每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

相比A股的持續(xù)低迷，QDII基金近兩年業(yè)績(jī)不乏亮點(diǎn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2013年QDII基金平均獲得4.86%收益率，但業(yè)績(jī)分化明顯，表現(xiàn)最好的廣發(fā)亞太精選收益超過(guò)40%，而主投黃金的QDII基金全年業(yè)績(jī)墊底，易方達(dá)黃金等四只黃金主題基金2013年平均虧損達(dá)三成。

QDII整體收益率達(dá)5.2%/

2012年QDII基金完勝A股。當(dāng)年，華寶興業(yè)海外中國(guó)股票以25.97%的收益率高居榜首，而博時(shí)大中華亞太精選以25.59%的收益率名列第二，國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票和上投摩根全球新興市場(chǎng)均取得超20%的收益率。

2013年，QDII基金業(yè)績(jī)依舊閃耀。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日，廣發(fā)亞太精選延續(xù)了2012年出色的表現(xiàn)，憑借優(yōu)秀的選股能力，全年大漲43.43%，成為2013年QDII基金冠軍。排名第二的富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)集中投資香港市場(chǎng)中資中小盤(pán)股票，漲幅亦接近40%。

而華安基金旗下的華安香港精選、華安大中華升級(jí)2013年漲幅約20%，這兩只產(chǎn)品連續(xù)兩年取得兩位數(shù)收益。華寶興業(yè)中國(guó)成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城大中華、海富通海外精選等精選海外上市中資股投資的QDII漲幅也均超過(guò)10%。

值得一提的是，2013年日本股市在日元貶值等利好因素推動(dòng)下大漲56.72%，投資日本股票占比近兩成的博時(shí)大中華亞太精選凈值上漲21.07%。

此外，在2013年新發(fā)的18只QDII基金中，截至12月31日，年內(nèi)收益較高的均是投資美股的基金，如國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF、嘉實(shí)美國(guó)成長(zhǎng)人民幣、國(guó)泰美國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等。新發(fā)債券型QDII基金亦收獲正收益，博時(shí)亞洲票息人民幣、國(guó)泰境外高收益、鵬華全球高收益?zhèn)?、廣發(fā)亞太中高收益分別為5.67%、1.60%、0.90%、0.30%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，可統(tǒng)計(jì)的74只QDII2013年平均回報(bào)為5.20%，雖然跑輸A股基金（同期A股股票型基金平均漲幅達(dá)17.16%），但近兩年QDII的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍令投資者開(kāi)始重新審視這類(lèi)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這兩年A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，賺錢(qián)難度增大，很多基金公司便把自己的視野延伸到了國(guó)外市場(chǎng)。

記者發(fā)現(xiàn)，2013年是新成立QDII的爆發(fā)期。同花順數(shù)據(jù)顯示，2013年新成立18只QDII基金。隨著QDII隊(duì)伍的不斷壯大，未來(lái)基金公司在該領(lǐng)域的規(guī)模爭(zhēng)奪將越來(lái)越激烈。

近半QDII基金仍未“脫貧”/

有漲得漂亮，就有跌得慘烈！2013年QDII基金業(yè)績(jī)分化也十分明顯。

2013年由于海外權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)普遍上漲，權(quán)益類(lèi)QDII基金大多取得較好收益?！爸魍睹拦珊蛠喬墓苫煨蚎DII表現(xiàn)較優(yōu)?！焙ＭㄗC券在近日發(fā)布的研報(bào)里提到。

而貴金屬、新興市場(chǎng)主題基金表現(xiàn)遜色，主投貴金屬尤其是黃金的QDII全年跌幅超過(guò)20%，主投海外新興市場(chǎng)尤其是金磚國(guó)家的QDII收益為負(fù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，諾安全球黃金、匯添富黃金、嘉實(shí)黃金、易方達(dá)黃金等四只黃金主題基金2013年虧損達(dá)三成，業(yè)績(jī)墊底。

此外，2012年曾一度上漲超過(guò)20%的新興市場(chǎng)QDII基金，2013年表現(xiàn)明顯偏弱。2013年泰國(guó)、印度、韓國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家受資金流出等負(fù)面因素影響，股市大幅波動(dòng)。受此影響，上投摩根新興市場(chǎng)、招商標(biāo)普金磚四國(guó)、信誠(chéng)金磚四國(guó)、建信新興市場(chǎng)優(yōu)選、國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)等均錄得不同程度虧損，其中國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)凈值下跌11.72%。

除了受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，基金經(jīng)理的選股能力也是決定QDII基金業(yè)績(jī)高低的重要因素。比如，2013年恒生指數(shù)僅上漲2.87%，但主要投資中國(guó)香港市場(chǎng)中資中小盤(pán)股票的富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)卻實(shí)現(xiàn)了超30%的收益；當(dāng)年納斯達(dá)克指數(shù)2013年上漲了38.32%，但是主要投資該指數(shù)的QDII均未跑贏指數(shù)。

