今日是退市長(zhǎng)油(600087)在退市整理期內(nèi)的最后一個(gè)交易日。整理期過后，退市長(zhǎng)油將于明日正式摘牌并被終止上市，“有幸”成為首家央企退市股票。在分析人士看來，由于其重組希望渺茫，公司股票的投資價(jià)值已經(jīng)不大。

游資散戶刀口舔血

由于公司2010-2013年連續(xù)四年虧損，上海證券交易所于2014年4月11日做出終止公司股票上市的決定。雖然距離退市交易整理期屆滿越來越近，然而公司股票卻出現(xiàn)不跌反漲的局面。昨日，退市長(zhǎng)油一反平日低迷態(tài)勢(shì)，以高開5%開盤，開盤價(jià)為0.84元/股。開盤后股價(jià)一度沖高至0.85元/股，最高漲幅為6.25%。而后出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，盤中一度在0.8-0.83元之間震蕩，最終收于0.83元/股，漲幅3.75%。全日共成交7707萬元，換手率達(dá)2.77%，成交量較前一日小幅放大。

實(shí)際上，自5月23日以來，公司股價(jià)已從0.71元/股漲至0.83元/股，漲幅達(dá)16.9%，遠(yuǎn)強(qiáng)于同期大盤0.84%的漲幅。華泰證券分析人士認(rèn)為，公司股價(jià)的上漲，主要是游資與中小投資者參與所致，機(jī)構(gòu)肯定不會(huì)參與。而其參與操作的目的也各不相同，游資以短炒獲利為主，中小投資者以“博重組”為主。

公開交易信息顯示，游資席位頻繁出現(xiàn)在近期退市長(zhǎng)油的買賣席位中，買賣金額均在百萬元左右。上海一位私募人士表示，“股價(jià)低、公司實(shí)際流通籌碼不多、大部分投資者不敢參與操作是游資頻繁參與炒作公司股票的主要原因”。不過，由于參與金額相對(duì)較小，且公司股票價(jià)格波動(dòng)不大，多數(shù)游資席位盈利并不理想，甚至有部分游資虧錢出局。

很多買入退市長(zhǎng)油的投資者似乎都對(duì)其未來重返主板市場(chǎng)充滿信心。有投資者表示，“買入就是為了賭重組，這么大的央企不相信沒有人管”。不過，大同證券高級(jí)投資顧問付永翀認(rèn)為，“退市長(zhǎng)油投資價(jià)值不大，不建議做這類投資”。

45日后退至新三板

無論中小投資者與專業(yè)人士如何看待退市長(zhǎng)油，都改變不了明日公司摘牌退市的命運(yùn)。

公司風(fēng)險(xiǎn)提示公告顯示，公司股票進(jìn)入退市整理期交易的起始日為4月21日，退市整理期為30個(gè)交易日，如不考慮全天停牌因素，預(yù)計(jì)最后交易日為6月4日。公司股票在退市整理期屆滿后的次日終止上市，股票將被摘牌。因此，今日也成為了退市長(zhǎng)油在主板的最后一個(gè)交易日，根據(jù)規(guī)定，在退市整理期屆滿之日后的45個(gè)交易日，退市長(zhǎng)油將于8月8日左右登陸新三板。屆時(shí)，今日買入公司股票的投資者將隨著退市長(zhǎng)油一起登陸新三板。

“新三板公司股票價(jià)格相對(duì)較低，流通性不強(qiáng)，若以投資為目的買入退市長(zhǎng)油意義不大。”一位資深市場(chǎng)人士認(rèn)為。新三板交易行情顯示，目前新三板中公司股票價(jià)格最低的為0.57元/股，近十家公司的股票交易價(jià)格均低于退市長(zhǎng)油昨日的收盤價(jià)0.83元/股，公司的價(jià)格優(yōu)勢(shì)并不存在。

重返主板難度極大

對(duì)于大部分的投資者來說，最終的目的就是賭公司盈利能力好轉(zhuǎn)或通過重組達(dá)到重新上市條件之后重返A(chǔ)股市場(chǎng)，從而獲得巨大的投資收益。

根據(jù)規(guī)定，公司最早可在2016年向上交所提出重新上市申請(qǐng)。按照相關(guān)規(guī)則，滬市公司申請(qǐng)重新上市需要最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)均為正值，且累計(jì)超過2000萬元。然而，與投資者“狂賭”公司重返A(chǔ)股主板市場(chǎng)相比，分析人士顯得很謹(jǐn)慎。“公司2011-2013年分別虧損7.54億元、12.4億元和59.2億元，且今年一季度公司再度虧損2.6億元，兩年內(nèi)扭虧為盈壓力巨大，短期內(nèi)重組回歸主板的可能性不大。”上述華泰證券分析人士稱。

在業(yè)內(nèi)人士看來，即使是幾年之后公司達(dá)到重返A(chǔ)股主板市場(chǎng)的條件，現(xiàn)在介入的投資者也不一定就能一夜暴富。“航運(yùn)行業(yè)的平均估值本身就不高，其次公司本身市值壓力很大。”目前兩市航運(yùn)股的估值都不高，股價(jià)也大多處于2-3元附近。而公司總股本又偏大，為33.9億股，即使真有重返A(chǔ)股市場(chǎng)的一天，存在的套利空間也很有限，一夜暴富的可能性確實(shí)不大。