每經(jīng)記者孫進實習記者白亞靜發(fā)自深圳 繼鋼貿(mào)、銅貿(mào)之后，又有紙業(yè)貿(mào)易因一筆P2P網(wǎng)貸約億元壞賬而廣受關(guān)注。 近日，廣州紙業(yè)貿(mào)易市場傳來消息稱，廣州多家大中型紙張貿(mào)易商出現(xiàn)經(jīng)營危機，其中知名企業(yè)廣州市金山聯(lián)紙業(yè)有限公司實際控制人郝藝遠疑似“失聯(lián)”。更加“震撼”的是，傳言稱，廣州市金山聯(lián)紙業(yè)此次事件涉及欠款近16億元，多余家銀行牽涉其中，此外還涉及大量的民間借貸，其中，紅嶺創(chuàng)投“中槍”，涉及金額1億元。對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者多方調(diào)查，對事件的經(jīng)過進行了還原。 今年以來，有關(guān)中小型P2P平臺的負面消息不斷，引爆行業(yè)信任危機。在此背景下，老牌P2P平臺紅嶺創(chuàng)投，也被卷入一場P2P平臺史上最大壞賬風波。 8月28日，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平自曝利空消息稱，該平臺發(fā)放給廣州4家紙企的1億元借款面臨壞賬風險。 事后，周世平向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“8月19日，公司廣州工作人員匯報稱這筆貸款可能有問題，當日我們確認有幾家借款人跑路后，便向廣州經(jīng)偵報案，并向深圳福田法院申請資產(chǎn)保全”，因質(zhì)押物處置時長無法確定，所以紅嶺創(chuàng)投將提前墊付全額本息。 據(jù)了解，目前，紅嶺創(chuàng)投約有7000余萬風險準備金、5000萬自有資金，在墊付1億余元之后，預計流動資金不超過2000萬元。在此情況下，紅嶺創(chuàng)投若再遭遇壞賬，將如何保證正常流動性？此案背后，紅嶺創(chuàng)投風控問題將如何解決？這些問題都為外界所關(guān)注。 紅嶺不認為風控存問題/ 據(jù)周世平向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，此次1億元壞賬風波涉及4家借款的公司，分別是廣州金山聯(lián)紙業(yè)、廣州翠月紙業(yè)、廣州琳烽信紙業(yè)、廣州鳴瑞貿(mào)易，屬于廣州金山聯(lián)紙業(yè)有限公司（以下簡稱金山聯(lián)紙業(yè)）實際控制人郝藝遠的關(guān)聯(lián)公司，分別由郝藝遠自己、妻子、妻弟、同鄉(xiāng)控制。雖然是4家公司出面借錢，但實際都是郝藝遠在使用。 周世平還透露，前后4次借款的擔保方均為廣東漿紙交易所，該交易所亦由郝藝遠控制，交易所的若干股東中只有一家與郝藝遠無關(guān)。 不過記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年5月，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布的一份《關(guān)于廣州某紙業(yè)公司融資的公告》顯示，當時的融資擔保方為“廣東XX集團公司”。 對此，周世平表示，此處的“廣東XX集團公司”就是“廣州漿紙交易所”，“原來叫金信通集團”。 據(jù)記者了解，周世平所說的“金信通集團”全稱為廣東金信通集團股份有限公司，其目前為廣東漿紙交易所的股東之一。由于目前無法聯(lián)系到郝藝遠，記者未能證實周世平的上述說法。不過，廣東漿紙交易所否認與郝藝遠存在關(guān)系。 對此，一家P2P平臺的管理者、美國特許金融分析師許嘉偉表示，如果周世平所說屬實，這個案例就相當于“左口袋擔保右口袋”，風險很高。 地標金融總裁劉俠風也表示，擔保和借款實質(zhì)是一個主體，這種操作在P2P平臺“不常見”。雖然紅嶺創(chuàng)投有5道風控，包括資料初審、前期背景調(diào)查、財務核實、實地考察、工商司法調(diào)查，且有銀行高管坐鎮(zhèn)，但此次出現(xiàn)壞賬，主要問題還在于風控，一是沒有發(fā)現(xiàn)重復抵押，二是國內(nèi)紙業(yè)從2008年逐漸萎縮，基本已屬于高風險、高能耗的夕陽產(chǎn)業(yè)，低利潤難以擔負高利率。 