每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

澳元作為外匯市場(chǎng)上最典型的商品貨幣，在2013年一年（2012年12月31日～2013年12月31日）對(duì)人民幣大幅貶值超過(guò)16%，是美元對(duì)人民幣貶值幅度的5倍多。與之對(duì)應(yīng)的是，CRB商品期貨指數(shù)（CRNI）同期下跌8.39%，至508.6。

值得注意的是，由于中國(guó)是澳大利亞最大的出口市場(chǎng)，而澳大利亞經(jīng)濟(jì)在一定程度上跟隨中國(guó)工業(yè)產(chǎn)出的變化，澳元曾被描述為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“影子貨幣”。

多位分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，澳元匯率的走勢(shì)跟新興市場(chǎng)尤其是中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有著很大的相關(guān)度，進(jìn)入2013年以后，各新興市場(chǎng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)基本面紛紛出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)大宗商品的需求量開(kāi)始降低；另一方面，澳元的大幅下跌還反映了前兩年過(guò)度上漲后的回歸性下跌，而美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的轉(zhuǎn)向也是導(dǎo)致澳元下跌的因素之一。

澳元匯率影響面廣/

澳大利亞是中國(guó)最重要的礦產(chǎn)資源進(jìn)口國(guó)之一，人民幣對(duì)澳元匯率的高低，直接影響澳大利亞礦產(chǎn)企業(yè)出口和中國(guó)礦產(chǎn)進(jìn)口企業(yè)的成本。另外，人民幣對(duì)澳元匯率的變化，還關(guān)系到國(guó)內(nèi)澳元理財(cái)產(chǎn)品的收益率，以及普通中國(guó)人去澳洲的旅游、留學(xué)、置產(chǎn)等活動(dòng)。

實(shí)際上，澳元理財(cái)產(chǎn)品前幾年一度風(fēng)光無(wú)限，但這一切在過(guò)去的一年中出現(xiàn)了顯著變化，背后的原因，就是澳元對(duì)人民幣匯率的暴跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年 （2012年12月31日～2013年12月31日），澳元對(duì)人民幣大幅貶值超過(guò)16%，是美元對(duì)人民幣貶值幅度（3%）的5倍多。

“現(xiàn)在澳元的理財(cái)產(chǎn)品大幅減少，主要是因?yàn)榘脑┑??！迸d業(yè)銀行外匯專家項(xiàng)楚告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，前幾年澳元理財(cái)產(chǎn)品非常多，是因?yàn)榘脑睦矢?，降息之前收益率可以達(dá)到5%、6%，當(dāng)時(shí)澳元的匯率也比較堅(jiān)挺，但從去年（2013年）開(kāi)始，由于澳元匯率的下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)定存利率，可以獲得的收益率幾乎可以忽略不計(jì)，澳元理財(cái)產(chǎn)品也隨之減少。

“由于澳元的利率一直非常高，這樣就可能會(huì)有人借此套利，比如，人民幣利率比較低，就可以借入人民幣，去買入澳元?！表?xiàng)楚告訴記者，在2008年之前，這種情況在澳元和日元之間就很興盛，這樣的交易持續(xù)活躍了很多年，然而一旦風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨，由于要還錢、被迫平倉(cāng)，這就會(huì)加速澳元匯率的下行趨勢(shì)。

項(xiàng)楚還表示，前幾年在中國(guó)非常流行的“銅融資”，就是把銅變相地作為一個(gè)融資中介，導(dǎo)致銅在交易所的交易量一直都非常大；從最近的價(jià)格可以看到，銅的走勢(shì)跟澳元的走勢(shì)類似，如果后市銅的價(jià)格往下走，會(huì)拖累澳元的走勢(shì)；此外，CRB指數(shù)跟澳元的走勢(shì)也很緊密，因?yàn)榘拇罄麃唽?duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)有很大的貢獻(xiàn)。