事實(shí)上，截至2014年1月10日，在可統(tǒng)計(jì)的102只QDII基金中，只有53只QDII基金單位凈值是在1元凈值之上，有接近一半的QDII基金仍未“脫貧”，而成立較早的QDII產(chǎn)品面臨更尷尬的境地。

比如，華夏全球股票截至1月10日的單位凈值為0.864元；上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)的單位凈值為0.56元，虧損近半，該基金2013年收益率為-0.69%；此外，2008年“出?！钡你y華全球優(yōu)選收益率為-0.6%，2010年成立的易方達(dá)亞洲精選股票和國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票均虧10%左右。

“許多基金公司并不具備海外投資能力，但為了規(guī)模和產(chǎn)品線，急切地發(fā)了一些針對(duì)海外的產(chǎn)品。”業(yè)內(nèi)人士表示，“但是基金公司本身投研團(tuán)隊(duì)不完善，往往是用一些國(guó)內(nèi)的投資經(jīng)理來(lái)管理QDII產(chǎn)品，最終，比如跟蹤國(guó)外指數(shù)的產(chǎn)品業(yè)績(jī)往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于指數(shù)漲幅，產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)愀庖彩乔槔碇械氖隆！?/p>

上述業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著QDII產(chǎn)品種類(lèi)的增多和基金公司重視程度逐漸加強(qiáng)，未來(lái)QDII的資產(chǎn)配置功能值得期待。

2014年美股確定性高/

對(duì)于2014年行情，多位QDII基金經(jīng)理認(rèn)為，確定性比較高的還是美國(guó)股市，而港股存在一定的投資機(jī)會(huì)。

廣發(fā)納斯達(dá)克指數(shù)基金經(jīng)理邱煒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美股2013年漲幅達(dá)到20%以上，2014年可能沒(méi)有這么大漲幅，但是兩位數(shù)的漲幅還是看得到的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)在往上走。

事實(shí)上，邱煒的這一說(shuō)法也得到了相關(guān)數(shù)據(jù)的支撐。近期發(fā)布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，尤其是失業(yè)率已降至6.7%，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速。

然而，QE退出與否仍是投資美國(guó)市場(chǎng)最大的不確定性?！癚E的退出是個(gè)穩(wěn)健而靈活的過(guò)程，從每年1月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)看當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)決定退出力度。一開(kāi)始退出步伐可能比較緩慢，但隨著經(jīng)濟(jì)越來(lái)越強(qiáng)，比如GDP到了3.5%，失業(yè)率進(jìn)一步回落至6.5%，那時(shí)QE退出節(jié)奏可能會(huì)加快一點(diǎn)?！鼻駸槺硎?。

同時(shí)他建議，風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的投資者也可以選擇投資歐洲或者新興市場(chǎng)國(guó)家的QDII產(chǎn)品。

對(duì)于2014年亞太地區(qū)的投資前景，博時(shí)大中華亞太精選股票基金經(jīng)理張溪岡認(rèn)為，大中華區(qū)市場(chǎng)可能不會(huì)有太大危機(jī)，但大牛市概率也不會(huì)很高。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，還處于去產(chǎn)能和去杠桿階段，2014年整體市場(chǎng)可能近似于2013年的結(jié)構(gòu)性行情。

長(zhǎng)期來(lái)看，張溪岡比較關(guān)注行業(yè)板塊的表現(xiàn)。以博時(shí)大中華亞太精選重點(diǎn)投資的中國(guó)香港市場(chǎng)為例，2014年將重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，包括可選消費(fèi)、IT和清潔能源行業(yè)。

作為普通投資者，如何選擇QDII基金產(chǎn)品？眾祿基金認(rèn)為，2014年海外股票資產(chǎn)投資回報(bào)仍將領(lǐng)先于其他類(lèi)別資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者可以選擇主動(dòng)管理能力較強(qiáng)的股票型QDII基金長(zhǎng)線持有，如交銀環(huán)球精選，廣發(fā)亞太精選等，分散區(qū)域投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，亦可通過(guò)博時(shí)標(biāo)普500ETF、國(guó)泰納斯達(dá)克100ETF、華夏恒生ETF等指數(shù)基金捕捉海外股票市場(chǎng)階段型投資機(jī)會(huì)。

穩(wěn)健型投資者可重點(diǎn)關(guān)注華夏海外收益、鵬華全球高收益?zhèn)纫愿呤找鎮(zhèn)鶠橥顿Y標(biāo)的的債券型基金。而對(duì)于黃金主題基金以及資源行業(yè)主題基金，投資者仍需保持謹(jǐn)慎。