每經(jīng)記者江然發(fā)自成都 一邊要輕資產(chǎn)運(yùn)營，另一邊又計(jì)劃未來3年在云南省內(nèi)新設(shè)8家百貨商場(chǎng)及購物中心，再加50家賣場(chǎng)。重組折戟的昆百大A（000560，SZ）突然“逆勢(shì)”擴(kuò)張，這背后又有怎樣的商業(yè)邏輯？ 9月29日，停牌逾5個(gè)月之久的昆百大發(fā)布公告稱，公司擬以7.82元/股的價(jià)格向包括實(shí)際控制人何道峰在內(nèi)的8家特定投資者非公開發(fā)行不超過3億股，募集資金總額不超過23.46億元。對(duì)于募集資金的用途，昆百大表示，其中5億元用于投資電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、10億元用于償還銀行借款，余下的8.46億元用以補(bǔ)充流動(dòng)資金。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在不到一個(gè)月前舉行的昆百大集團(tuán)2014商業(yè)戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，該公司總裁唐毅蓉就宣布將發(fā)力零售商業(yè)主營業(yè)務(wù)，通過全云南布局，進(jìn)行輕資產(chǎn)運(yùn)營。 “伴隨著萬達(dá)、紅星美凱龍等外來商業(yè)龍頭進(jìn)入，以及本土商業(yè)地產(chǎn)品牌的崛起，整個(gè)昆明商業(yè)地產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)已不容樂觀?！痹颇县?cái)大不動(dòng)產(chǎn)投融資研究中心主任周大研告訴記者。而在昆明業(yè)內(nèi)人士看來，目前云南地州城鎮(zhèn)人口少，商業(yè)需求弱，到地州開店時(shí)機(jī)尚不成熟。 此外，有知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，昆百大收購周大生一事實(shí)為周大生欲借殼上市。然而在調(diào)研過程中，周大生發(fā)現(xiàn)昆百大地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比過大，遂放棄。不過，該說法未能得到雙方證實(shí)。記者昨日致電昆百大董秘，對(duì)方電話亦無人接聽。 昆百大的“聚焦式擴(kuò)張” 與周大生牽手未果，昆百大使出定增之計(jì)。根據(jù)昆百大的描述，本次非公開發(fā)行擬募集資金總額為23.46億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于電子商務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、償還銀行借款以及補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)項(xiàng)目，且不得用于房地產(chǎn)項(xiàng)目。 昆百大定增一事，迅速得到資本市場(chǎng)的“回應(yīng)”。9月30日復(fù)牌當(dāng)日，昆百大股票漲停。 自年初以來，昆百大調(diào)整不斷，不但主動(dòng)出售旗下房產(chǎn)公司股權(quán)不再進(jìn)軍住宅地產(chǎn)業(yè)務(wù)，還將自己持有的云上四季酒店78.5%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給上海如家，之后又借子公司設(shè)立商貿(mào)平臺(tái)，加速脫身地產(chǎn)業(yè)務(wù)。而最吸引眼球的莫過于昆百大與周大生之間的“收購大戲”告吹。 在不斷從地產(chǎn)業(yè)務(wù)脫身的同時(shí)，昆百大提高了“聚焦商業(yè)”戰(zhàn)略的聲音。 據(jù)云南多家媒體報(bào)道，在9月11日召開的2014昆百大集團(tuán)商業(yè)戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，昆百大總裁唐毅蓉就宣布“將發(fā)力零售商業(yè)主營業(yè)務(wù)，通過全云南布局，輕資產(chǎn)運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)‘聚焦式擴(kuò)張’的商業(yè)模式?！? 9月29日該公司的公告也提出，募集資金中8.46億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，“計(jì)劃未來三年在昆明市和云南地州新設(shè)8家百貨商場(chǎng)及購物中心，以及超市、家電賣場(chǎng)和加油寶貝等50余家賣場(chǎng)?！? “昆明商業(yè)地產(chǎn)供給快速過剩,人均已達(dá)兩平方米?！