每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

2014年初迎來(lái)了首單銀行二級(jí)資本債發(fā)行。

近日，錦州銀行發(fā)布公告稱(chēng)，該行于1月24日發(fā)行2014年錦州銀行股份有限公司二級(jí)資本債券 （也稱(chēng)減記債）。本期債券發(fā)行總額15億元，為10年期固定利率二級(jí)資本債券，票面利率為7.00%。在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán)，發(fā)行人在有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的前提下有權(quán)按面值部分或全部贖回該品種二級(jí)資本債券。

據(jù)記者了解，除了錦州銀行，此前多家上市銀行發(fā)布公告提出計(jì)劃發(fā)行二級(jí)資本債券，但截至目前都未能落地。

某證券公司高級(jí)債券分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在債券的行情不是很好，投資者比較少。整個(gè)債券還沒(méi)有從之前的熊市行情中走出來(lái)。監(jiān)管部門(mén)既然允許小銀行發(fā)行就應(yīng)該不會(huì)阻礙大銀行。

今年首單二級(jí)資本債落地

錦州銀行的發(fā)行文件顯示，本期債券將通過(guò)人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行，發(fā)行日期為1月24日至28日，起息日為1月28日。每年付息一次，到期一次還本。本期債券無(wú)擔(dān)保，主承銷(xiāo)商為中信證券。

根據(jù)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司的評(píng)級(jí)結(jié)果，本期二級(jí)資本債券的信用級(jí)別為AA-。經(jīng)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，本期二級(jí)資本債券發(fā)行的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充發(fā)行人二級(jí)資本。

錦州銀行目前是唯一發(fā)行了符合二級(jí)資本工具合格標(biāo)準(zhǔn)的資本債的城商行。在此之前，2013年7月份天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行率先發(fā)行了規(guī)模15億元的二級(jí)資本債。

歷史資料顯示，去年4月份，銀監(jiān)會(huì)曾召開(kāi)城商行會(huì)議研討試點(diǎn)發(fā)行二級(jí)資本債，錦州銀行是當(dāng)時(shí)確定的兩家試點(diǎn)城商行之一，另外一家是柳州銀行。但截至目前，柳州銀行還沒(méi)有明確的發(fā)行安排。

據(jù)《理財(cái)周報(bào)》援引接近錦州銀行人士稱(chēng)，15億元資金，對(duì)錦州銀行的資本充足率將提升1個(gè)多點(diǎn)，如果按照新資本充足率計(jì)算辦法，錦州銀行的資本充足率至少可以達(dá)到12%的水平。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行發(fā)行二級(jí)資本債主要是因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本充足率有一個(gè)指標(biāo)要求，上市銀行可以增發(fā)股份，但是，監(jiān)管部門(mén)現(xiàn)在對(duì)擴(kuò)容有一個(gè)結(jié)構(gòu)性限制，而且銀行股價(jià)比較低，增發(fā)股份會(huì)造成價(jià)格進(jìn)一步下跌?！霸谶@種情況下，銀行通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債滿(mǎn)足監(jiān)管對(duì)資本充足率的要求，大銀行資本相對(duì)比較強(qiáng)，規(guī)模擴(kuò)張速度要比小銀行慢一些，所以，中小銀行對(duì)發(fā)行資本債比較積極?！?/p>

年中發(fā)行規(guī)模或增加

2012年12月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)合格資本工具認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)作出界定，其重要意義在于明確了其他一級(jí)資本工具和二級(jí)資本工具的減記或轉(zhuǎn)股的觸發(fā)事件。

其實(shí)，早在這之前就有農(nóng)商行嘗試對(duì)發(fā)行的次級(jí)債附加核銷(xiāo)或轉(zhuǎn)股條件。2012年8月，武漢農(nóng)商行在發(fā)行12億元次級(jí)債時(shí)，就附加了核銷(xiāo)或轉(zhuǎn)股條款，當(dāng)發(fā)生觸發(fā)事件時(shí)，該債券將被立即核銷(xiāo)或轉(zhuǎn)為普通股。觸發(fā)事件指以下兩者中的較早者：（1）銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行核銷(xiāo)發(fā)行人將無(wú)法生存；（2）銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門(mén)注資或提供同等效力的支持，發(fā)行人將無(wú)法生存。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱上市銀行此前發(fā)布的公告注意到，多家上市銀行曾提出發(fā)行減記型二級(jí)資本工具的計(jì)劃，計(jì)劃規(guī)模超過(guò)3500億元。

然而，截至目前，卻未有一家上市銀行成功發(fā)行二級(jí)資本債。對(duì)此，上述債券分析師認(rèn)為，現(xiàn)在債券的行情不是很好，投資者比較少。整個(gè)債券從之前的熊市行情還沒(méi)有走出來(lái)。監(jiān)管部門(mén)既然允許小銀行發(fā)行就應(yīng)該不會(huì)阻礙大銀行?！皩?duì)銀行而言，二級(jí)資本債主要補(bǔ)充資本金，如果沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)張的需求，肯定不愿意接受特別高的利率?！?/p>

“考慮到去年流動(dòng)性問(wèn)題，如果銀行擴(kuò)大發(fā)二級(jí)資本債規(guī)模，銀根就會(huì)比較緊，發(fā)行成功的保障因素是提高利率，成本也會(huì)很高。2014年5、6月份，銀行二級(jí)資本債發(fā)行會(huì)有所增加，因?yàn)殂y行規(guī)模是持續(xù)上升，資本金不足會(huì)阻礙銀行發(fā)展?！鞭删蛘f(shuō)。

日前，根據(jù)證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)、上海證券交易相繼發(fā)文，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行的補(bǔ)充資本的公司債券在上交所上市交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露及其他相關(guān)事項(xiàng)等做出了具體規(guī)定。標(biāo)志著商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道拓展到了交易所市場(chǎng)。