QFII已經(jīng)連續(xù)28個(gè)月新開A股賬戶。來自中國(guó)結(jié)算的統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示,3月份QFII新開22個(gè)A股賬戶,較2月份的11個(gè)增加一倍。筆者認(rèn)為,這一現(xiàn)象透露出兩大重要信息。

其一,QFII看好A股市場(chǎng),認(rèn)為A股市場(chǎng)具有投資價(jià)值。QFII總是“春江水暖鴨先知”、無利不起早,而且QFII在A股的操作基本上都是以獲利出局。如QFII曾經(jīng)演繹了“五朵金花”藍(lán)籌行情,并且在歷史上數(shù)次成功抄底,這就顯示出其投資具備前瞻性。

與不斷開立A股賬戶相呼應(yīng)的是,包括摩根士丹利、瑞銀證券、麥格理集團(tuán)、高盛資產(chǎn)、巴克萊銀行、SMC中國(guó)基金、新加坡UG·FUNDS等在內(nèi)的機(jī)構(gòu),近日實(shí)地調(diào)研了8家上市公司。

筆者認(rèn)為,QFII連續(xù)開立賬戶和近期密集調(diào)研一些上市公司,說明了目前A股還是具備一定的吸引力,因?yàn)橹袊?guó)作為新興市場(chǎng),成長(zhǎng)性比較好,值得長(zhǎng)期持有。

而從QFII調(diào)研的公司名單,也不難看出他們的投資風(fēng)格依然是以價(jià)值投資為主。其實(shí),國(guó)外成熟的機(jī)構(gòu)投資者普遍奉行“價(jià)值投資”理念,他們更傾向于投資盈利能力高、成長(zhǎng)前景好的行業(yè)和公司。這一點(diǎn),國(guó)內(nèi)的散戶投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)。

另外值得關(guān)注的一點(diǎn)是,截至昨日筆者發(fā)稿,根據(jù)已經(jīng)公布的年報(bào),QFII持有中國(guó)石油(601857)、中國(guó)石化(600028)、中國(guó)人壽(601628)、中國(guó)神華(601088)、貴州茅臺(tái)(600519)等149家公司股份。

其二,QFII連續(xù)28個(gè)月開戶,是得益于長(zhǎng)期以來政策上的支持。

今年全國(guó)兩會(huì)期間,證監(jiān)會(huì)主席肖鋼就明確表示,今年將進(jìn)一步擴(kuò)大QFII和RQFII的投資,QFII現(xiàn)在占市值的比例還很低,這方面有很大的潛力。

對(duì)此,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍3月28日表示,將繼續(xù)推動(dòng)與QFII相關(guān)的外匯管理和所得稅政策進(jìn)一步完善,創(chuàng)造更便利的投資環(huán)境,吸引更多境外長(zhǎng)期資金進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。

2002年,我國(guó)正式啟動(dòng)QFII機(jī)制,外資有了參與A股市場(chǎng)投資的機(jī)會(huì)。10多年來,QFII的規(guī)模不斷擴(kuò)大。但是,目前,QFII持股市值占我國(guó)A股市場(chǎng)總市值比例不足2%,這與QFII在成熟市場(chǎng)和其他新興市場(chǎng)20%以上的持股水平相比有很大差距。因此,有必要進(jìn)一步擴(kuò)大額度和放寬投資者范圍,使更多參與者進(jìn)入QFII機(jī)制,提升海外投資者規(guī)模是市場(chǎng)進(jìn)一步開放的大勢(shì)所趨。

這方面,上交所已經(jīng)有所動(dòng)作。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定,日前上交所對(duì)《上海證券交易所合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易實(shí)施細(xì)則》進(jìn)行了修訂。修改后的《實(shí)施細(xì)則》將所有境外投資者持股限制的預(yù)警值由16%提高到26%,單個(gè)境外投資者的持股限制不變。同時(shí),外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的,不受上述比例限制。

總之,作為境外的長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者,QFII的動(dòng)向值得關(guān)注。而他們的投資理念,同樣值得我們借鑒。