每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

昨日（10月13日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從華寶證券了解到，其最新公布的投連險(xiǎn)研究報(bào)告顯示，9月投連險(xiǎn)賬戶表現(xiàn)創(chuàng)今年以來最好成績，平均收益3.34%。198個(gè)賬戶中，僅激進(jìn)型賬戶生命進(jìn)?、蜾浀?0.1%的絕對(duì)收益率，其余賬戶全線飄紅。

9月投連險(xiǎn)賬戶成績喜人得益于股市的強(qiáng)勁上漲。9月，滬深300指數(shù)收益率為4.82%，而激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益5.85%，漲幅好于同期的滬深300指數(shù)。

不過，投連險(xiǎn)賬戶的表現(xiàn)仍不及可比公募基金，除混合保守型賬戶（2.83%）和貨幣型賬戶（0.43%）的平均回報(bào)率略好于偏債混合型基金指數(shù)（2.43%）和貨幣市場基金指數(shù)（0.35%），激進(jìn)型賬戶9月平均回報(bào)率為5.85%，落后于普通股票型基金指數(shù)的7.25%。

從具體賬戶看，9月，排名體系內(nèi)的198個(gè)賬戶中197個(gè)賬戶取得正收益，僅激進(jìn)型賬戶生命進(jìn)?、蜾浀?0.1%的絕對(duì)收益率。9月收益率排名前列賬戶包括：生命精選股票（16.03%）、太平藍(lán)籌成長型（15.38%）、太平價(jià)值先鋒型（11.59%）等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，保監(jiān)會(huì)近日向各家人身保險(xiǎn)公司下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范投資連結(jié)保險(xiǎn)投資賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知 （征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），首次明確允許保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)投資具有穩(wěn)定收益預(yù)期的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)（即非標(biāo)產(chǎn)品）。這些非標(biāo)產(chǎn)品包括：基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃等。

《征求意見稿》要求，全部非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的投資余額不得超過賬戶價(jià)值的50%，其中單一項(xiàng)目的投資余額不得超過賬戶價(jià)值的25%。

華寶證券認(rèn)為，這一監(jiān)管紅線算不上嚴(yán)格，但在實(shí)際運(yùn)作中，仍需保險(xiǎn)公司兼顧客戶的流動(dòng)性需求、賬戶收益率、對(duì)所投資的非標(biāo)資產(chǎn)掌控度等多重因素進(jìn)行綜合抉擇。而未來發(fā)行投資非標(biāo)資產(chǎn)的投連險(xiǎn)公司，也會(huì)隨著非標(biāo)資產(chǎn)投資能力的強(qiáng)弱出現(xiàn)明顯分化。

據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)，截至目前，這類賬戶及對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品包括：弘康靈活配置（弘康慧理財(cái)兩全保險(xiǎn)）、光大永明優(yōu)選（光大永明優(yōu)選理財(cái)）、國華靈活型賬戶（國華華瑞1號(hào)）等。

華寶證券分析師李真在其研報(bào)中指出，類似如弘康人壽、光大永明旗下投資于非標(biāo)產(chǎn)品的投連險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)面臨一定的投資調(diào)整壓力。