每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

近期，P2P行業(yè)最熱的話題無疑是尚在討論中的 《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，監(jiān)管層目前針對(duì)《指導(dǎo)意見》正向行業(yè)機(jī)構(gòu)征求意見，其中，涉及最低注冊(cè)門檻將介于1000萬元～5000萬元等內(nèi)容。同時(shí)，亦正對(duì)監(jiān)管條例做調(diào)研和討論。

一直以來，無門檻、無監(jiān)管無疑是P2P平臺(tái)不時(shí)出現(xiàn)跑路或詐騙的原因之一。設(shè)立注冊(cè)資本門檻，能否擋住不良平臺(tái)？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管政策出臺(tái)之后，并不意味著規(guī)范的小平臺(tái)缺乏生存空間，因?yàn)槲覈?guó)金融市場(chǎng)是分層級(jí)的，存在著很多夾層的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

監(jiān)管思路逐漸明晰/

近幾年，因沒有運(yùn)營(yíng)牌照、注冊(cè)資本金等條件約束，P2P行業(yè)發(fā)展迅猛。根據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)顯示，目前共有運(yùn)營(yíng)平臺(tái)1283家平臺(tái)，今年7月，全國(guó)新上線99家平臺(tái)；7月底，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為522.93億元，環(huán)比6月增加46.32億元，環(huán)比增速為10%；同時(shí)，7月亦共有8家平臺(tái)跑路或提現(xiàn)困難。

“由于監(jiān)管細(xì)則尚未正式出臺(tái)，對(duì)P2P行業(yè)來說并沒有明確的門檻，所以，有很多草根平臺(tái)團(tuán)隊(duì)，只有老板加技術(shù)維護(hù)幾個(gè)人，自己簡(jiǎn)單搭建或者購(gòu)買一個(gè)模版平臺(tái)就上線了，沒有風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，甚至連基本的金融知識(shí)都不具備，因此出現(xiàn)了很多平臺(tái)跑路的現(xiàn)象。但這種野蠻生長(zhǎng)的階段只是暫時(shí)的，未來從事P2P行業(yè)，門檻必將大幅提高，行業(yè)也會(huì)越來越規(guī)范。”北京眾信金融信息服務(wù)有限公司首席運(yùn)營(yíng)官譚陽指出。

事實(shí)上，伴隨著P2P行業(yè)成交額急劇膨脹和問題逐漸暴露，監(jiān)管層也一直在進(jìn)行相關(guān)監(jiān)管政策的研究。

記者近日了解到，央行確實(shí)在對(duì)已經(jīng)擬定的《指導(dǎo)意見》向機(jī)構(gòu)人士征求意見。

“注冊(cè)資本金1000萬元~5000萬元之間已經(jīng)討論過很多次了，此外，還包括平臺(tái)不能進(jìn)行項(xiàng)目擔(dān)保，資金必須進(jìn)行獨(dú)立托管，做好信息披露等，這些都是比較明確的監(jiān)管思路。同時(shí)，最近監(jiān)管層還在對(duì)監(jiān)管條例做進(jìn)一步的調(diào)研和討論，預(yù)計(jì)最快年底出臺(tái)。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

日前，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部副主任楊曉軍亦在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展圓桌會(huì)議上透露，今年下半年或明年初，將有P2P監(jiān)管細(xì)則規(guī)劃出臺(tái)，同時(shí)細(xì)化了P2P監(jiān)管的五條導(dǎo)向：首先，要“明定位”，P2P機(jī)構(gòu)是為出借人和借款人提供信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)，自身不承擔(dān)信用轉(zhuǎn)換、期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換的職能，P2P公司應(yīng)當(dāng) “不碰錢”；第二，P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)與客戶資金嚴(yán)格隔離，實(shí)行獨(dú)立第三方托管；再次，是“有門檻”，P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)具備一定的從業(yè)門檻；此外，還要“重透明”，面向出借人的充分信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示；最后“強(qiáng)自律”，鼓勵(lì)行業(yè)自律規(guī)定，及時(shí)推廣行業(yè)最佳實(shí)踐。

千萬元資本金門檻并不高 /

針對(duì)P2P門檻之一——注冊(cè)資金，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)北京的33家P2P平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，只有7家的資本金在1000萬元以下，約占21%；其中500萬元的包括愛投資、合力貸、中瑞財(cái)富、聚投融四家，而翼龍貸、民信貸和富通貸則為100萬元；恰好在1000萬元的有13家，約占39%，剩下的平臺(tái)注冊(cè)資本金則為3000萬元，5000萬元和1億元不等。

同時(shí)，據(jù)融360發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，其監(jiān)測(cè)的300家平臺(tái)中，注冊(cè)資金在1000萬元以下的平臺(tái)有119家，注冊(cè)資金在5000萬元以上的平臺(tái)有29家。其中，不符合擬定最低注冊(cè)門檻的平臺(tái)占40%。 “目前，翼龍貸的確注冊(cè)資金是100萬元，但如果監(jiān)管層一旦要求千萬元的門檻，肯定要追加一部分資金，以符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)條件。個(gè)人認(rèn)為，注冊(cè)資金最低門檻定在1000萬元不是很高，首先，目前拿到風(fēng)投的平臺(tái)已經(jīng)不下20家；其次，發(fā)展幾年的P2P平臺(tái)達(dá)到1000萬也很容易。而且今年以來上市公司和國(guó)資大批進(jìn)入，一個(gè)新P2P平臺(tái)如果沒有一兩億元，實(shí)際上沒有很大的意義。”翼龍貸董事長(zhǎng)王思聰指出。

