近日，P2P門戶網(wǎng)貸天眼推出了一個新的P2P投資產(chǎn)品——樂投寶。這一產(chǎn)品被媒體稱為“類ETF產(chǎn)品”，目前總計募集金額135萬元，年化收益15.94%，投資平臺數(shù)量57家，債權(quán)數(shù)量共計836筆。

這一產(chǎn)品并非首創(chuàng)。今年中，火球網(wǎng)推出的“火球計劃”也是類似的產(chǎn)品。簡單地說，這類產(chǎn)品是由平臺方先用自有資金購買多筆P2P債權(quán)，然后再將這些集合的債權(quán)重新打散，轉(zhuǎn)讓出售。在這一模式下，投資者可以隨時購買和贖回，并在二級市場上進行轉(zhuǎn)讓。

首先需要明確的一點：網(wǎng)貸基金并不等于ETF。ETF是ExchangeTradedFunds的英文縮寫，其本質(zhì)上是一種基金，與普通基金相比的特殊之處在于：首先，它必須被動跟隨某一指數(shù)，如我國目前有的上證50ETF、上證180ETF等，就跟隨的是一籃子股票指數(shù)。其次，它是一個“交易型基金”，具有獨特的實物申購與贖回的方式。ETF最特殊的地方就是這一制度，ETF的內(nèi)嵌套利機制正是來源于此。

對比目前P2P市場上的兩種網(wǎng)貸基金可以看出，除了在“一籃子”方面有些相似，網(wǎng)貸基金并不具有ETF的主要特征，如掛鉤指數(shù)、賣空機制、套利機制等。

不過，網(wǎng)貸基金仍是今年P(guān)2P市場上的一種創(chuàng)新產(chǎn)品。其創(chuàng)新之處主要表現(xiàn)為：使用一定的篩選和組合模型，將大量的網(wǎng)站、標(biāo)的打包成基金并出售給投資人，這實際上是用基金的形式將這個投資模型分享給“小白”用戶；降低投資者分散投資的門檻，P2P投標(biāo)的起點不一，有的50元，有的100元，有的1000元，一個只有1000元的投資者很難用自己有限的資金最大程度地分散投資風(fēng)險，網(wǎng)貸基金通過分散投資的方式，從概率上幫助用戶更大程度地分散風(fēng)險；隨時債權(quán)轉(zhuǎn)讓使投資具有流動性，目前這兩家平臺都允許投資者對基金份額進行轉(zhuǎn)讓，這就解決了一般P2P投資流動性較差的問題。

目前這兩款網(wǎng)貸基金的年化收益率都在15%左右，較高的收益率引起了不少投資者的興趣。銀率網(wǎng)分析師提醒投資者，投資網(wǎng)貸基金和投資任何其他類型的產(chǎn)品一樣，投資者必須先明確自己的投資目標(biāo)、投資期限和風(fēng)險承受能力。一般來說，選擇網(wǎng)貸基金的投資者可能會有以下幾種類型：第一類是沒有時間進行市場研究的投資者，希望通過長期持有網(wǎng)貸基金，簡單地獲取市場長期平均收益；第二類是對自身擇時能力有信心的投資者，希望通過網(wǎng)貸基金進行短中期的趨勢交易，獲取行情波動收益；第三類是對某些P2P平臺有一定研究的投資者，希望利用網(wǎng)貸基金獲取超過行業(yè)平均水平的收益。

關(guān)于P2P發(fā)展的方向，業(yè)內(nèi)的共識是將P2P行業(yè)以供應(yīng)鏈金融、電商等為突破，走向細分化。在不同的城市、不同的行業(yè)，每個細分領(lǐng)域可能都存在若干有特定資源的P2P平臺。隨著成熟且多樣的P2P行業(yè)格局的形成，如果政策不設(shè)阻礙，可以預(yù)計未來網(wǎng)貸基金的品種會隨之豐富。

首先，最重要的是充分了解不同網(wǎng)貸基金的風(fēng)格和特點，了解其“一籃子平臺”的基本特征。如屬于“大盤風(fēng)格”還是“中小盤風(fēng)格”，或者是直接針對某一行業(yè)的網(wǎng)貸基金等。

其次，投資者對于影響市場的主要因素及可能的風(fēng)格特點需要有基本的了解和判斷。網(wǎng)貸基金歸根到底也只是一種工具，不能取代投資者自己的分析判斷。