每經編輯 每經記者 王辛夷 胡健 發(fā)自北京    

每經記者 王辛夷 胡健 發(fā)自北京

寒冬將至，而現在的國際原油市場似乎也進入了漫長冬季。

油價的牛熊轉換似乎在一夜之間。布倫特原油從115美元到90美元，繼而到81.63美元……每桶價格跌幅近30%，不斷刷新近年來新低，而這發(fā)生在不到5個月的時間之內。跌跌不休的走勢讓作為大宗商品標桿的原油成為全球矚目的焦點。

這是操縱市場的機構搞的一場陽謀？還是全球宏觀經濟前景悲觀的現實反映？亦或是頁巖氣革命的壓力倒逼？回歸國內，原油熊市之下對中國宏觀經濟影響又有幾何？是否會對中國能源結構的調整產生漣漪？《每日經濟新聞》將帶您追根溯源，探求原油暴跌真相，以及產生的種種影響。

2014年對于產油國來說，是十分難捱的一年。布倫特原油價格自6月中旬創(chuàng)下階段性高點以來，已累計下跌近30%。

11月4日，沙特阿拉伯宣布上調12月銷往歐亞的原油官方售價，但下調銷往美國的原油售價，油價尋底之路遠未結束。正像德勤中國首席經濟學家許思濤對 《每日經濟新聞》記者所言：“國際油價恐怕是最不好預測的，還是不要輕易預測。”但他認為，低油價至少在2015年會持續(xù)。

經濟學人智庫中國區(qū)經濟學家拉弗蒂（TomRafferty）接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，油價大幅下跌，原因在于石油供應大幅增加，而主要石油消費國需求低迷。除此，不斷顯相化的國際政治博弈以及美國頁巖油產業(yè)羽翼漸豐都使得本輪油價下行原因及其未來趨勢變得愈加撲朔迷離。

原油需求未達預期/

今年初，曾有分析稱2014年至2015年原油供需形勢將有所好轉。國際能源署曾在今年初連續(xù)四個月上調2014年國際原油需求預測——理由就是全球經濟復蘇加速。

國家發(fā)改委能源中心研究員姜克雋告訴 《每日經濟新聞》記者，目前原油供大于求的原因與各方對全球經濟回暖的判斷不同有關，產油國普遍較為樂觀，即使在年初原油需求已經出現波動的情況下，他們依然相信需求會實現反彈。

然而，事實并未如預期那般樂觀。

根據國際能源署10月發(fā)布的報告，今年全球原油需求增速是2009年以來最低水平，并認為2015年全球石油需求增長將遠遜于此前預估，預計油價也可能進一步下跌。

報告談到，隨著全球經濟改善，需求會在2015年出現溫和復蘇。不管是美國、歐元區(qū)還是新興經濟體，今年的經濟增長情況都讓人笑不出來。

根據歐盟統(tǒng)計局發(fā)布的數據，歐元區(qū)一季度GDP同比上漲0.9%，二季度為0.7%，均低于市場預期。作為歐元區(qū)火車頭，德國8月工業(yè)生產出現了2009年1月以來的最大跌幅。

中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英將美國的經濟形容為“康復中的病體”，“雖然從表面上看美國經濟復蘇風頭強勁，實際上仍存在著很多問題。”

國家發(fā)改委能源研究所前所長周大地直言，美國所謂的強勁，并沒有真正拉動其石油需求，因此對國際原油的供需不平衡并沒有實質作用。

而作為帶動全球石油消費增長的新引擎，各主要新興經濟體的表現也不如人意：巴西央行剛剛將其今年的GDP增速預期從0.27%下調至0.24%；印度一季度GDP增長率為4.6%，而4年前這一數字為8.6%；中國也同樣面臨著經濟增速換擋的壓力。

10月份，國際貨幣基金組織今年以來第三次調低今明兩年全球經濟增長預期，下調的主要原因就來自歐元區(qū)的持續(xù)低迷和主要新興經濟體增長放緩。

今年6月，習近平總書記在中央財經領導小組第六次會議上明確提出，要積極推動我國能源生產和消費革命，堅決控制能源消費總量。

國家信息中心經濟預測部副主任牛犁認為，我國控制能源消費總量對于全球原油需求預期會產生中長期的負面影響。

頁巖油創(chuàng)造“新秩序”/

一方面是經濟增長放緩將原油需求拉下水；另一方面石油輸出國的鉆油機仍在沒日沒夜地“啄食”。

今年7月份，歐佩克還曾樂觀地預計2015年全球石油需求將繼續(xù)增長。僅僅一個多月之后，歐佩克對于“限產保價”的態(tài)度就發(fā)生了180度大轉彎。

