，有助于公司的診療業(yè)務(wù)盡快產(chǎn)生經(jīng)濟效益。

合作模式解決人才難題

分析人士認為，民資進入醫(yī)療領(lǐng)域，尤其是一些醫(yī)藥流通企業(yè)對醫(yī)院的投資熱情，一定程度上是基于醫(yī)院業(yè)務(wù)的毛利率水平較高、能夠形成新的盈利點。

在馬應(yīng)龍2013年中報的分行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)中可以看到，其醫(yī)院診療的營業(yè)收入為3285.49萬元，利潤為1220.47萬元，毛利率為37.15%。這一數(shù)字雖比2012年中期下降了0.79%，但仍遠高于其醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)9.8%的毛利率水平。

到目前為止，馬應(yīng)龍下屬的肛腸醫(yī)院中，武漢、北京、西安的三家醫(yī)院，已經(jīng)于2012年開始實現(xiàn)盈利。

對于醫(yī)院的經(jīng)營模式，公司表示，除最早設(shè)立的武漢馬應(yīng)龍中西醫(yī)結(jié)合肛腸醫(yī)院之外，其后續(xù)開設(shè)的幾所醫(yī)院全部都是采用跟專家合作的方式。一種是針對經(jīng)營已經(jīng)較為成熟的醫(yī)院，采取股權(quán)受讓的模式，由原來的專家或團隊自營。另一種是聯(lián)合行業(yè)專家新設(shè)醫(yī)院，專家出任院長并入股。一般來說，前者在兩年左右便可實現(xiàn)盈利，后一種則取決于專家在當(dāng)?shù)氐挠绊懥腿嗣}關(guān)系，以及醫(yī)院自身的營銷能力。之所以采取這種模式，是因為對于肛腸?？飘a(chǎn)業(yè)來說，最重要最核心的部分不是設(shè)備，而是專家團隊，這對于公司在當(dāng)?shù)氐目诒蜆I(yè)務(wù)拓展有著極大推動作用，同時也解決了民營醫(yī)院最為困擾的人才問題。

鏈接新華醫(yī)療：兩家醫(yī)院開始貢獻營收

去年4月，新華醫(yī)療（600587，SH）與淄博昌國醫(yī)院合作成立山東新華昌國醫(yī)院投資管理有限公司，嘗試介入醫(yī)院產(chǎn)業(yè)。

不到半年，當(dāng)年9月份新華醫(yī)療公布的董事會決議顯示，新華醫(yī)療擬再投資8190萬元與平陰縣人民政府合作設(shè)立濟南新華醫(yī)院投資管理有限公司，對平陰縣中醫(yī)醫(yī)院進行投資擴建，其在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域擴張意圖躍然紙上。

“公司在繼續(xù)發(fā)展壯大醫(yī)療器械和制藥裝備的基礎(chǔ)上，將向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域擴展。公司定位于‘醫(yī)療器械’、‘制藥裝備’和‘醫(yī)療服務(wù)’三個板塊?！痹?012年年報中，新華醫(yī)療如是表述其未來的發(fā)展戰(zhàn)略。

對于新華醫(yī)療進入的新領(lǐng)域，長江證券發(fā)布研報稱，對于和公司與政府合作投資設(shè)立醫(yī)管公司，進軍綜合醫(yī)院領(lǐng)域，符合醫(yī)院改革的趨勢，未來醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的擴張值得期待。

知名醫(yī)藥行業(yè)分析師劉亞明在新華醫(yī)療公告業(yè)績預(yù)增時發(fā)布調(diào)研報告稱，新收購的兩家醫(yī)院預(yù)計2012年收入為2500萬元。

福瑞股份：醫(yī)療中心帶來穩(wěn)定商機

去年10月，福瑞股份（300049，SZ）投資3億元在內(nèi)蒙古烏蘭察布市興建福瑞醫(yī)療中心正式動工。《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，目前項目大樓已經(jīng)封頂，投入運營仍有待時日。

福瑞股份于2010年初登陸創(chuàng)業(yè)板，有著“中國肝纖維化第一股”的稱號，由于涉足的是肝病治療中的小門類，在這一細分市場占據(jù)絕對的領(lǐng)導(dǎo)地位。2011年，福瑞股份收購了法國Echosens公司100%的股權(quán)，獲得肝纖維化檢測設(shè)備的核心技術(shù)。

福瑞股份董秘林欣告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，福瑞股份投身醫(yī)療服務(wù)行業(yè)是因為他們認為新醫(yī)改后，醫(yī)療市場最大改變將是目前醫(yī)療資源的重新分配。

對于福瑞股份來講，投資醫(yī)院更直接的考慮是，肝病目前并沒有特效藥徹底根除，在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)模式即將發(fā)生改變的時候建立福瑞醫(yī)療中心，一方面可以延伸福瑞股份產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面醫(yī)院可以提供穩(wěn)定的收入來源，長期服務(wù)的需求只會增加不會減少，比“賣藥”更為穩(wěn)固。

選擇在內(nèi)蒙古建立醫(yī)療中心，福瑞股份可以將先進理念和醫(yī)療手段引到當(dāng)?shù)?，?dāng)?shù)卣卜浅ＵJ可，將福瑞醫(yī)療中心納入了衛(wèi)生規(guī)劃。

建立醫(yī)院，是福瑞股份向下游醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域進發(fā)的第一步。林欣表示，福瑞醫(yī)療中心將是福瑞股份基礎(chǔ)性醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的母體，可以承接公立醫(yī)院出來的專業(yè)人才，同時也可以和其他醫(yī)院建立合作的基礎(chǔ)。在內(nèi)蒙古地區(qū)外，福瑞股份還打算做一些小的肝病專科醫(yī)院，或者與公立醫(yī)院合作成為其地區(qū)級的中心；然后還會在大型的公立醫(yī)院建立愛肝護肝健康管理中心。 每經(jīng)記者 黃志偉