人民幣急速貶值千基點真相曝光

2月份市場流動性減少2939.92億元

■本報記者 閆立良

“2月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款從1月份的4373.66億元驟降至1282.46億元，環(huán)比降約71%。說明2月份中旬以來人民幣兌美元匯率貶值并非是央行有意壓低的結(jié)果，而是市場供求關(guān)系造成的。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，受人民幣匯率政策調(diào)整等因素影響，未來一段時間內(nèi)外匯占款將呈下降趨勢，這也增強(qiáng)了二季度降準(zhǔn)的市場預(yù)期。

3月18日，央行官方網(wǎng)站更新的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，2月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款為291959.95億元，較1月份的290677.49億元增加了1282.46億元，新增規(guī)模明顯低于1月份的4373.66億元。需要注意的是，這是金融機(jī)構(gòu)外匯占款連續(xù)第7個月正增長，且創(chuàng)5個月來的新低，并明顯低于市場預(yù)期。

與2月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款急劇下降同步，當(dāng)月中旬起人民幣兌美元匯率急速貶值超過1000個基點。隨后央行于3月17日開始將人民幣兌美元匯率波幅由1%擴(kuò)大至2%。昨日，人民幣匯率即期交易盤中已經(jīng)創(chuàng)下了11個月新低。

央行新聞發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，人民幣匯率變化主要取決于以國際收支為基礎(chǔ)的外匯供求狀況。2013年我國經(jīng)常項目順差與GDP之比已降至2.1%，國際收支趨于平衡，同時，我國財政金融風(fēng)險可控，外匯儲備充裕，抵御外部沖擊的能力較強(qiáng)。因此，人民幣匯率不存在大幅升、貶值的基礎(chǔ)。該發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，市場各方參與者對匯率波動應(yīng)理性看待，積極應(yīng)對。

“假如2月份中旬開始的人民幣貶值是監(jiān)管層有意所為，那么反映在央行金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表中外匯占款將會顯著增長，但事實則是2月份新增外匯占款比1月份下降了近3100億元。”上述國有商業(yè)銀行交易員稱，由此不難看出，人民幣匯率的變動更多是由市場供求關(guān)系造成的。而且從央行新聞發(fā)言人的表態(tài)看，央行也沒有對人民幣匯率進(jìn)行干預(yù)的必要。

對于2月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款的急劇下降，分析人士認(rèn)為，春節(jié)假日因素對貿(mào)易的影響較大，導(dǎo)致收結(jié)匯下降進(jìn)而影響到外匯占款，同時，外圍金融市場動蕩的影響也比較大。此外，2013年5月5日，國家外匯管理局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》提升了金融機(jī)構(gòu)主動購匯的積極性，從而影響到了新增外匯占款的增長。

中金公司認(rèn)為，人民幣匯率日內(nèi)區(qū)間波幅的擴(kuò)大增加了熱錢套利的難度，會導(dǎo)致部分套利需求的減退。同時，有真實貿(mào)易背景的資金結(jié)匯也會變得比以往謹(jǐn)慎，導(dǎo)致未來一段時間外匯占款可能有明顯的下降。

“新增外匯占款急劇減少目前已傳導(dǎo)至國內(nèi)貨幣市場，并將對今后的市場流動性產(chǎn)生一定壓力。”上述國有商業(yè)銀行交易員稱。

3月18日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率上漲18.1個基點重回2%以上，其他各中長期利率也有不同程度上漲。當(dāng)日，央行進(jìn)行了1000億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率持平于4.00%。

央行昨日更新的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表還顯示，2月末財政性存款余額為35887.15億元，較上月增加4222.38億元。與新增外匯占款對沖后，2月份市場流動性因此減少了2939.92億元。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，2月份以來央行共回籠資金1.552萬億元。今年1月份央行實現(xiàn)資金凈投放達(dá)1.79萬億元。

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