記者觀察到，CRB商品期貨指數(shù)（CRNI）在過(guò)去一年中（2012年12月31日~2013年12月31日）下跌了8.39%，至508.6。

2014年或繼續(xù)下行/

“澳大利亞的經(jīng)濟(jì)主要依賴于自身原材料的出口，在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較熱的情況下，澳元的表現(xiàn)就會(huì)比較強(qiáng)勁?！表?xiàng)楚表示，2010年～2012年，澳元上升到高位持續(xù)盤(pán)整，所對(duì)應(yīng)的當(dāng)時(shí)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境就是各國(guó)央行不斷放水、新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也較熱；進(jìn)入2013年以后，新興市場(chǎng)國(guó)家的宏觀基本面開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)全球大宗商品價(jià)格的需求開(kāi)始下降，而美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策也開(kāi)始轉(zhuǎn)向，國(guó)際金融市場(chǎng)一度猛烈下行。

項(xiàng)楚表示，整體而言，澳元下跌更多的還是反映之前澳元過(guò)度上漲之后的下行，畢竟其他非美貨幣在前幾年都是在下跌，只有澳元一直維持在1以上的高位（對(duì)美元）。

“一旦全球基本面發(fā)生變化、尤其澳洲央行態(tài)度的變化，澳元就會(huì)出現(xiàn)猛烈的波動(dòng)，技術(shù)面上，澳元對(duì)美元已經(jīng)從3年的高位出現(xiàn)破位，一般來(lái)看，這樣要再下跌同樣的幅度。”項(xiàng)楚表示，目前美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策已經(jīng)開(kāi)始做調(diào)整，這樣澳元小幅反彈之后，還是會(huì)有進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。

“2014年，關(guān)鍵是看新興市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)2013年的動(dòng)蕩之后，到底會(huì)是一個(gè)什么情況。”項(xiàng)楚表示，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始調(diào)整貨幣政策，如果接下來(lái)貨幣政策一直調(diào)整，到年底甚至加息，那么資金的流向是短期的還是中長(zhǎng)期的，還有待觀察；另外，2009年中國(guó)對(duì)原材料的需求增長(zhǎng)加快，但2014年以后是不是還要走老路，現(xiàn)在也還不好說(shuō)。

另一銀行金融分析師也表示，澳元未來(lái)的走勢(shì)需要關(guān)注大宗商品市場(chǎng)的變化，從2013年澳元匯率的走勢(shì)也可以看出，過(guò)去一年大宗商品市場(chǎng)也并不景氣。

項(xiàng)楚告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，單就澳元兌人民幣匯率來(lái)講，對(duì)中國(guó)的影響主要還是體現(xiàn)在進(jìn)出口方面，像旅游、留學(xué)這些部分占得比例太小，基本可以忽略不計(jì)；另外，如果澳大利亞繼續(xù)降息，澳元和人民幣之間的利差就基本消失了，這樣也就不會(huì)再有人去做套利。

同步播報(bào)

新西蘭幣微貶 中國(guó)成最大出口地

與澳元走勢(shì)最接近的外幣是新西蘭幣，不過(guò)新西蘭幣對(duì)人民幣的跌幅2013年僅為2.8%。

目前，中國(guó)是新西蘭第一大投資來(lái)源地、第二大旅游客源國(guó)以及第一大留學(xué)生來(lái)源國(guó)。

而據(jù)新西蘭當(dāng)?shù)孛襟w消息，隨著新西蘭乳制品對(duì)中國(guó)出口的增加，中國(guó)已成為新西蘭最大的貿(mào)易伙伴。數(shù)據(jù)顯示，2013年11月，新西蘭的貿(mào)易順差1.83億新西蘭元，是1991年以來(lái)，新西蘭首次在11月錄得順差。當(dāng)月，新西蘭出口總額同比增長(zhǎng)17%，達(dá)44.7億新西蘭元。當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口額比上年同期增長(zhǎng)80%，達(dá)12.3億新西蘭元，其中7.74億新西蘭元來(lái)自乳制品出口。

截至2013年11月，新西蘭對(duì)中國(guó)年出口額達(dá)94.2億元新西蘭元，同比增加42%。至此，中國(guó)成為新西蘭最大的出口目的地，同時(shí)也是新西蘭最大的貿(mào)易伙伴。