歐佩克秘書長巴德里9月透露，在11月底召開的歐佩克會議上有可能調降產量目標——這將是歐佩克自2008年金融危機以來首次下調官方產量。

牛犁分析說，歐佩克成員國始終不能達成一致意見，對“限產保價”猶豫不決也是拉低國際油價的一個重要因素。

歐佩克正在逐漸喪失其對世界石油市場的主導權。

高盛分析師杰夫·柯里曾表示：“盡管我們仍相信歐佩克依然是生產調節(jié)者，但它不再是率先行動者。”他認為，美國頁巖油產量必須減少，才能平衡全球石油市場。國際能源署在去年一份報告中稱，美國將于2015年超越沙特成為全球最大能源生產國。

得益于技術進步，近年來美國掀起勘探頁巖油氣資源的熱潮，推動美國原油和天然氣產量大幅增長，這降低了美國對進口能源的依賴程度，并引發(fā)對美國能源獨立前景的探討，被業(yè)界稱為一場“頁巖革命”。

美國能源信息局于10月底發(fā)表公告稱，盡管美國原油出口禁令并未解除，美國在今年7月平均每天出口40.1萬桶，創(chuàng)下57年來最高紀錄。

雖然和全球每日消耗量相比，這個數字仍小得可憐，但美國頁巖氣、油產量的提高已經明顯降低了其石油進口量：2013年美國原油進口量降至28億桶，相比2005年的峰值，降幅近24%；而美國日產原油量約為900萬桶，這使其自產自銷比例從2005年的70%上升到了今天的86%。

高盛在近日公布的研究報告中指出，美國頁巖油行業(yè)的繁榮發(fā)展已經創(chuàng)造出了“石油新秩序”，其影響力將超越歐佩克。

政治魅影攪局油價/

“二戰(zhàn)”以后，國際油價就和國際政治時遠時近。目前可能是關聯比較密切的時期。至少，俄羅斯總統(tǒng)普京是這么認為的。“全球油價下跌的一個明顯原因是（全球）經濟增長的放緩，這意味著世界各國的消費都減少了。”但他隨后補充說，在此之外，“政治因素總是會出現在油價中。進一步說，在危機的某個時刻可以感覺得到，是政治力量在自然資源的定價中取得了領導權。”

作為全球最大產油國，俄羅斯的財政收入有近一半來自于石油和天然氣。據俄羅斯聯邦儲蓄銀行計算，如果紐約輕質原油價格維持在90美元/桶，2015年俄羅斯財政收入將因此減少1.2%。只有紐約輕質原油價格維持在104美元/桶，俄羅斯才能維持收支平衡——而現在的紐約輕質原油價格已經跌到80美元以下。

從去年底開始，俄羅斯深陷克里米亞和烏克蘭危機。有分析認為，國際原油價格此輪下跌正是美國聯合沙特阿拉伯打壓俄羅斯的結果。

對于這一觀點，《每日經濟新聞》記者所采訪的中國專家們都持“保留態(tài)度”。姜克雋認為，從能源基本供應格局來看，國際原油價格下跌和這種“陰謀論”并沒有直接關聯。

美國智庫“美國安全項目”高級研究員安德魯·霍蘭德同樣認為，這種“陰謀論”高估了美國和沙特聯手的能力。國際原油價格持續(xù)下跌，俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等原油出口國當然要承受壓力，但是，美國石油生產商同樣會有損失。

他認為，美國頁巖油生產商和其他國家的石油生產商一樣成了沙特石油不減產舉動的靶子，因為油價走低也會使美國的頁巖油生產商減少盈利。

另一大石油產出國伊拉克也是“流年不利”。“發(fā)生在伊拉克的戰(zhàn)爭并沒有對國際石油供需產生根本影響，之前因恐慌而造成的上漲也已經被擠壓出去。”牛犁說。

“地緣因素對國際油價的影響向來很大。”牛犁說，“但他們只能影響石油供需，并非左右油價的根本性因素。”