佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司（簡稱“海天味業(yè)”），是中國最大的專業(yè)調(diào)味品生產(chǎn)企業(yè)，公司一直專注于調(diào)味品的生產(chǎn)和銷售，目前生產(chǎn)的調(diào)味品涵蓋了醬油、調(diào)味醬、蠔油、雞精雞粉、味精、調(diào)味汁等多個(gè)系列，其中醬油、調(diào)味醬、蠔油是目前公司最主要產(chǎn)品。

研發(fā)技術(shù)投入鑄就海天味業(yè)持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢

調(diào)味品產(chǎn)品與消費(fèi)者日常生活息息相關(guān)，調(diào)味品的質(zhì)量關(guān)系到廣大消費(fèi)者的健康與安全。目前，國家已將大多數(shù)調(diào)味品產(chǎn)品納入到了食品質(zhì)量安全 （QS）市場準(zhǔn)入制度體系中，而要達(dá)到相關(guān)部門的監(jiān)管要求，建立符合行業(yè)特點(diǎn)的質(zhì)量控制流程和內(nèi)部組織架構(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。企業(yè)需要投入大量人力、物力、財(cái)力，合理設(shè)置質(zhì)量檢測與控制部門、配置專業(yè)檢測人員、搭建起完善的質(zhì)量控制體系。同時(shí)，我國調(diào)味品行業(yè)歷史悠久，形成了中國特色的飲食文化。如何在傳統(tǒng)口味和工藝上進(jìn)行傳承與創(chuàng)新，推出滿足市場長期需求的新產(chǎn)品，對于業(yè)內(nèi)企業(yè)是一項(xiàng)持續(xù)的挑戰(zhàn)。

近年來，海天味業(yè)尤為注重在產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力方面的積累。公司技術(shù)中心下設(shè)有技術(shù)研發(fā)一部、技術(shù)研發(fā)二部和菌種研究中心，一方面基于以往產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，維持金標(biāo)生抽等歷史悠久的拳頭產(chǎn)品的口味優(yōu)勢，另一方面也基于市場需求推出新產(chǎn)品，如“海天小小鹽”等，這兩方面都和強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力、雄厚的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)密不可分。

公司率先建成省級(jí) “釀造工程技術(shù)研究開發(fā)中心”和“產(chǎn)品檢驗(yàn)中心”兩個(gè)實(shí)驗(yàn)室，配備一批具有國際先進(jìn)水平的檢驗(yàn)和實(shí)驗(yàn)儀器設(shè)備，建成了調(diào)味品行業(yè)博士后流動(dòng)站，并與眾多科研院所及高等院校建立了合作關(guān)系，開展了膜過濾技術(shù)、酶工程技術(shù)、食品安全檢測技術(shù)等10多項(xiàng)重大技術(shù)項(xiàng)目的合作研究。所有海天調(diào)味產(chǎn)品已達(dá)100余種，被中國食品工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為 “全國食品行業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)”?？谖抖鄻印⑵贩N齊全的海天產(chǎn)品，極大豐富了中國美食文化，能夠滿足不同的消費(fèi)需求。

以現(xiàn)代化發(fā)酵工業(yè)體系來生產(chǎn)出口味傳統(tǒng)的調(diào)味品，對業(yè)內(nèi)企業(yè)來講是另一大難題?，F(xiàn)代發(fā)酵工業(yè)是一項(xiàng)多學(xué)科的系統(tǒng)工程，每一道工序都會(huì)對產(chǎn)品風(fēng)味有所影響，一套完整生產(chǎn)工藝流程的建立需要較長期的經(jīng)驗(yàn)積累。海天味業(yè)在多年的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)之上，建立了詳細(xì)的生產(chǎn)流程管理制度，以維持產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)商將可憑借其在長期經(jīng)營中累積并經(jīng)總結(jié)形成的經(jīng)驗(yàn)體系構(gòu)筑經(jīng)驗(yàn)壁壘。

渠道網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)的廣度和深度鞏固海天優(yōu)勢地位

調(diào)味品是一個(gè)充分競爭的行業(yè)，市場上有數(shù)千家企業(yè)的產(chǎn)品，好的渠道建設(shè)將提高產(chǎn)品的滲透率，縮短產(chǎn)品與消費(fèi)者之間的距離。企業(yè)只有擁有良好的渠道，才能將現(xiàn)代化生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售給普通大眾。因此，渠道是調(diào)味品企業(yè)發(fā)展的根本，只有通過渠道將產(chǎn)品銷售給消費(fèi)品，企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)利潤。只有擁有足夠的渠道銷售能力，才能消化掉企業(yè)工業(yè)化規(guī)?；a(chǎn)出的產(chǎn)品。一個(gè)好的渠道能提供穩(wěn)定的營銷力量支撐、完備的客戶跟蹤機(jī)制和優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)體系，使企業(yè)可以根據(jù)市場需求的變化迅速作出反應(yīng)。建設(shè)一個(gè)覆蓋面廣、滲透市場能力強(qiáng)的渠道需要長期的經(jīng)營、大量的資金以及先進(jìn)的管理能力。

