每經(jīng)編輯 張敬偉    

◎張敬偉（察哈爾學(xué)會(huì)研究員）

全國(guó)首部金融地方性法規(guī) 《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及《實(shí)施細(xì)則》將于3月1日正式實(shí)施。“單筆借款金額300萬(wàn)以上”、“借款余額1000萬(wàn)以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應(yīng)當(dāng)向管理部門(mén)報(bào)備。這些具體規(guī)則的制定實(shí)際上宣告了民間借貸的合法化。

民間金融管理立法從溫州破局，原因眾所周知。該市民間融資活躍，最初以“會(huì)”的形式，朋友乃至親戚間互助資金，結(jié)果卻走向 “高利貸”末路，以超高利率吸金，并偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)軌道，高利貸資金投入到樓市、債市和股市等虛擬經(jīng)濟(jì)。水漲船高的高利率，擊鼓傳花到某一環(huán)節(jié)，本利嚴(yán)重虧空，難以為繼以致資金鏈斷裂。吸金者和借貸者的宿命要么是“跑路”，要么鋃鐺入獄甚至被殺頭，更多的參與者是血本無(wú)歸、家破人亡。

“非法集資”案的發(fā)生凸顯民間借貸無(wú)序運(yùn)行的可怕及依法納入正軌的必要性。

《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及《實(shí)施細(xì)則》的實(shí)施，對(duì)溫州是亡羊補(bǔ)牢的救贖，對(duì)其他地方也有立法啟蒙和市場(chǎng)指導(dǎo)意義。經(jīng)歷上輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期的考驗(yàn)，民間集資讓一些人傷痕累累，但民間借貸的實(shí)踐和基礎(chǔ)還在，這個(gè)中國(guó)最活躍的民營(yíng)資本高地，在經(jīng)歷全球購(gòu)房和以虛擬經(jīng)濟(jì)牟利的泡沫沖動(dòng)后，合法的民間融資渠道既可緩解一些民營(yíng)企業(yè)家的資金緊張，又可保障資金充裕者通過(guò)民間融資渠道，獲得比錢(qián)存銀行更多的收益。而且，在經(jīng)歷民間融資的大起大落后，也棒喝更多的民營(yíng)企業(yè)家將融資投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。

民間借貸并非溫州獨(dú)有，全國(guó)各地普遍存在。溫州民間借貸合法化的立法實(shí)踐，以及隨后的監(jiān)管和市場(chǎng)磨合，也將為其他地方的民間借貸提供經(jīng)驗(yàn)。由溫州到各地，民間借貸合法化的“星星之火”，將倒逼國(guó)家出臺(tái)對(duì)民間金融改革的系統(tǒng)性設(shè)計(jì)，豐富多元化融資渠道，完善金融市場(chǎng)，破解體制機(jī)制弊端，釋放金融改革的紅利。

即便是在封閉的自然經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)成熟度初期的中國(guó)社會(huì)，民間借貸也是理性存在。民國(guó)時(shí)期，中國(guó)的民間借貸相當(dāng)發(fā)達(dá)，“高利貸”、“典當(dāng)”、“標(biāo)會(huì)”等相當(dāng)普遍?，F(xiàn)在中國(guó)成為全球第一大貨物貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，人民幣國(guó)際化方興未艾，合法的融資渠道卻只能局促于那些所有制不同的幾種金融機(jī)構(gòu)中。尷尬的是，雖然各大銀行最賺錢(qián)，不僅服務(wù)跟不上，而且眼高手低，不愿給予最差錢(qián)的非公企業(yè)融資機(jī)會(huì)。關(guān)鍵是，一些銀行也睥睨實(shí)體經(jīng)濟(jì)，熱衷于追逐利潤(rùn)高見(jiàn)效快的虛擬經(jīng)濟(jì)，他們被市場(chǎng)所誘惑，也失去了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)貨幣杠桿的作用。

差錢(qián)的非公經(jīng)濟(jì)體和個(gè)人，只能通過(guò)民間借貸來(lái)解決融資之缺?，F(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，絕非偶然，形象而論：嫡親的金融機(jī)構(gòu)不能滿(mǎn)足民企融資，庶出的民間借貸必然存在。

中國(guó)的影子銀行不同于歐美，因?yàn)橹袊?guó)影子銀行的相當(dāng)比例由地下金融所承擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以前銀行貸款占社會(huì)融資總額的90%以上，現(xiàn)在只占50%左右。影子銀行規(guī)模據(jù)悉在15萬(wàn)億元左右，哪怕其中有10%為非法渠道而來(lái)，帶給金融體系的風(fēng)險(xiǎn)就是巨大的。

無(wú)論是亞洲金融危機(jī)還是美國(guó)次貸危機(jī)，其導(dǎo)火索都是金融體系擦槍走火。西方嚴(yán)格完善的金融管理體系尚且如此，中國(guó)若不給予民間借貸合法地位，影子銀行里涌動(dòng)的非法因子將是中國(guó)金融體系的災(zāi)難。

因而，民間借貸合法不能止于溫州模式，還應(yīng)在實(shí)踐中成為中國(guó)金融體系改革與完善的契機(jī)。