對于外界的質(zhì)疑，周世平解釋稱，雖然“原來就清楚”這種關(guān)聯(lián)關(guān)系，但是4家公司先后為1億元借款提供了價值2億元貨物作擔保，質(zhì)押貨物又可快速變現(xiàn)，所以這種操作并沒有太多問題，不能因為一次失敗就否定紅嶺創(chuàng)投的風控。 在周世平看來，之所以發(fā)生壞賬，主要在于貸款方聯(lián)合第三方物流公司“重復擔?！薄ＫA計，如果這些擔保貨物進入拍賣程序，最有可能的情況是與銀行按債務比例分割拍賣所得。 不過，據(jù)記者了解，紅嶺創(chuàng)投此次采取的擔保方式為動產(chǎn)質(zhì)押，雖然擁有動產(chǎn)所有權(quán)，可在發(fā)生逾期后快速變現(xiàn)，且該批貨物的質(zhì)押行為發(fā)生在銀行抵押之前，但根據(jù)《擔保法》司法解釋第七十九條規(guī)定：“同一財產(chǎn)法定登記的抵押權(quán)與質(zhì)權(quán)并存時，抵押權(quán)人優(yōu)先于質(zhì)權(quán)人受償”。這意味著，在同銀行分割這批擔保貨物時，紅嶺創(chuàng)投或難占上風。 一名不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，此次涉及的銀行大概有7家。 除了與銀行共同主張受償擔保物外，紅嶺創(chuàng)投還可走另一條路減少損失。據(jù)周世平透露，郝藝遠尚未失聯(lián)，后者曾主動派律師前來協(xié)商，希望能以廣東漿紙交易所的股權(quán)抵償債務。紅嶺創(chuàng)投正在調(diào)查該交易所的負債水平，評估其股權(quán)價格。 紅嶺將堅持“大單”策略/ 據(jù)了解，今年以來，紅嶺創(chuàng)投高額信貸的比例逐漸提高。周世平向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前，紅嶺創(chuàng)投的高額信貸約占總貸款金額的40%。 此前，一些業(yè)內(nèi)人士曾撰文批評紅嶺創(chuàng)投的大單融資模式，認為此舉不僅違背P2P小微信貸初衷，還會造成平臺流動性風險。在許嘉偉看來，小微信貸雖然收益少，但相對而言安全，高額信貸雖然收益高，但出現(xiàn)一次壞賬就可能引發(fā)危機。 針對此次壞賬事件，紅嶺創(chuàng)投擬于9月10日到11月10日期間，墊付上述紙業(yè)借款1億元。短時間內(nèi)拿出數(shù)額如此巨大的真金白銀，是否會引發(fā)紅嶺創(chuàng)投的流動性風險，并使其放棄現(xiàn)有的大單策略？ 不過，周世平仍力挺大單融資模式。據(jù)周世平介紹，就算是銀行，其小微信貸的壞賬率也不低，而P2P平臺的小微信貸壞賬率至少超過5%，甚至一些平臺則高達15%。做小微信貸，除了用高利潤覆蓋高風險，沒有更好的辦法，平臺高利潤則意味著貸款方獲取資金的成本將大幅提高，相比之下，高額信貸可減低貸款方的利率。 另外，高收益或許是周世平難拒絕高額信貸的原因之一。據(jù)周世平介紹，紅嶺創(chuàng)投去年的凈利潤為1000余萬元，而今年每個月就達1000余萬元。壞賬方面，紅嶺創(chuàng)投目前累計壞賬1.6億元，其中4000萬元為去年產(chǎn)生的，2000萬元是今年新增的，此次事件中的1億元還不能最終確定。 劉俠風則表示，小微信貸的確不賺錢。在P2P平臺中，大小融資比例達到1:1才比較合理。然而，多少金額算是高額貸款，劉俠風的理解顯然不同于周世平。劉俠風稱，地標金融的融資上限是2000萬。 周世平不認為大單是嚴格意義上的高額信貸，因為參照物是銀行。在他看來，紅嶺創(chuàng)投的大單是對銀行的補充，“因為銀行現(xiàn)在額度緊張，所以會將很多單子推薦給我們做?！? 此外，周世平表示，紅嶺創(chuàng)投并非只做所謂的“大單”，也做小單，只是由于39個銀行高管組建的風控團隊5月才開始運行，所以產(chǎn)品線無法立刻推出來，只能先做幾個大單，10月開始再做小單。 稱未來3月將獲得8億增資/ 難以回避的是，自有資金5000萬元、風險準備金7000余萬元的紅嶺創(chuàng)投，在墊付這1億余元后似乎所剩無幾。如果下半年再落入大單“陷阱”，紅嶺創(chuàng)投拿什么墊付？ 周世平向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一方面，這次只是個案，并非風控原因，所以其他擔保物不會形成類似風險；另一方面，紅嶺創(chuàng)投下半年將有大額資金注入，目前已經(jīng)有6家戰(zhàn)略投資者陸續(xù)向其承諾8億元的增資計劃，最大的兩家分別承諾投資3億元和2億~5億元，未來3個月內(nèi)，預計增資8億元，其中3億元作為流動資金。 