每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴 李映泉 戴榆    

每經(jīng)記者 王一鳴 李映泉 戴榆

12月4日A股航運(yùn)板塊出現(xiàn)一波漲停潮，過(guò)半個(gè)股報(bào)收于漲停。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，航運(yùn)股短期走強(qiáng)主要受BDI指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)、未來(lái)行業(yè)支持政策或超預(yù)期影響。

值得注意的是，受下游航運(yùn)業(yè)回暖的影響，造船業(yè)也因此受益。今年1～10月，中國(guó)造船業(yè)承接新船訂單同比大增183%，龍頭股中國(guó)船舶與廣船國(guó)際在最近不到一個(gè)月分別累計(jì)上漲了超過(guò)30%和40%。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從造船企業(yè)、協(xié)會(huì)了解到，造船業(yè)目前基本面的改善或難以持續(xù)。比如，對(duì)于今年以來(lái)新船接單量較去年激增，有行業(yè)專(zhuān)家認(rèn)為，這反而可能是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，因?yàn)榇瑑r(jià)極低，有些船東趁機(jī)抄底豪賭未來(lái)航運(yùn)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，這樣做并非是真正看到了航運(yùn)業(yè)轉(zhuǎn)好邏輯的理性行為；更嚴(yán)重的是，大量增加的訂單甚至有可能加劇航運(yùn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的程度。

多重利好共振 航運(yùn)板塊大漲/

昨天（12月4日），在13只A股航運(yùn)股中，中海海盛、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海發(fā)展等7只個(gè)股漲停收盤(pán)；中海發(fā)展、中海集運(yùn)H股亦分別錄得3.88%、4.77%漲幅。

一位研究員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，航運(yùn)板塊短期走強(qiáng)主要受兩方面因素催化。首先是航運(yùn)業(yè)基本面回暖，作為航運(yùn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)——波羅的海干散貨指數(shù)（BDI)，已由11月25日的1492點(diǎn)升至12月3日的1922點(diǎn)，累計(jì)上漲28.82%。Capesize型散貨船運(yùn)價(jià)上周漲幅高達(dá)48.7%至24611美元/天。Panamax船型運(yùn)價(jià)一周上漲22.2%至13293美元/天，行業(yè)需求出現(xiàn)復(fù)蘇。

銀河證券在近期行業(yè)報(bào)告中指出，短期而言，需求的波動(dòng)是運(yùn)價(jià)上升的主因。近期澳洲、巴西礦石發(fā)貨持續(xù)上升，或與礦山擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)釋放有關(guān)。同時(shí)，港口庫(kù)存快速上升，但貿(mào)易礦占比未有顯著提升，鋼廠仍處于季節(jié)性的原材料補(bǔ)庫(kù)存進(jìn)程中，這一進(jìn)程的持續(xù)有可能繼續(xù)拉動(dòng)短期運(yùn)價(jià)上漲。

上述研究員還表示，另一個(gè)催化因素在于市場(chǎng)憧憬行業(yè)政策面的利好預(yù)期。

11月底，交通運(yùn)輸部水運(yùn)局局長(zhǎng)宋德星曾表示，交通運(yùn)輸部正積極推進(jìn)海運(yùn)業(yè)發(fā)展上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，方案已經(jīng)報(bào)送國(guó)務(wù)院。明年，交通運(yùn)輸部將調(diào)查研究我國(guó)港口轉(zhuǎn)型升級(jí)問(wèn)題，提出“優(yōu)港口”的頂層設(shè)計(jì)方案。

在此之前，面對(duì)當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)供求嚴(yán)重失衡、持續(xù)低迷，交通運(yùn)輸部已陸續(xù)出臺(tái)了一些政策，包括在今年9月頒布的《關(guān)于促進(jìn)航運(yùn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，在運(yùn)力調(diào)控、鼓勵(lì)拆老舊船、市場(chǎng)監(jiān)管等方面對(duì)航運(yùn)業(yè)給予扶持。

興業(yè)證券此前發(fā)布研報(bào)稱，如果“航運(yùn)業(yè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略”獲批，將長(zhǎng)期利好國(guó)內(nèi)航運(yùn)公司，但是“遠(yuǎn)水解不了近渴”，國(guó)家如果要對(duì)航運(yùn)業(yè)扶持救助，近期來(lái)看拆船補(bǔ)貼政策是最好的手段。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，造船行業(yè)是基于航運(yùn)業(yè)而存在的，航運(yùn)業(yè)的回暖也會(huì)傳導(dǎo)至造船業(yè)。

龍頭股領(lǐng)銜 造船業(yè)連帶受益/

作為航運(yùn)領(lǐng)域的上游，曾飽受產(chǎn)能過(guò)剩之苦的國(guó)內(nèi)造船行業(yè)直接受益于航運(yùn)業(yè)的回暖。

中國(guó)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)公布的2013年1～10月船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1～10月份行業(yè)承接新船訂單同比增長(zhǎng)183%，達(dá)4644萬(wàn)載重噸。截至10月底，行業(yè)手持船舶訂單11787萬(wàn)載重噸，比2012年底增加10.6%。

英國(guó)克里克松公司發(fā)布的國(guó)際船舶市場(chǎng)報(bào)告則顯示，今年前三季度中國(guó)造船企業(yè)的接單量為579艘、1168萬(wàn)修正總噸，按修正總噸計(jì)，同比增長(zhǎng)83.35%，占全球訂單總量的38.6%，位居世界第一。而上海市造船工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張圣坤教授此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾指出，這些訂單主要集中在大型船企手中。

