通過談判化解危機

一直態(tài)度強硬，拒絕向“禿鷲基金”全額還債的阿根廷政府本月20日已經(jīng)轉(zhuǎn)變立場。阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜同意通過談判解決問題。格里塞法官指定的協(xié)調(diào)人丹尼爾·波拉克向阿根廷《側(cè)影報》透露，雙方談判已從27日下午正式啟動。

鑒于阿根廷當(dāng)前國內(nèi)不利的經(jīng)濟形勢和對國際融資需求的緊迫性，庭外和解被認為是對各方都有利的選項。目前看來最為可行的方案是“現(xiàn)金加債券”的償付方式，即阿根廷政府支付部分現(xiàn)金，余下部分通過發(fā)行債券償還，債券期限和利率條件雙方可通過談判達成一致。

分析人士指出，談判中阿根廷政府所面臨的主要顧慮是，如果全額償還“禿鷲基金”的違約債務(wù)，根據(jù)“債權(quán)平等原則”，所有當(dāng)年未接受債務(wù)重組的債權(quán)人都會提出相同要求，由此導(dǎo)致的債務(wù)總額將高達150億美元。而根據(jù)“未來權(quán)益聲索條款”，所有債權(quán)人將根據(jù)判例享受同等待遇，屆時阿根廷的債務(wù)總額將高達千億美元之巨。

還不還債影響都在

阿根廷經(jīng)濟已連續(xù)兩季度出現(xiàn)負增長，為遏制經(jīng)濟頹勢，阿根廷急需資金擴大公共和私人投資，這也是阿政府此前加快同巴黎俱樂部等債權(quán)方簽署債務(wù)協(xié)議的主因。如果此次陷入債務(wù)違約，勢必對阿根廷重返國際融資市場造成負面影響。

阿根廷外貿(mào)和財政面臨嚴(yán)重的雙赤字，過去兩年通脹率都高達25％以上。今年年年初以來比索累計貶值幅度超過30％。償還高額外債勢必影響阿根廷的外儲水平，而外匯短缺導(dǎo)致的比索貶值又將使國內(nèi)物價水平和通脹壓力再度飆升，居民的購買力將受到嚴(yán)重影響。

如果外儲因還債面臨巨大壓力，比索貶值預(yù)期不斷增強，只有通過央行提高基準(zhǔn)利率加以遏制。但目前阿根廷基準(zhǔn)利率水平已高達27％，高利率造成的信貸資源短缺已經(jīng)嚴(yán)重制約了阿根廷的經(jīng)濟發(fā)展，進一步加息只會讓經(jīng)濟前景更加暗淡。與此同時，債務(wù)危機引發(fā)的信貸緊縮將導(dǎo)致企業(yè)的投資活動大幅收縮，對就業(yè)形勢、工人工資乃至國內(nèi)消費都將造成不利影響。

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