在周世平看來，紅嶺創(chuàng)投目前最大的問題在于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。同大部分P2P平臺一樣，紅嶺創(chuàng)投在初始階段引進了大量中小投資者，造成了現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)松散。據(jù)悉，有意進入紅嶺創(chuàng)投的多家戰(zhàn)略投資者，希望在小股東出來之后再進入。 周世平表示，紅嶺創(chuàng)投將于近期組織股東討論可操作方案。根據(jù)紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站公布的初步方案顯示，紅嶺創(chuàng)投將與若干風險投資機構(gòu)“以合理價收購原有小股東股份并配股，可轉(zhuǎn)債因為不太規(guī)范提前還款；在處理完小股東和可轉(zhuǎn)債前提下”，完成增資計劃。 劉俠風對此增資計劃持謹慎態(tài)度。其以人人聚財獲得風投1.3億美金為例對比道，從洽談、清退中小股東至資金到位，需要很長時間，如果紅嶺創(chuàng)投真能在3個月內(nèi)完成，將是非常快的速度。 《《《 現(xiàn)場調(diào)查 漿紙交易所大門緊閉回應稱正常營業(yè) 每經(jīng)記者孫進實習記者吳澤鵬陳鵬麗發(fā)自廣州 紅嶺創(chuàng)投因借款方“失信”而不得不墊付1億元，成為P2P行業(yè)又一個熱點新聞。與此同時，作為借款方的廣州4家漿紙貿(mào)易公司，也被媒體不斷曝光。作為4家企業(yè)之一的廣州市金山聯(lián)紙業(yè)有限公司（以下簡稱金山聯(lián)），及其實際控制人郝藝遠，也被推上風口浪尖。 根據(jù)紅嶺創(chuàng)投董事長周世平的說法，這4家公司全為郝藝遠的關(guān)聯(lián)公司，周世平還表示，郝藝遠并未失聯(lián)。 同時，廣東漿紙交易所（以下簡稱交易所）也被牽連進來，之前有報道稱，交易所的實際控制人也是郝藝遠，且因為此案已暫停營業(yè)。但交易所連發(fā)4條聲明，堅稱與郝藝遠沒有關(guān)系，并強調(diào)，交易所“一直在依法、正常、有序運營”。 事實真相是什么？近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者先后走訪了金山聯(lián)、紅嶺創(chuàng)投、交易所及其股東廣東金信通集團有限公司（以下簡稱金信通），展開了求證調(diào)查。 8月29日下午，記者還來到金山聯(lián)所在地的廣州市天河區(qū)經(jīng)濟犯罪偵查大隊，求證該大隊是否受理紅嶺創(chuàng)投的報案等情況，但大隊工作人員以記者不是當事人為由，拒絕透露任何信息。 漿紙交易所稱進入需預約 8月22日，面對外界的質(zhì)疑，廣東漿紙交易所連續(xù)發(fā)布4條聲明稱，廣東漿紙交易所股份有限公司是經(jīng)廣東省政府批準成立，并由國務院部際聯(lián)席會、商務部、證監(jiān)會審查通過的國內(nèi)漿紙行業(yè)唯一的大宗商品交易綜合服務平臺，“一直在依法、正常、有序運營”。 8月29日（星期五）下午，當《每日經(jīng)濟新聞》記者來到該交易所時，發(fā)現(xiàn)大門緊閉，場面十分冷清。見記者欲靠近交易所大門，大廈值班保安上前攔下，稱交易所不上班。 據(jù)值班保安表示，交易所從8月15日起，就一直關(guān)門至今，關(guān)門后的兩天里，有五六個人上門找董事長，均因找不到人而離開?！?5號到現(xiàn)在剛好兩個星期。沒有員工來上班，也不開門，但每天里面會有兩三個員工在，我也不知道他們在干什么?！? 記者在與保安交談過程中注意到，交易所里面確實有三位員工在走來走去，但交易大廳一整排放著電腦的位置上卻空無一人。記者提出要進入交易所，保安當即拒絕。其表示，接到交易所行政部通知，不得讓任何外人進入交易所。 昨日（9月1日）下午，記者致電交易所，其一位工作人員表示，交易所正常營業(yè)，沒開門是因為進入交易所需要預約，“這是私人地方，沒有預約的話，怎么能想進來就進來?！彪S后，該工作人員以“純粹內(nèi)部事情，也沒必要對第三方、第四方透露”為由，掛斷了電話。 