⊙記者 聞靜 ○編輯 王誠(chéng)誠(chéng)

昨日成長(zhǎng)股遭遇深度調(diào)整，多只強(qiáng)勢(shì)股集中跌停，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性出逃的“羊群效應(yīng)”。而嗅覺(jué)靈敏、善于控制下行風(fēng)險(xiǎn)的部分私募基金，早已率先陸續(xù)撤離創(chuàng)業(yè)板。

據(jù)記者了解，去年業(yè)績(jī)相當(dāng)優(yōu)異的一家私募基金已經(jīng)清空創(chuàng)業(yè)板股票的倉(cāng)位，“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”布局受益于國(guó)企改革的個(gè)股。

此外，滬上一家績(jī)優(yōu)私募基金的董事總經(jīng)理對(duì)記者表示，由于市場(chǎng)主流資金都在成長(zhǎng)股里，這種深度介入的結(jié)局，不容易造成市場(chǎng)持續(xù)的大跌，所以盡管成長(zhǎng)股已經(jīng)出現(xiàn)了不合理特征，但短期要連續(xù)下跌，目前尚難看出。

但其認(rèn)為，長(zhǎng)達(dá)兩年的成長(zhǎng)股行情已經(jīng)接近大波段的尾聲，這是對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的預(yù)期。只有經(jīng)歷一次充分的調(diào)整，才會(huì)為后面的盈利推動(dòng)的主升浪騰出時(shí)間和空間上的準(zhǔn)備。

上述私募董事總經(jīng)理除了看好國(guó)企改革外，也著手布局了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中積極轉(zhuǎn)型的公司。

“創(chuàng)業(yè)板及成長(zhǎng)股的風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。”在安信證券策略分析師吳照銀看來(lái)，隨著創(chuàng)業(yè)板和中小板的成交額與主板逐漸接近，從主板撤出的資金不足以支撐小股票的進(jìn)一步上漲，創(chuàng)業(yè)板的上升空間也變得非常有限。

而部分公募基金對(duì)于近期市場(chǎng)的“亢奮”也有所警惕。天治成長(zhǎng)精選基金章旭峰在上周就預(yù)判，主題炒作進(jìn)入白熱化狀態(tài)，這預(yù)示反彈行情接近尾聲。其 邏輯在于，從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，2月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI(初值)數(shù)據(jù)降至48.3，為去年7月以來(lái)最低水準(zhǔn)，顯示經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢下行過(guò)程中，大盤藍(lán)籌股依 然缺乏整體性機(jī)會(huì)，而央行[微博]連續(xù)兩次正回購(gòu)顯示流動(dòng)性在節(jié)后的寬裕程度正在逐步休整，更為重要的是，成長(zhǎng)股“蜜月期”將隨著3月年報(bào)、4月一季報(bào)進(jìn)入“業(yè)績(jī) 驗(yàn)證期”，短期主題性炒作有望逐步減弱。

在國(guó)聯(lián)安基金投研人士看來(lái)，經(jīng)過(guò)前期連續(xù)上漲后，昨日大跌可能緣自投資者兌現(xiàn)收益的心態(tài)以及市場(chǎng)恐慌出逃的羊群效應(yīng)。

展望后市，上述人士表示，市場(chǎng)整體能否走出陰霾取決于3-4月春季開(kāi)工的景氣狀況，盡管房地產(chǎn)銷售下滑已成趨勢(shì)，并可能給下游投資和金融體系帶來(lái)負(fù)面影響，但中央仍有能力、也有意愿確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，以保證改革的順利推進(jìn)，因此，經(jīng)濟(jì)暫時(shí)還不會(huì)有大的風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，就全年而言，改革與轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新及商業(yè)模式創(chuàng)新仍將是公募基金的配置的主線。

國(guó)聯(lián)安投研人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和變革已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地發(fā)生，如互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)已明顯改變了人們的消費(fèi)行為，并逐漸對(duì)流通企業(yè)和制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生影響。

從全年來(lái)看，章旭峰認(rèn)為，成長(zhǎng)股依然是本輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中的首選方向，中長(zhǎng)期看好泛環(huán)保、醫(yī)藥、科技、新能源(光伏、LED、電動(dòng)車等)、智能+能源裝備等行業(yè)。

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