本報(bào)見習(xí)記者 張 敏 

時(shí)隔六年，作為川化控股控制下的兩家化工類上市公司，川化股份和瀘天化的同業(yè)競爭問題一直未解決。同時(shí)，兩家公司又發(fā)布公告稱，2013年業(yè)績將出現(xiàn)虧損。分析人士認(rèn)為，這加大了市場對兩家公司進(jìn)行重組的預(yù)期。

　　重組解決同業(yè)競爭未果

2月15日，同為川化控股旗下上市公司的川化股份和瀘天化發(fā)布了《關(guān)于未履行完畢承諾事項(xiàng)專項(xiàng)披露公告》，稱此前控股股東承諾的解決同業(yè)競爭事項(xiàng)仍未完成。

據(jù)了解，川化股份和瀘天化的同業(yè)競爭問題由來已久，而重組一直被視為解決這一問題的唯一方式。

2008年2月21日，同為四川省國資委旗下的上市公司川化股份和瀘天化雙雙發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告。四個(gè)月之后，即2008年6月份，雙方宣布重組未果，原因是“各方尚未能對資產(chǎn)重組方式等重要問題達(dá)成共識(shí)”。

此后，2008年8月份，經(jīng)國務(wù)院國資委和中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，川化控股分別無償接手川化股份和瀘天化兩家公司原第一大股東川化集團(tuán)、瀘天化集團(tuán)所持兩家上市公司63.49%、59.33%的股權(quán)，成為瀘天化和川化股份的直接控股股東。

針對無償劃轉(zhuǎn)股權(quán)產(chǎn)生的同業(yè)競爭問題，川化控股在《收購報(bào)告書》中承諾：未來合適的時(shí)機(jī)，公司將采取合理有效的方式解決川化股份和瀘天化之間的同業(yè)競爭問題；不會(huì)采取非市場手段干預(yù)川化股份和瀘天化的生產(chǎn)經(jīng)營，扭曲川化股份和瀘天化之間業(yè)已存在的競爭關(guān)系，影響上市公司的獨(dú)立性及目前的正常經(jīng)營；保證將促使下屬、控股或其它具有實(shí)際控制權(quán)的企業(yè)（不含川化股份、瀘天化及其下屬公司）在同一市場上不直接或間接從事、參與或進(jìn)行與川化股份、瀘天化及其下屬公司的生產(chǎn)、經(jīng)營相競爭的任何活動(dòng)。

由此，外界對兩者重組的預(yù)期越來越強(qiáng)烈。在此之后，川化股份和瀘天化曾多次傳出重組的消息，包括川化控股將把除了瀘天化之外的資產(chǎn)整體注入川化股份等，但均遭到了公司的否認(rèn)。

2013年8月份，川化股份再一次發(fā)布停牌公告。公司表示，重組的方案為“公司擬將化工相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債置出，同時(shí)將四川省國資委下屬其它優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)置入”，重組方是四川省國資委旗下的四川發(fā)展。

但由于重組方四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司與川化控股就重組方案分歧較大，去年11月份，川化股份再次宣布重組流產(chǎn)。

　　雙方成難兄難弟？

六年來，川化股份和瀘天化的同業(yè)競爭問題并未得到解決，而兩“兄弟”的經(jīng)營情況也陷入了困局，這也被外界認(rèn)為是重組困難重重的原因之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，川化股份和瀘天化2010年雙雙陷入了虧損。2011年，瀘天化扭虧為盈，川化股份虧損超2億元。由于連續(xù)兩年虧損，川化股份被深圳證券交易所實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。

2012年，兩家公司雖然賬面上沒有虧損，但在扣除非經(jīng)常性損益之后，仍處于虧損狀態(tài)。這種局面在2013年仍然沒有改善。

2014年1月30日，川化股份發(fā)布了業(yè)績預(yù)虧公告，2013年公司將虧損5億元-8億元。公司解釋虧損的主要原因是，公司主要原材料天然氣供應(yīng)依然緊張且價(jià)格同比有所上漲；公司主要產(chǎn)品市場需求疲軟，價(jià)格低迷；按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，公司擬對四川禾浦化工有限責(zé)任公司年產(chǎn)4萬噸亞氨基二乙腈工程項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

瀘天化也于同一天發(fā)布了2013年業(yè)績預(yù)虧公告，相比川化股份，瀘天化的虧損程度相對較少，為2.5億元-3億元。

公司解釋，虧損的原因是報(bào)告期內(nèi)天然氣供應(yīng)緊張，公司及控股子公司主要生產(chǎn)裝置有效作業(yè)時(shí)間有所減少，主要原材料天然氣價(jià)格上漲增加了相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；主要產(chǎn)品銷售價(jià)格較去年同期大幅下降；控股子公司寧夏捷美豐友公司由于設(shè)計(jì)方案變更等因素影響，生產(chǎn)原料從天然氣改為煤，原購置的二手合成氨設(shè)備計(jì)提減值準(zhǔn)備。

有業(yè)內(nèi)人士表示，兩家公司都陷入經(jīng)營困局，同業(yè)競爭未解決，重組預(yù)期仍然存在。

編者按：常言道，一諾千金。然而，對于不少上市公司而言，出爾反爾已是家常便飯。日前，證監(jiān)會(huì)要求嚴(yán)打承諾失信行為，并要求對上市公司大股東承諾兌現(xiàn)情況進(jìn)行監(jiān)督。從中不難看出，上市公司失信行為已到了何種地步。孔子云，“言而無信，不知其可也”。上市公司如果連公告天下的承諾都敢失信，又怎能指望其把中小投資者的利益當(dāng)回事呢？

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