每經編輯 陳小雨

每經實習記者 董來孝康 發(fā)自北京

中青寶（300052，SZ）7月25日公告，公司擬通過向特定對象發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式，收購美峰數(shù)碼49%股權（目前上市公司以擁有其51%股權）、中科奧及名通信息100%股權。與此同時，公司將發(fā)行股份募集配套資金。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在前一次交易中，美峰數(shù)碼股東、四川資陽電信分公司經理鐘松獲得現(xiàn)金2396萬；通過此次交易，鐘松將再攬1151萬，兩次股權轉讓共計獲利3547萬；加上所獲中青寶股票市值，其合計盈利超過5000萬元。

兩年獲利超5000萬元

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，美峰數(shù)碼原名上海摩帆數(shù)碼科技有限公司，成立于2004年。四川資陽電信分公司經理鐘松通過股權轉讓最終獲得美峰數(shù)碼6.91%股權。

2013年9月13日，中青寶斥資3.57億元現(xiàn)金收購美峰數(shù)碼51%股權，其中鐘松便將手中持有的3.52%股權轉讓給中青寶，獲利2396萬左右。而此次中青寶再次斥資1.764億元收購美峰數(shù)碼剩余的49%股權，鐘松又將獲利約1151萬元。換句話說，鐘松在不到兩年時間內，獲得現(xiàn)金收益3547萬元。

同時，鐘松還將獲得中青寶67.34萬股股份，若按此次擬股發(fā)行股份募集配套資金發(fā)行價格27.15元計算，鐘松所持市值到達1828萬元，年化收益率高達1345%?，F(xiàn)金加持股市值超過了5000萬元。

《每日經濟新聞》記者尚未得知鐘松入股美峰數(shù)碼背后的原因，但中青寶在公告中明確指出，包括美峰數(shù)碼在內的三家擬被收購的游戲公司運營模式以聯(lián)運模式為主，其營業(yè)收入來自于與國內主要游戲運營平臺商和電信運營商的分成。

標的公司依賴少數(shù)游戲產品

美峰數(shù)碼和中科奧分別從事MMORPG重度手機游戲、中低端市場中輕度手機游戲的研發(fā)，而名通信息是網頁游戲平臺運營商并逐步涉足游戲開發(fā)領域。

中青寶在公告指出，上述三家標的公司與本公司業(yè)務形成了有效的互補，通過本次并購交易將強化和提升公司在移動終端游戲、網頁游戲的產品研發(fā)能力和綜合運營能力。

但《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，目前美峰數(shù)碼和中科奧仍主要依賴少數(shù)重點產品，2013年美峰數(shù)碼80%左右的收入來源于其主打游戲產品《君王2》，2013年中科奧約90%的收入來源于《3D終極狂飆》、《3D暴力摩托》等七款系列游戲。

同時，本次交易將給中青寶帶來較大的資金壓力，截至今年第一季度末，中青寶貨幣資金只有2億元，應收賬款和預付賬款合計1.77億元。此次并購交易中青寶需要支付的現(xiàn)金9億元，公司擬發(fā)行股份募集資金不會超過5.8億元，現(xiàn)金缺口在3.2億元左右。

若本次募集配套資金不足或失敗，中青寶將以自有資金或采用銀行貸款等債務性融資方式解決收購交易標的現(xiàn)金支付需求。為此中青寶在公告中指出，若公司以自有資金或采用銀行貸款等債務性融資方式籌資，將給公司帶來一定的財務風險和融資風險。

此外，并購標的之一的名通信息還涉及一項案值50萬元的侵權訴訟，目前該案仍在審理中。