重大資產(chǎn)重組管理辦法、股份回購規(guī)則等多項制度即將修訂，落實投資者保護

繼國務(wù)院對中小投資者保護工作做出頂層性設(shè)計后，證監(jiān)會擬從監(jiān)管實際出發(fā)制定細化措施，加強對中小投資者權(quán)益保護力度。

記者昨日獲悉，在上市公司監(jiān)管就中小投資者權(quán)益保護方面，證監(jiān)會擬修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、制訂《上市公司股份回購規(guī)則》、對上市公司及其控股股東承諾事項的監(jiān)管指引，落實關(guān)于“對攤薄即期回報的重組公開承諾填補回報”、“引導(dǎo)公司承諾在股價低于每股凈資產(chǎn)時回購股份”等方面要求，加大對控股股東、實際控制人等失信行為的監(jiān)管力度，凈化市場環(huán)境。

《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》(下稱“國九條”)近日發(fā)布，其中在優(yōu)化投資回報機制、保障投資者參與權(quán)和知情權(quán)等方面打出了“組合拳”，包括將分紅與再融資掛鉤、引導(dǎo)上市公司承諾在出現(xiàn)股價低于每股凈資產(chǎn)等情形時回購股份等內(nèi)容。

對于在上市公司監(jiān)管工作就中小投資者權(quán)益保護方面下一步有何工作安排？

證監(jiān)會表示，將進一步修訂完善相關(guān)制度，加大對中小投資者權(quán)益保護力度：一是積極配合國務(wù)院法制辦制訂《上市公司監(jiān)督管理條例》，明確股東大會征集投票權(quán)等制度。二是修訂《上市公司治理準則》、《上市公司章程指引》、《上市公司股東大會規(guī)則》等制度，落實“國九條”關(guān)于“建立中小投資者單獨計票機制”、“制定差異化的分紅引導(dǎo)政策”、“研究完善中小投資者提出罷免公司董事提案的制度”、“引導(dǎo)上市公司股東大會全面采用網(wǎng)絡(luò)投票方式”和“完善上市公司股東大會投票表決第三方見證制度”等方面的要求，強化上市公司規(guī)范治理與內(nèi)控約束。

三是修訂上市公司年報披露格式準則和相關(guān)信息披露編報規(guī)則，提高信息披露的針對性和有效性，落實“國九條”，“制訂自愿性和簡明化的信息披露規(guī)則”、“建立統(tǒng)一的信息披露平臺”、“建立限售股股東減持計劃預(yù)披露制度”的要求，使上市公司披露的信息真正成為投資者需要和可以依賴的信息來源。四是修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、制訂《上市公司股份回購規(guī)則》、對上市公司及其控股股東承諾事項的監(jiān)管指引，落實“國九條”關(guān)于“對攤薄即期回報的重組公開承諾填補回報”、“對不履行分紅承諾的記入誠信檔案，未達到整改要求的不得再融資”、“鼓勵主動延長鎖定期”和“引導(dǎo)公司承諾在股價低于每股凈資產(chǎn)時回購股份”的要求，加大對控股股東、實際控制人等失信行為的監(jiān)管力度，凈化市場環(huán)境。五是完善日常監(jiān)管和稽查執(zhí)法協(xié)作機制，堅決查處損害中小投資者合法權(quán)益的違法行為。

值得注意的是，目前證監(jiān)會在上市公司監(jiān)管上已經(jīng)就“國九條”內(nèi)容采取了諸多措施，包括：一是強化利潤分配和現(xiàn)金分紅信息披露監(jiān)管，并在出具再融資持續(xù)監(jiān)管建議書時，重點關(guān)注利潤分配情況和不履行分紅承諾的情況。二是在并購重組審核中重點關(guān)注上市公司中小投資者合法權(quán)益保護工作，包括股東大會表決情況、網(wǎng)絡(luò)投票的落實情況、資產(chǎn)定價公允性、并購重組攤薄當期每股收益的填補回報安排、對現(xiàn)金分紅持續(xù)穩(wěn)定的上市公司在監(jiān)管政策上給予扶持等。三是各證監(jiān)局和證券交易所在日常監(jiān)管中，督促上市公司強化信息披露、完善公司治理、綜合提升中小投資者合法權(quán)益保護。四是繼續(xù)提高監(jiān)管透明度，進一步減少行政審批、進一步加強相關(guān)監(jiān)管工作的公示力度，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法水平和效率。（郭玉志）

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