調(diào)味品是與人民生活密切相關(guān)的快速消費(fèi)品，普通個(gè)人消費(fèi)者會(huì)通過KA超市、BC店、農(nóng)貿(mào)市場購買，批發(fā)市場滿足餐飲企業(yè)、二級(jí)批發(fā)商等大采購量客戶的需求。海天味業(yè)采取經(jīng)銷商銷售的模式，公司集中精力做好銷售管理和銷售支持。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司對經(jīng)銷商的銷售均為買斷式銷售，不存在銷售退回的情形。經(jīng)銷商是公司經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的核心，公司根據(jù)市場發(fā)展的狀況通過不斷變革和完善對經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的管理，有力推動(dòng)了公司產(chǎn)品的銷售，增強(qiáng)了公司的市場影響力。

目前，海天味業(yè)已經(jīng)依靠產(chǎn)品的質(zhì)量優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢吸引了大量忠誠的消費(fèi)者以及大批業(yè)內(nèi)卓有實(shí)力的經(jīng)銷商，經(jīng)過數(shù)十年高品質(zhì)調(diào)味品生產(chǎn)經(jīng)營的積累，公司產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，在全國各省已建成了2100多家經(jīng)銷商、逾12000家分銷商/聯(lián)盟商的銷售網(wǎng)絡(luò)，覆蓋了50多萬個(gè)直控終端銷售網(wǎng)點(diǎn)，通過密集的經(jīng)銷和分銷網(wǎng)絡(luò)，使產(chǎn)品能夠快速達(dá)到消費(fèi)終端。公司的產(chǎn)品已遍布全國各大知名連鎖超市、各級(jí)農(nóng)貿(mào)市場、城鄉(xiāng)便利店，銷售網(wǎng)絡(luò)的廣度和深度在業(yè)內(nèi)處于絕對領(lǐng)先地位。

截至招股書簽署日，海天味業(yè)在全國范圍內(nèi)設(shè)有5個(gè)營銷中心、20個(gè)銷售大區(qū)、110多個(gè)銷售部、350多個(gè)銷售組或銷售辦事處，配備了專業(yè)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)對區(qū)域內(nèi)的經(jīng)銷商進(jìn)行指導(dǎo)和管理，協(xié)助經(jīng)銷商與分銷商/聯(lián)盟商開拓本地的銷售渠道，與經(jīng)銷商建立長期合作共贏的業(yè)務(wù)關(guān)系。公司對經(jīng)銷商、分銷商/聯(lián)盟商的精細(xì)化管理，構(gòu)成了同業(yè)難以模仿的競爭優(yōu)勢。此外，公司在全球多個(gè)國家和地區(qū)建立了銷售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品銷往歐洲、北美、南美、東亞、東南亞等地區(qū)，不斷擴(kuò)大海天品牌在國際市場上的影響力。

募投項(xiàng)目打造海天味業(yè)新的利潤增長點(diǎn)

隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，人民生活水平有了較大幅度的提高，居民對食品的消費(fèi)觀念和消費(fèi)習(xí)慣正發(fā)生積極的變化，更加注重食品的安全性、營養(yǎng)性以及差異性，市場需求的轉(zhuǎn)變促使調(diào)味品行業(yè)快速地朝著多樣化、高檔化、方便化、復(fù)合化、營養(yǎng)化的方向發(fā)展。近年來，我國的調(diào)味品產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，國內(nèi)調(diào)味品行業(yè)的銷售收入從2003年的380億元增加到2008年的1000多億元，年復(fù)合增長率超過了20%，增長幅度超出整個(gè)食品行業(yè)近十個(gè)百分點(diǎn)，成為食品行業(yè)中新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

海天味業(yè)此次擬發(fā)行不超過7900萬股，發(fā)行后總股本不超過7.9億股，發(fā)行結(jié)束后計(jì)劃在上交所上市。根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，本次募集資金投資項(xiàng)目旨在抓住發(fā)展機(jī)遇，迅速擴(kuò)大產(chǎn)能、積極拓展產(chǎn)品的市場份額，鞏固公司作為國內(nèi)最大調(diào)味品生產(chǎn)和銷售企業(yè)的市場地位，同時(shí)為公司將來多元化調(diào)味品發(fā)展戰(zhàn)略打下堅(jiān)實(shí)的市場基礎(chǔ)。

公司此次募投的150萬噸醬油調(diào)味品擴(kuò)建項(xiàng)目，其建設(shè)內(nèi)容主要包括127萬噸醬油和23萬噸調(diào)味醬。該項(xiàng)目關(guān)鍵技術(shù)均來源于公司自主研發(fā)所掌握的技術(shù)，已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。擴(kuò)建完成后，新增醬油年產(chǎn)127萬噸、調(diào)味醬年產(chǎn)23萬噸的生產(chǎn)規(guī)模，屆時(shí)公司的醬油總生產(chǎn)能力將達(dá)到184.8萬噸、調(diào)味醬總生產(chǎn)能力達(dá)到30.2萬噸。據(jù)有關(guān)專家評(píng)估，該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)性，其投產(chǎn)后將成為公司重要的利潤增長點(diǎn)。