今年上半年全球首次公開募股（IPO）市場呈現(xiàn)一片欣欣向榮，而剛過去的二季度堪稱全球市場的“IPO季”。 中國A股市場在2014年重新啟動IPO，上半年香港的新股發(fā)行數(shù)量也創(chuàng)下了近10年新高，不僅如此，美國的IPO市場發(fā)展也是如火如荼，創(chuàng)下2000年以來的新高，掀起一波高科技企業(yè)上市熱潮。 中國A股、香港和美國的IPO市場呈現(xiàn)各自不同的特點：美國市場依然是高科技企業(yè)的首選融資之地，其中10家中國互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)合計融資額近33億美元；在中國A股IPO的企業(yè)中，高科技類企業(yè)發(fā)行金額最高，占總發(fā)行金額的28%，合計募資總額達(dá)18.3億美元；香港市場對于科技類企業(yè)的吸引力則較低，僅有網(wǎng)游頁游的游戲公司青睞香港市場。 募資總額 中國A股：德勤報告顯示，截至2014年6月30日，52家公司在A股完成IPO，募資總額353億元人民幣（約56.5億美元），比2012年同期104家公司IPO和募資額726億元人民幣分別下滑50%和51%，IPO發(fā)行放緩使得滬深交易所雙雙跌出全球交易所IPO集資額的前5位。 香港市場：德勤報告表明，2014年上半年共有48只新股發(fā)行，IPO數(shù)量創(chuàng)10年來同期新高，而募集資金總額813億港元（約105億美元）為2011年來新高，上半年的新股發(fā)行數(shù)量和募資總額比去年同期分別增長了105%和118%。 美國市場：RenaissanceCapital研究指出，2014年上半年美國IPO數(shù)量相比2013年上半年增長60%至147家，分別高于2011年和2012年的全年IPO數(shù)量。其中第二季度有83家公司在美國IPO融資210億美元，IPO數(shù)量創(chuàng)下2000年第三季度以來的新高，平均融資總額1億美元。上半年已有10家中國企業(yè)赴美完成IPO，合計融資近33億美元，幾乎都是和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的行業(yè)。 普華永道表示，上半年，美國紐約證券交易所及納斯達(dá)克證券交易所IPO融資金額達(dá)到2009億元人民幣（約324億美元）。 行業(yè)分布 中國A股：Wind數(shù)據(jù)顯示，按照新申萬行業(yè)統(tǒng)計，2014年上半年在A股上市的52家企業(yè)中，發(fā)行數(shù)量排名靠前的行業(yè)分別是計算機類企業(yè)10家、機械設(shè)備企業(yè)6家、電器設(shè)備和汽車企業(yè)各5家。湯森路透研究表明，發(fā)行金額最高的行業(yè)是高科技行業(yè)，占總發(fā)行金額的28%，其次為工業(yè)和金融行業(yè)，市場份額分別為21%和13%。 香港市場：湯森路透數(shù)據(jù)指出，2014年上半年在香港市場發(fā)行的新股中，能源和電力、工業(yè)、金融類企業(yè)募資金額占據(jù)前三位，合計募資總額達(dá)75.559億美元，占全部募資總額的比例超過七成，而發(fā)行數(shù)量位于前列的是零售、消費產(chǎn)品、房地產(chǎn)等公司。 美國市場：RenaissanceCapital研究指出，二季度科技公司在美IPO數(shù)量高達(dá)23家，超過醫(yī)藥公司的22家居行業(yè)第一。 湯森路透分析稱，美國的股權(quán)融資市場發(fā)行金額最高的是能源和電力行業(yè)，募資金額高達(dá)318億美元，其他主要集中于：高科技、健康醫(yī)療、金融、房地產(chǎn)、工業(yè)和消費等行業(yè)，分別募資201億美元、166億美元、161億美元、153億美元、131億美元和71億美元。 首日表現(xiàn)及認(rèn)購倍數(shù) 中國A股：安永報告指出，今年上半年中國A股的新股發(fā)行報價和市盈率紛紛回落，上半年新股平均發(fā)行市盈率為28倍，與2012年的30倍基本持平。而A股市場新股上市首日平均回報率為43%，新股首日表現(xiàn)良好，全部新股首日收盤價均高于發(fā)行價，無一破發(fā)。 醫(yī)療行業(yè)IPO平均首日回報最高，科技、傳媒和電信行業(yè)位列第二；物流企業(yè)首日回報排名第三，達(dá)44%。A股市場以中小型企業(yè)上市為主導(dǎo)。盡管市況不景氣，新股超額認(rèn)購倍數(shù)仍然高企，德勤指出，2014年上半年前五大超額認(rèn)購IPO的認(rèn)購倍數(shù)超過了150倍。 香港市場：Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年在香港掛牌的48只新股的平均漲幅為17.59%。其中首日漲幅在20%以上的共有11家，主要集中于1月份，首日跌幅超過10%的公司合計有7家，6月上市的新股表現(xiàn)甚差，三分之二破發(fā)，6月27日掛牌的恒發(fā)洋參首日大跌24.24%，為上半年跌幅最大的新股。 美國市場：RenaissanceCapital分析稱，就剛剛過去的二季度而言，雖然IPO數(shù)量很多，但是新上市的公司定價和當(dāng)日漲幅不像此前那樣瘋狂，相對理性和健康。有38.6%的公司IPO定價低于最開始的IPO區(qū)間下限，28.4%的公司IPO當(dāng)日破發(fā)，IPO當(dāng)日的平均漲幅只有9.2%，IPO之后的漲幅則有11.3%，相對來說二級市場投資者從IPO受益更多。