注冊(cè)資金為500萬元的合力貸CEO劉豐也坦言，資本金門檻政策出來后，直接增加資金就行，不會(huì)有多大影響。注冊(cè)資本其實(shí)不是很重要，只是由于P2P行業(yè)比較特殊，可能會(huì)設(shè)置一個(gè)資本金門檻；同時(shí)，1000萬也不是一個(gè)很大的數(shù)字，關(guān)鍵還是如何監(jiān)管，況且P2P定位信息中介而不是信用中介的話，也就意味著不需要那么多資金來做擔(dān)保。

眾信金融總經(jīng)理孟立新在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)亦指出，上市公司和國(guó)資等大資本進(jìn)入P2P行業(yè)是大勢(shì)所趨，未來競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，要求1000萬資本金相對(duì)這個(gè)行業(yè)，應(yīng)該是很低的門檻或者不算是門檻。

業(yè)內(nèi)稱監(jiān)管需打“組合拳”/

值得思考的是，如果一旦要求注冊(cè)資金1000萬～5000萬元，是否能擋住“不良平臺(tái)”？

“如果將最低門檻定于1000萬～5000萬元的監(jiān)管方案實(shí)施，對(duì)今后想要進(jìn)入P2P行業(yè)的機(jī)構(gòu)提高了準(zhǔn)入門檻，有更多資金實(shí)力的機(jī)構(gòu)才可以進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，花幾十萬就能搭建平臺(tái)的情況也將不復(fù)存在，可以有效避免問題平臺(tái)的出現(xiàn)。但如果只是單方面考慮注冊(cè)資金，還是會(huì)產(chǎn)生問題，因?yàn)槟壳坝行㏄2P平臺(tái)的注冊(cè)資金會(huì)有水分，市面上專門有中介幫助企業(yè)把注冊(cè)資金做大。對(duì)于投資者來說，不要片面考慮注冊(cè)資金的問題，還要關(guān)注平臺(tái)團(tuán)隊(duì)背景及經(jīng)歷等方面。”融360一位理財(cái)分析師表示。

共富網(wǎng)CEO隋阿寧也認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)平臺(tái)實(shí)行資本金約束是非常合理的，1000萬元的資本金對(duì)一家正規(guī)的P2P平臺(tái)來說不算高。但是需要說明的是，資本金約束只是P2P平臺(tái)監(jiān)管政策中的一種，監(jiān)管層還需要打一套“組合拳”，例如平臺(tái)不能進(jìn)行項(xiàng)目擔(dān)保、資金必須進(jìn)行獨(dú)立托管，以及必須向監(jiān)管部門披露逾期數(shù)據(jù)等。

譚陽在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示，資本金會(huì)在一定程度上提高行業(yè)的門檻，但真正要提升P2P行業(yè)的整體水平，使得這一行業(yè)更加規(guī)范，還需要對(duì)企業(yè)規(guī)模和實(shí)力、團(tuán)隊(duì)資質(zhì)、運(yùn)營(yíng)流程、風(fēng)控水平、項(xiàng)目信息披露及運(yùn)作透明度等方面進(jìn)行全方位的監(jiān)管，這也是下一步監(jiān)管政策的走向趨勢(shì)。

譚陽稱，目前，已有針對(duì)P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)企業(yè)相關(guān)的一些資質(zhì)（要求），未來很可能成為行業(yè)監(jiān)管的門檻要求。比如金融信息服務(wù)資質(zhì)，屬于一種前置審批，需要當(dāng)?shù)亟鹑谵k先行審批核準(zhǔn)之后，工商主管部門才批準(zhǔn)企業(yè)注冊(cè)為金融信息服務(wù)有限公司?？傊?，未來針對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管是全方位的，對(duì)企業(yè)的資質(zhì)、團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)流程及風(fēng)控措施、自身規(guī)模和實(shí)力都會(huì)有越來越高的要求。

對(duì)于監(jiān)管政策出臺(tái)之后的P2P行業(yè)格局，隋阿寧分析稱，未來網(wǎng)貸行業(yè)一定會(huì)經(jīng)歷一個(gè)劇烈洗牌的時(shí)期，小的平臺(tái)會(huì)面臨生存危機(jī)。幾家寡頭將會(huì)瓜分大部分的網(wǎng)貸市場(chǎng)，因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)，永遠(yuǎn)是贏者通吃。

但隋阿寧也認(rèn)為，這并不意味著規(guī)范的小平臺(tái)缺乏生存空間，中國(guó)的金融市場(chǎng)是分層級(jí)的，信息不對(duì)稱特別明顯，存在著很多夾層的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，特別是借款人項(xiàng)目端。我國(guó)有四大國(guó)有銀行，十幾家股份制商業(yè)銀行、幾百家城商行和農(nóng)商行，8000多家小貸公司，各有各的生存空間和發(fā)展之道，P2P也一樣。