據(jù)了解，交易所旗下有一個國際漿紙網(wǎng)，記者發(fā)現(xiàn)，該網(wǎng)站在工作日仍有相關(guān)行業(yè)資訊的內(nèi)容更新。 交易所在聲明中還撇清其與金山聯(lián)的關(guān)系，稱自己的股東是廣東金信通集團股份有限公司、廣東銀信通林漿紙供應鏈有限公司、廣東粵科鉅華創(chuàng)業(yè)投資有限公司。而且，金山聯(lián)與這些公司沒有股權(quán)關(guān)系。 工商管理局的資料顯示，廣東漿紙交易所股份有限公司的法定代表為陳世杰，成立日期為2011年8月5日。但媒體報道及交易所網(wǎng)站均顯示，2013年3月18日，全球首家漿紙交易綜合服務平臺“廣東漿紙交易所”正式掛牌成立。 一位熟悉交易所的人士再三跟記者強調(diào)，交易所的董事長就是郝藝遠，并且聲稱其“常見到郝藝遠”。 記者進一步求證發(fā)現(xiàn)，在國際漿紙網(wǎng)上，有一則名為《廣東漿紙交易所與工商銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議》的報道，發(fā)表于2013年11月，當時的交易所董事長就是郝藝遠。另據(jù)《羊城晚報》2013年3月19日的報道顯示，當時郝藝遠的頭銜正是廣東漿紙交易所總裁。 員工稱不存在巨額債務 8月29日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者來到位于廣州市中山大道的金山聯(lián)時，發(fā)現(xiàn)大門緊閉，但電子鎖未上鎖。公司大門口，還貼著致全體員工的通知，稱公司前段時間出現(xiàn)了一些突發(fā)狀況，于8月25日召開全體員工大會，并對繼續(xù)留下來與公司渡過難關(guān)和另有其他安排的員工作作出安排，并決定從8月25日開始恢復正常上班。但通知的落款日期為8月28日。 記者在金山聯(lián)辦公室內(nèi)遇到一名自稱“公司技術(shù)員工”的人員。該人員表示，員工要9月1日才正式上班，“因為前兩天出了點問題。怕員工的人身安全受到威脅?！? 該人員還表示，目前公司并沒有員工辭職，一切正常。 對于公司財務方面是否出了問題，上述自稱“公司技術(shù)員工”的人員表示，債務方面，老板已經(jīng)處理得差不多了，過兩天有可能會現(xiàn)身，“我們公司目前一切開展的工作、運營都正常?！辈贿^，“老板去了哪里，我們員工確定不了，但是確定老板是沒事的?！? 此前，當?shù)囟嗉颐襟w報道稱，金山聯(lián)欠下16億元的債款。這位員工則回應稱，“這個行業(yè)從2012年才開始走下坡路，在我們公司原來有大筆盈利的前提下，這16億（債務）是哪來的？之前有幾個銀行過來，但也沒有（外界所）說20多家銀行，我自己才見過兩三個?！? 而據(jù)一位不愿具名的知情人士透露，郝藝遠及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的借貸只涉及大概7家銀行。記者從中國農(nóng)業(yè)銀行廣州某支行內(nèi)部人員處獲悉，郝藝遠及其關(guān)聯(lián)企業(yè)確實向農(nóng)行借過貸，但具體數(shù)額其不清楚。記者嘗試從銀行方面求證，但均未能得到回應。 此外，記者在金山聯(lián)所在樓層停留期間，遇到3位自稱與金山聯(lián)有業(yè)務往來企業(yè)的人員。據(jù)了解，這3人均是來收債的，見無人接待，他們在拍照取證后離開。 此后，記者又來到金信通。金信通的工作人員并不愿意透露公司情況，公司的一位律師則告訴記者，目前不能透露任何信息，“因為現(xiàn)在負責人不在?！? 此外，在金信通前臺的接待處，記者再次遇到了之前到金山聯(lián)“收債”的兩名人員。 據(jù)金信通所處大廈的大堂值班人員介紹，金信通在幾天前也出現(xiàn)過非工作日放假的情況，“這周一（8月25日）開始，關(guān)了兩天門?！眱H8月29日當天，已有幾撥外人來找金信通，但不清楚原因。 《《《 行業(yè)現(xiàn)狀 國內(nèi)紙業(yè)產(chǎn)能過剩貿(mào)易企業(yè)掙扎盈虧線 每經(jīng)記者孫進實習記者吳澤鵬陳鵬麗發(fā)自廣州 紅嶺創(chuàng)投的1億壞賬，牽扯出的4家廣州紙企均為漿紙貿(mào)易企業(yè)，這也反映出廣州乃至全國漿紙貿(mào)易公司的經(jīng)營困境。