天璣科技(300245)：數(shù)據(jù)庫(kù)一體機(jī)業(yè)績(jī)彈性巨大

面臨行業(yè)巨大機(jī)遇，公司積極轉(zhuǎn)型。公司以第三方服務(wù)起家，貼近客戶，了解市場(chǎng)需求，熟悉基礎(chǔ)架構(gòu)的技術(shù)發(fā)展。面對(duì)行業(yè)的巨大機(jī)遇，公司結(jié)合自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，將實(shí)現(xiàn)三方面轉(zhuǎn)型：1、從傳統(tǒng)IT架構(gòu)的專家，演進(jìn)成為互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)的專家；2、從純粹的服務(wù)供應(yīng)商，演進(jìn)成為產(chǎn)品和服務(wù)的提供商；3、從“海外制造”的參與者，演進(jìn)成為“中國(guó)智造”的實(shí)踐者，基于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)為客戶提供產(chǎn)品與解決方案。

數(shù)據(jù)庫(kù)一體機(jī)業(yè)績(jī)彈性巨大，公司信心飽滿。公司的新一代數(shù)據(jù)庫(kù)云平臺(tái)不但去了I(IBM)和E(EMC)，而且支持開(kāi)源的Mysql、國(guó)產(chǎn)的達(dá)夢(mèng)等數(shù)據(jù)庫(kù)，未來(lái)隨著這些替代Oracle的數(shù)據(jù)庫(kù)不斷進(jìn)步，公司的數(shù)據(jù)庫(kù)一體機(jī)將真正實(shí)現(xiàn)徹底去IOE。僅針對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)一體機(jī)這一產(chǎn)品，公司制定的業(yè)績(jī)目標(biāo)是：2014-2016年實(shí)現(xiàn)收入1000、4000和10000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)0、600和2500萬(wàn)元。

投資建議：以數(shù)據(jù)庫(kù)一體機(jī)為基點(diǎn)，公司還將陸續(xù)推出更多的基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品，全面實(shí)現(xiàn)IT架構(gòu)國(guó)產(chǎn)化。預(yù)計(jì)公司2014-2015年EPS分別為0.60和0.86元，呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，維持“買(mǎi)入-A”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40元。安信證券