自上周開始，以地產(chǎn)股為首的藍籌股相繼脈沖，一定程度上顯示出了穩(wěn)增長背景下藍籌股的相對配置價值。不過，一來目前藍籌股的脈沖短炒性質(zhì)較濃，不具備可持續(xù)性；二來在經(jīng)濟下行以及相關(guān)信用風(fēng)險隨時可能爆發(fā)的背景下，藍籌股并不具備大幅走強的基礎(chǔ)。于是，2000點關(guān)口附近，市場出現(xiàn)了一種圍城格局，即一有事件及題材的刺激，資金便按捺不住去短炒；但鑒于整體市場上行空間十分有限，這類短炒資金也是快進快出，從而導(dǎo)致熱點頻繁換臉，這也是本周資金持續(xù)遭遇凈流出的主要原因。 

分析人士指出，現(xiàn)階段的穩(wěn)增長更多帶有托底意味，很難帶動藍籌股整體反轉(zhuǎn)；相反諸如經(jīng)濟下行加快以及各類信用風(fēng)險的發(fā)酵，才是市場需要時刻警惕的風(fēng)險所在，因此投資者還是要保持一定的避險心態(tài)，不妨輕倉“小打小鬧”。

熱點快速變臉 85億資金離場

穩(wěn)增長預(yù)期的漸濃，雖催生了部分周期股的脈沖，但無奈“天花板”持續(xù)給予壓制，周期股的脈沖大多也是曇花一現(xiàn)，滬指更是在2000點關(guān)口附近玩起了“折返跑”。

截至昨日收盤，上證綜指微漲1.03點，漲幅為0.05%，報收2067.31點；深成指全日則下跌21.41點，跌幅為0.29%，報收7252.35點。相對而言，創(chuàng)業(yè)板的跌幅有所收窄，昨日該指數(shù)僅微跌2.47點，跌幅為0.18%，報收1394.82點，暫時顯現(xiàn)出一定的止跌企穩(wěn)跡象。

從資金流向來看，滬深股市主力資金昨日繼續(xù)呈現(xiàn)凈流出的格局。據(jù)巨靈財經(jīng)統(tǒng)計，昨日滬市A股資金凈流出11.40億元，深市A股資金凈流出74.41億元，兩市資金合計凈流出85.81億元。

從行業(yè)表現(xiàn)來看，昨日申萬一級行業(yè)指數(shù)漲跌各半。其中，申萬交通運輸、傳媒、商業(yè)貿(mào)易、家用電器及公用事業(yè)指數(shù)漲幅居前，全日分別上漲1.00%、1.00%、0.89%、0.69%及0.67%；而食品飲料、銀行、鋼鐵、休閑服務(wù)及非銀金融等指數(shù)則出現(xiàn)不同程度的下跌，全日跌幅普遍在1%左右。

昨日的資金流向情況顯示出活躍資金感興趣的行業(yè)板塊少之又少。據(jù)巨靈財經(jīng)統(tǒng)計，昨日僅交通運輸、商業(yè)貿(mào)易及公用事業(yè)板塊獲得資金的小幅凈流入，全日凈流入額分別為7.27億元、3.45億元、5460萬元。相較而言，機械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物、食品飲料、金融服務(wù)及房地產(chǎn)等板塊則遭遇大量的資金凈流出，凈流出額分別為14.25億元、12.27億元、11.43億元、8.54億元、7.50億元及5.35億元。

2000點延續(xù)圍城格局

目前，滬指圍繞2000點大關(guān)已經(jīng)運行了近一個月，期間指數(shù)不斷進行“折返跑”：每當(dāng)滬指下破2000點時，總有神秘力量護盤，相關(guān)的托底措施也順勢而出；而一旦滬指向2100點關(guān)口發(fā)動進攻之時，市場卻又因進攻動力不足而屢次選擇震蕩回落，期間如遇相關(guān)信用風(fēng)險的爆發(fā)，則市場更是以放量長陰來回吐漲幅、釋放風(fēng)險。

應(yīng)該說，2000點這種圍城格局的出現(xiàn)，其實有著一定的必然性。一方面，在新股密集發(fā)行日趨臨近之際，市場存在一定的保2000點動能，表現(xiàn)在盤面上便是滬指很難停留于1時代，這也是資金敢于在2000點關(guān)口狙擊周期股的主要原因；另一方面，在經(jīng)濟加速下行、相關(guān)信用風(fēng)險又隨時可能爆發(fā)的背景下，資金只敢進行游擊式的短炒，普遍不敢延長持股時間，這也就是近來熱點快速換臉的真正原因。

分析人士表示，隨著新股密集發(fā)行的臨近，市場難以承受的供給壓力又將卷土重來，這期間各類信用風(fēng)險事件也層出不窮，進而對市場構(gòu)成一定的打壓。目前市場傳聞瑞銀將公告華銳風(fēng)電(601558)公司債的情況，這也成為牽動市場神經(jīng)的一大關(guān)鍵因素。短期來看，市場大概率會延續(xù)“折返跑”的格局，投資者還是要保持一定的避險心態(tài)，介入題材熱點需注意控制倉位。

滬深兩市資金凈流入前十

股票代碼 股票名稱 最新價 漲幅 流入金額(萬元) 流出金額(萬元) 凈流入額(萬元) 凈流入資金占總成交額比例(%)

（%）

601000 唐山港(601000)4.55 9.90 57679.62 0.00 57679.62 100.00

600827 友誼股份(600827)10.85 10.04 74094.65 34880.24 39214.41 35.98

600018 上港集團(600018)4.92 10.07 30276.82 2159.92 28116.90 86.68

600663 陸家嘴(600663)18.1 10.03 34786.97 9464.99 25321.98 57.22

600322 天房發(fā)展(600322)3.96 10.00 30228.53 6942.88 23285.65 62.64

600804 鵬博士(600804)14.78 8.12 54378.15 36555.00 17823.16 19.60

600639 浦東金橋(600639)11.42 10.02 27527.20 11168.22 16358.98 42.28

601668 中國建筑2.97 2.06 49196.27 33740.63 15455.64 18.64

601377 興業(yè)證券(601377)9.23 4.29 44561.53 29423.94 15137.59 20.46

000666 經(jīng)緯紡機11.04 9.96 25966.97 12689.70 13277.27 34.35