廣州多家紙貿(mào)企業(yè)的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，紙貿(mào)企業(yè)利潤甚微，企業(yè)資金鏈緊。 實際上，除了紙貿(mào)企業(yè)外，造紙企業(yè)也不好過。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2014年5月，全國造紙及紙制品行業(yè)共有規(guī)模以上企業(yè)6967家，其中虧損企業(yè)1040家，同比增長5.26%，虧損總額41.37億元，同比增長12.76%。 利潤甚微紙貿(mào)企業(yè)資金緊張 漿紙貿(mào)易企業(yè)，即漿紙經(jīng)銷商。紙貿(mào)企業(yè)從上游造紙公司拿貨，然后通過簡單規(guī)格加工，將紙銷售給終端客戶。據(jù)了解，目前紙貿(mào)企業(yè)的客戶以印刷廠為主。 廣州市新思勞紙張貿(mào)易有限公司業(yè)務經(jīng)理王先生告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，紙貿(mào)利潤極低，行內(nèi)幾乎全部紙貿(mào)公司的資金鏈都很緊，“我們這行，（對）融資（的需求）特別厲害。” 王先生的公司經(jīng)銷牛皮紙，他表示，收購一噸紙大概需要4000元~5000元，只能賺取50元~100元的凈利潤?！岸紕e說利潤了，我們現(xiàn)在賺的都是服務費?！睋?jù)了解，所謂的服務費就是幫客戶送貨、開發(fā)票賺取的費用。 廣州另一家經(jīng)銷文化紙、包裝紙的紙貿(mào)公司業(yè)務員徐平（化名）也表示，經(jīng)銷商目前都只能靠服務和低價贏得客戶?！?000元買進的一噸漿紙，有時甚至會倒掛，以5800元的價格賣出?！? 徐平表示，因大環(huán)境不景氣，下游印刷廠需求不大，最終導致紙業(yè)嚴重的產(chǎn)能過剩。 上述貿(mào)易企業(yè)業(yè)務人員均表示，國內(nèi)漿紙貿(mào)易企業(yè)均面臨資金鏈緊的局面?！罢f實話，現(xiàn)在很多做得比較大的貿(mào)易企業(yè)，都是打著貿(mào)易的幌子在玩融資，”徐平告訴記者。 中國輕工業(yè)信息中心一位不愿具名的人士還透露，有些經(jīng)銷商會把融資的錢拿去炒股，“但這樣的企業(yè)也不太普遍。第一是這種企業(yè)要很大。第二要能把銀行搞定。第三是現(xiàn)在環(huán)境不一樣，炒股也不容易賺到錢?！? 產(chǎn)能過剩紙企轉(zhuǎn)型需政策支持 紙貿(mào)企業(yè)不好過，上市造紙公司情況也不樂觀。綜合各大紙企2014年中報，大部分紙企凈利潤同比下降。其中不乏行業(yè)龍頭。晨鳴紙業(yè)2014年上半年營業(yè)收入為90.8億元，同比下降9.43%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降27.28%。 卓創(chuàng)資訊分析師鞏翰林告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，產(chǎn)能過剩一直是近幾年影響造紙企業(yè)發(fā)展的主要原因，從2009年開始，紙業(yè)就進入了一個低迷的狀態(tài)，直至現(xiàn)在。 紙企微利，行情低迷，不少紙企緊盯受宏觀經(jīng)濟影響弱的生活用紙市場。但鞏翰林告訴記者，隨著大型紙企對生活用紙關(guān)注度進一步提高，生活用紙其實也出現(xiàn)了過剩局面。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2013年生活用紙生產(chǎn)量795萬噸，消費量為734萬噸，已經(jīng)過剩。 鞏翰林指出，紙廠為應對盈利能力下降的尷尬局面，轉(zhuǎn)型是當務之急。林、漿、紙一條龍已經(jīng)成為當前規(guī)模紙企的基本模式，可以有效控制成本，減少流通環(huán)節(jié)，提升自身競爭力，為中小紙企未來發(fā)展提供模板。但各個企業(yè)自身的情況不一，需根據(jù)自身情況謹慎考慮轉(zhuǎn)型方案。 中國輕工業(yè)信息中心一位人士則表示，“第一，把紙業(yè)的COD（化學需氧量）排放量控制在10%以內(nèi)；第二，出口從現(xiàn)在的3%提到30%。這需要國家政策上的支持?！?