每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

在平安銀行成功發(fā)行減記型二級資本債幾天后，上市銀行第二只減記型二級資本工具迎來明確的時(shí)間表。

昨日（3月13日），民生銀行公告稱，該行將于3月18日招標(biāo)發(fā)行十年期200億二級資本債(也稱減記債)，本期債券的發(fā)行總額為人民幣200億元，為十年期固定利率品種，本次債券票面利率將由發(fā)行人根據(jù)市場招標(biāo)結(jié)果，按照國家有關(guān)規(guī)定確定，并設(shè)定一次發(fā)行人選擇提前贖回的權(quán)利。

值得注意的是，民生銀行昨晚還公告稱，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于GiantMergerLimited關(guān)聯(lián)授信的提案》，同意參與銀團(tuán)給予GiantMergerLimited（以下簡稱Merge－Co）的貸款，公司授信額度不超過1.825億美元，期限5年。MergeCo實(shí)際控制人為公司董事史玉柱。

另據(jù)了解，廈門農(nóng)村商業(yè)銀行也定于3月17日發(fā)行二級資本債。

某證券公司研究員向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，因?yàn)槿ツ瓯O(jiān)管機(jī)構(gòu)要求商業(yè)銀行去杠桿化，資金成本也比較高，商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債的意愿度不高，近期流動(dòng)性寬松、利率下行，各家銀行開始加快二級資本工具的發(fā)行速度。

用于補(bǔ)充二級資本/

民生銀行發(fā)行文件顯示，本期債券以中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)招標(biāo)的方式，在全國銀行間債券市場公開發(fā)行。招標(biāo)日為3月18日，發(fā)行期為3月18日至3月20日，自3月20日開始計(jì)息，每年付息一次。

根據(jù)大公國際資信評估有限公司的評級結(jié)果，發(fā)行人主體評級為AAA級，本期債券的信用級別為AA+級。經(jīng)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，本期債券的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充發(fā)行人二級資本。

資料顯示，截至2013年9月30日，民生銀行的核心一級資本充足率和資本充足率分別為8.18%和10.15%，均達(dá)到新資本管理辦法達(dá)標(biāo)過渡期內(nèi)的監(jiān)管要求，而據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為9.87%，資本充足率為12.18%，民生銀行的資本壓力仍然比較大。

上述證券公司研究員表示，二級資本工具可以補(bǔ)充附屬資本，補(bǔ)充不了核心資本和一級資本。補(bǔ)充核心資本和一級資本，需要自身利潤或者發(fā)行普通股、優(yōu)先股。

銀監(jiān)會(huì)在去年6月發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中，對銀行資本提出了更高的監(jiān)管要求，重要內(nèi)容之一便是從2013年起，新發(fā)行的二級資本債券必須含有減記或轉(zhuǎn)股的條款，此前發(fā)行的“舊版”次級債則進(jìn)入10年的遞減過渡期。

民生銀行發(fā)行文件顯示，當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，發(fā)行人有權(quán)在無需獲得債券持有人同意的情況下自觸發(fā)事件發(fā)生日次日起不可撤銷的對本期債券以及已發(fā)行的其他一級資本工具的本金進(jìn)行全額減記，任何尚未支付的累積應(yīng)付利息亦將不再支付。當(dāng)債券本金被減記后，債券即被永久性注銷，并在任何條件下不再被恢復(fù)。

觸發(fā)事件指以下兩種情形中的較早者：1.銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行減記，發(fā)行人將無法生存；2.相關(guān)部門認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持，發(fā)行人將無法生存。

今年減記債發(fā)行提速/

由于二級資本工具有減記和轉(zhuǎn)股條款，商業(yè)銀行一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可以立即減記和轉(zhuǎn)股，不會(huì)對商業(yè)銀行造成太大的沖擊，因此該資本工具較受銀行喜歡。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱上市銀行此前發(fā)布的公告發(fā)現(xiàn)，多家上市銀行曾提出發(fā)行減記型二級資本工具的計(jì)劃，計(jì)劃規(guī)模超過4000億元。

去年7月，天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行15億元10年期二級資本債券，為“中國版”巴塞爾協(xié)議III今年起實(shí)施后的首個(gè)含有減記條款的二級資本工具。隨后半年時(shí)間都未有一家銀行成功發(fā)行該債券。

上述研究員表示，2013年銀行減記型資本工具發(fā)行緩慢，主要原因在于，監(jiān)管層通過控制二級資本債的發(fā)行，意在加快銀行去杠桿化的進(jìn)程，推動(dòng)商業(yè)銀行從高資本消耗的規(guī)模擴(kuò)張模式轉(zhuǎn)向資本節(jié)約的內(nèi)涵式發(fā)展模式；從銀行層面來看，由于去年資金價(jià)格較高，銀行發(fā)債成本較大。今年流動(dòng)性比較寬松、利率下行，各家銀行加快了二級資本工具的發(fā)行速度。

進(jìn)入2014年，二級資本債的發(fā)行速度有所提升，規(guī)模進(jìn)一步增大，發(fā)行主體也由小型的農(nóng)商行向城商行和大中型的上市商業(yè)銀行推進(jìn)。其中，錦州銀行于1月24日成功發(fā)行15億元二級資本債；平安銀行于3月6日成功發(fā)行90億元二級資本債；廈門農(nóng)商行定于3月17日將發(fā)行不超過6億二級資本債。

3月12日，交通銀行在上海召開了2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，擬發(fā)行總額不超過400億元人民幣等值的減記型合格二級資本債券。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊預(yù)計(jì)，今年銀行發(fā)行二級資本債的速度都會(huì)加快。首先，部分銀行特別是中小銀行相對來說資本比較緊缺，二級資本債是獲得資本來源的重要方面。第二，目前銀行擴(kuò)張速度比較快，規(guī)模不斷增長，解決資本金來源也需要通過二級資本債。

上述證券公司研究員表示，今年不會(huì)有太多的二級資本工具發(fā)行規(guī)模，以平穩(wěn)為主，從2013年三季度末的數(shù)據(jù)看，整個(gè)上市銀行資本充足率還處在監(jiān)管要求的范圍內(nèi)，短期內(nèi)補(bǔ)充資本需求并不強(qiáng)烈，目前，資本水平還不至于影響上市銀行經(jīng)營規(guī)模，但對于一些資本充足率相對較低的銀行，會(huì)有加大發(fā)行二級資本債的需求。