每經(jīng)記者 張靜 發(fā)自西安

近日，西寧特鋼（600117，收盤價3.25元)大股東西寧特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱西鋼集團(tuán)）公告稱，擬發(fā)行2014年第一期中期票據(jù)，共計4.7億元，用于償還發(fā)行人子公司西寧特鋼的銀行貸款。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次票據(jù)募集說明書顯示，截至2013年9月30日，西寧特鋼銀行借款余額53.75億元。而僅今年到期的銀行貸款就有31.45億元，負(fù)債壓力不容小覷。

大股東發(fā)債4.7億元

3月3日至3月4日，西鋼集團(tuán)發(fā)行了2014年第一期中期票據(jù)，共計4.7億元，用于償還西寧特鋼的銀行貸款。公開資料顯示，西寧特鋼是西鋼集團(tuán)的一級子公司，西鋼集團(tuán)持有其49.87%的股份，為西寧特鋼第一大股東。

作為西北地區(qū)最大的特殊鋼生產(chǎn)企業(yè)，西寧特鋼主營業(yè)務(wù)為特殊鋼冶煉及壓延、機(jī)械設(shè)備制造、來料加工等業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品包括不銹鋼、軸承鋼、彈簧鋼等八大類產(chǎn)品，主要應(yīng)用于軍工、機(jī)械、汽車、鐵道、航空等對鋼材的物理、化學(xué)性能有著特殊要求的行業(yè)。

雖然貴為西北地區(qū)特殊鋼生產(chǎn)企業(yè)“領(lǐng)頭羊”，但由于近年來鋼貿(mào)行業(yè)發(fā)展整體低迷，產(chǎn)能過剩問題突出，身處其中的西寧特鋼日子并不好過。西寧特鋼日前（1月30日）發(fā)布2013年年度業(yè)績預(yù)虧公告稱，預(yù)計2013年度實現(xiàn)歸屬凈利潤為-0.3億元至-0.7億元。

“由于產(chǎn)能過剩，競爭加劇，導(dǎo)致市場銷售價格下滑，使得公司收入減少。”西寧特鋼董秘辦人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言。

事實上，此非西鋼集團(tuán)第一次發(fā)債“輸血”西寧特鋼，記者查看西鋼集團(tuán)歷年在銀行間債券市場的發(fā)債記錄發(fā)現(xiàn)，2012年公司曾募集資金1.2億元，次年亦曾募集2億元用于償還西寧特鋼的銀行流動資金貸款。

對于以上情形，記者亦致電西鋼集團(tuán)詢問，公司相關(guān)人士并不愿透露相關(guān)信息，僅回復(fù)稱是正常發(fā)債，具體情況參見公司公告。

31.45億債務(wù)今年到期

西寧特鋼日前發(fā)布2013年年度業(yè)績預(yù)虧公告稱，預(yù)計2013年度實現(xiàn)歸屬凈利潤-0.3億元至-0.7億元。而在2012年度，其歸屬凈利潤為0.31億元。稍早前的2011年度為3.24億元。 

與業(yè)績逐年下滑對應(yīng)的是，公司負(fù)債率的逐年攀升。

財報顯示，西寧特鋼2011年總負(fù)債98.28億元，負(fù)債率73.28%；2012年總負(fù)債則為112.39億元，負(fù)債率75.46%。而其2013年三季報顯示，報告期內(nèi)公司總負(fù)債133.70億元，負(fù)債率達(dá)到78.44%。

上述募集說明書更是披露，截至2013年9月30日，西寧特鋼銀行借款余額53.75億元。其中，截至記者發(fā)稿，西寧特鋼尚有單筆金額5000萬元以上的貸款共計31.45億元，到期日均在今年年底前，最近的一筆則是3月14日到期。

對于以上問題，上述董秘辦人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司一方面將通過自身經(jīng)營積累的資金償還，另一方面將通過資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整來解決問題。“銀行貸款中有一些到期的短期貸款，我們將通過股權(quán)性融資或者發(fā)行3年或5年的債券，用長期的（負(fù)債）替換短期的，或者股權(quán)性的替換債務(wù)性的，這樣來替換一些到期的短期銀行貸款。”

　　與此同時，經(jīng)營上保證資金不沉淀，每年用實現(xiàn)的利潤加折舊也彌補(bǔ)一部分，該人士表示，“大方向就是這樣，其他詳細(xì)的要等年度報告。”