廣發(fā)證券分析師羅立波也指出，目前造船行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了消化過(guò)剩運(yùn)力的階段，未來(lái)幾年，造船行業(yè)將在大周期底部大幅震蕩。當(dāng)前由于全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，造船行業(yè)處于相對(duì)景氣期，新簽訂單有望保持較高水平。此外，經(jīng)歷了下行周期的劇烈沖擊后，造船產(chǎn)能存在顯著的收縮現(xiàn)象，訂單向主流企業(yè)集中的態(tài)勢(shì)明顯。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在行業(yè)轉(zhuǎn)暖的情況下，A股市場(chǎng)早已“先知先覺(jué)”，造船板塊的兩大龍頭股中國(guó)船舶與廣船國(guó)際在最近不到一個(gè)月分別累計(jì)上漲了超過(guò)30%和40%，而且成交量明顯放大，資金流入情況十分明顯。

“在行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象時(shí)，大型造船企業(yè)因?yàn)榫邆浼夹g(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在接單能力上要明顯強(qiáng)于小企業(yè)，而市場(chǎng)也很可能是看到了這一點(diǎn)，認(rèn)為這幾家龍頭企業(yè)會(huì)率先走出低迷。”一位研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

上述研究員還指出，造船業(yè)最近在資金面上也獲得了國(guó)家層面的支持。近日，中國(guó)進(jìn)出口銀行在中國(guó)香港、新加坡與多家企業(yè)簽署協(xié)議，以極具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的信貸條件吸引境內(nèi)外船東在國(guó)內(nèi)造船企業(yè)訂造高端船舶，協(xié)議總金額近40億美元。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這將有力支持國(guó)內(nèi)骨干造船企業(yè)爭(zhēng)取高端船型訂單，并推動(dòng)其結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

船價(jià)仍低迷 造船業(yè)難言拐點(diǎn)/

盡管造船業(yè)出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，景氣度上升的局面恐難以長(zhǎng)期維持，行業(yè)形勢(shì)仍舊十分嚴(yán)峻。有專(zhuān)家指出，世界造船市場(chǎng)持續(xù)低迷，全球造船產(chǎn)能過(guò)剩，中國(guó)船舶工業(yè)并不能獨(dú)善其身。

在于本月3日召開(kāi)的中國(guó)國(guó)際海事展 （第17屆）上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，盡管參展企業(yè)的數(shù)量以及展會(huì)規(guī)模較2011年有所增加，但不少展商僅僅是圖個(gè)熱鬧或者是湊個(gè)出場(chǎng)名分而已，而且船舶工業(yè)配套設(shè)備的參展企業(yè)居多，造船企業(yè)卻比較少。位于南通的某大型民營(yíng)造船廠，展位面積僅有幾平方米，只有兩個(gè)工作人員。期間有參觀者進(jìn)入，但以往展會(huì)中就能談下訂單的景象已難尋覓。

“去年行情不好的情況下，我們挺過(guò)來(lái)了，主要是我們?cè)斓拇贩N比較多，占了些優(yōu)勢(shì)”，上述南通造船廠工作人員告訴記者，“不過(guò)現(xiàn)在船價(jià)還是很低，盡管最近有點(diǎn)上升的苗頭。”

浙江正和造船有限公司常務(wù)副總盧建東也告訴記者，在經(jīng)歷了去年較長(zhǎng)時(shí)間的低迷之后，最近一段時(shí)間，特別是8、9月開(kāi)始訂單比較活躍，但造價(jià)總體比較低。

“訂單增加，并非完全是件好事情。”張圣坤對(duì)記者表示，事實(shí)上，目前新的訂單大都是在船價(jià)最低的情形下成交的，不得不接受新訂單的船企基本處于微利、無(wú)利甚至是虧損狀態(tài)。而這些新訂單背后也不排除有一些人抄底或者投機(jī)的情形，現(xiàn)在下單的船要一年或者兩年之后才能完工，如果到時(shí)航運(yùn)業(yè)不回暖，勢(shì)必會(huì)加深航運(yùn)業(yè)和造船業(yè)的困境。

中國(guó)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張廣欽昨日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)指出，如今是船多貨少，如果航運(yùn)業(yè)供大于求的現(xiàn)狀沒(méi)有解決，明年整個(gè)造船業(yè)的態(tài)勢(shì)也不會(huì)好轉(zhuǎn)。在這種行業(yè)大背景下，船東卻因?yàn)榇瑑r(jià)低搶下訂單，這不見(jiàn)得是件好事。

另有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家昨日對(duì)記者表示，航運(yùn)業(yè)對(duì)造船業(yè)的影響具有滯后性，航運(yùn)業(yè)低迷波及造船業(yè)恐怕才剛剛開(kāi)始，現(xiàn)在就想談走過(guò)低谷未免也太早了。

此外，對(duì)于業(yè)界普遍看好的“航運(yùn)業(yè)有頂層設(shè)計(jì)并可能上升至國(guó)家戰(zhàn)略”，中國(guó)船東協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張守國(guó)告訴記者，盡管?chē)?guó)家層面做了一些努力，比如之前拆解老舊船舶的補(bǔ)貼有望盡快落實(shí)，但是運(yùn)力過(guò)剩這一本質(zhì)問(wèn)題并未能解決，形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。

“目前來(lái)看，未來(lái)的航運(yùn)形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻”，中國(guó)海運(yùn)（集團(tuán)）總公司總經(jīng)理助理、總船長(zhǎng)張登輝對(duì)記者表示，“來(lái)年只能說(shuō)有些機(jī)遇，也不能說(shuō)好轉(zhuǎn)。”