專家指出，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展核心是進(jìn)一步提高直接融資比例，擴(kuò)大市場(chǎng)參與量，激發(fā)市場(chǎng)活力 ■本報(bào)見習(xí)記者喬誌東 近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。專家認(rèn)為，股市上漲的原因之一是國(guó)務(wù)院層面對(duì)于資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革的決心，出臺(tái)的一系列政策措施都有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，增強(qiáng)了人們對(duì)于A股未來(lái)發(fā)展的信心。 據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自今年3月份以來(lái)，有關(guān)“推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展”的論述在決策層中已經(jīng)出現(xiàn)了10次，其中3月5日的政府工作報(bào)告中出現(xiàn)1次；國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上2次，分別是3月25日“部署進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展”和7月23日“部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題”；截至今年8月末，國(guó)務(wù)院政策文件中出現(xiàn)7次。 “中國(guó)股市已歷經(jīng)7年熊市，市場(chǎng)擴(kuò)容幾乎近于停止，所以恢復(fù)市場(chǎng)的融資功能是當(dāng)務(wù)之急。降低企業(yè)杠桿率，提高直接融資比例讓監(jiān)管層不得不大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)?！庇⒋笞C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，“提高直接融資比例還需要從提高股權(quán)融資和債權(quán)融資兩個(gè)方面入手?！? “從法制的角度來(lái)看，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的關(guān)鍵是改革新股發(fā)行審批制、推進(jìn)注冊(cè)制，將新三板市場(chǎng)規(guī)范化和普及化，并將保護(hù)投資者權(quán)益放在第一位。”北京市中永律師事務(wù)所合伙人劉興成向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。 南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在多層次資本市場(chǎng)確實(shí)已經(jīng)相對(duì)比較完善，有了主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板和新三板等主要體系。在未來(lái)，針對(duì)私募，監(jiān)管部門可能也會(huì)構(gòu)建股權(quán)交易市場(chǎng)，讓融資越來(lái)越靠近前端，從而為企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。 知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前多層次資本市場(chǎng)體系還需在五個(gè)方面進(jìn)行完善。一是積極擴(kuò)大股權(quán)和債權(quán)融資規(guī)模，更好地滿足多樣化投融資需求；二是在平衡考慮股票市場(chǎng)布局和功能定位的基礎(chǔ)上，建立起滿足不同類型企業(yè)融資需求的多層次股票市場(chǎng)體系；三是堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，全面總結(jié)新股發(fā)行體制改革的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升一級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行的質(zhì)量和效率；四是增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)新興技術(shù)和新興業(yè)態(tài)的包容能力和支持作用，推出創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)層次；五是加強(qiáng)和改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益。 原文鏈接：http://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/20140912/025320271716.shtml