崩グ俅筮@一戰(zhàn)略遭到一些質(zhì)疑。上述熟悉昆百大及昆明商業(yè)地產(chǎn)的人士表示，在他看來，昆明尚有商業(yè)項(xiàng)目發(fā)展空間的僅有北市區(qū)，除此之外，區(qū)域性、社區(qū)型的賣場(chǎng)還能夠占有一席之地。 但昆百大更為看重的或是昆明以外的云南地州。公開資料顯示，云南省計(jì)劃在未來10到20年內(nèi)規(guī)劃建成以昆明為中心的滇中、滇東北、滇西南、滇西及滇西北、滇東南等6大城市（鎮(zhèn)）群。 “云南地州現(xiàn)有商業(yè)普遍存在形態(tài)單一、體驗(yàn)業(yè)態(tài)缺乏、品牌低端、購物體驗(yàn)較差等問題?！崩グ俅笳J(rèn)為，隨著居民收入水平提升，地州市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆? “云南大部分城市人口在昆明，占700萬，第二大城市曲靖的主城人口就只有幾十萬?！辈贿^，上述知情人士認(rèn)為，這些地方基本上只有一個(gè)城市中心，尚停留在百貨時(shí)代而非購物中心，延續(xù)著以街為市的狀態(tài)，現(xiàn)在大規(guī)模開店并不成熟。 投入5億打造電商平臺(tái) 昆百大此次募集資金的另一重要用途，是投入5億元打造電商平臺(tái)。其中技術(shù)平臺(tái)投資1.74億元，營銷平臺(tái)投資資金1.76億元，實(shí)體體驗(yàn)店系統(tǒng)改造投資1.59億元。 具體而言，則是擬對(duì)現(xiàn)有電子商務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行全面升級(jí)改造，建立統(tǒng)一的電子商務(wù)經(jīng)營管理平臺(tái)，完善網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)體系。以O(shè)2O和B2C為電商平臺(tái)基本模式，系統(tǒng)建設(shè)PC端、移動(dòng)端客戶體驗(yàn)平臺(tái)，集中整合公司的線下商業(yè)零售資源，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺(tái)。 在外界看來，這無非是“百貨觸網(wǎng)大軍”中又多了一個(gè)成員。 此前全國性百貨龍頭王府井帶頭“觸網(wǎng)”，斥資1億元自建團(tuán)隊(duì)、打造電商平臺(tái)。該公司2014年上半年年報(bào)顯示，電子商務(wù)虧損接近2000萬元，預(yù)計(jì)全年虧損4000萬元左右。 “百貨自建電商平臺(tái)3~5年基本不可能盈利?！?a href="http://www.pqz6p9s.com/articles/2023-05-26/2842683.html" title="%E5%95%86%E5%8A%A1%E9%83%A8">商務(wù)部研究院消費(fèi)經(jīng)濟(jì)研究部副主任趙萍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，電商的存在是為了幫助實(shí)體店增加人流量、總體提高收入，電商雖然燒錢，但如果立足于全局，實(shí)體店?duì)I收能夠覆蓋也是可以操作的模式，“不是謀一隅，而是謀全局?！? 目前看來，昆百大對(duì)旗下電商業(yè)務(wù)的未來規(guī)劃更多依托于其50萬會(huì)員?！袄グ俅笤诋?dāng)?shù)乜蛻糁信囵B(yǎng)了一定忠誠度，但未來的問題在于這50萬會(huì)員愿不愿意通過線上終端查看貨品，其次才是引流的問題。”在上述知情人士看來，昆百大做電商有“炒概念”之嫌?！澳壳霸诙嗉覀鹘y(tǒng)百貨做電商里面，有強(qiáng)大的線上平臺(tái)、線下實(shí)體店，以及雄厚的資本為支撐，這三者缺一不可，而昆百大作為區(qū)域百貨體量較小，難以獲得這些支持?！?