近期股債市集體狂歡讓可轉(zhuǎn)債成為市場最大的贏家，而可轉(zhuǎn)債杠桿份額憑借高杠桿，上演了一幕狂飆突進的大戲。昨日，市場上僅有的三只可轉(zhuǎn)債B類全線漲停，其中轉(zhuǎn)債進取自10月末以來上漲幅度已接近40%。 分析人士表示，轉(zhuǎn)債B領(lǐng)跑分級基金主要因為其標的均為大盤藍籌股，受益于滬港通即將開通以及債市行情持續(xù)向好，投資標的漲幅頗豐。更為重要的是，與其他股票分級基金相比，其杠桿較高，為3.33倍，彈性更強。 據(jù)了解，目前市面上有三只轉(zhuǎn)債分級基金，目前其A、B份額比例分別為7:3，也就是說可轉(zhuǎn)債B的杠桿為3.33倍，這普遍高于市面上股票分級基金2倍的杠桿。 這正是可轉(zhuǎn)債B漲勢如虹的重要原因之一?！罢Ｇ闆r下，可轉(zhuǎn)債是跑不贏正股的，行情來的時候，分級股基會跑贏轉(zhuǎn)債基金?！比A泰證券分析師王樂樂告訴記者，可轉(zhuǎn)債大部分為藍籌股轉(zhuǎn)債，與近期滬港通背景下藍籌行情頗為契合。 值得一提的是，昨日大盤藍籌普漲行情中，個別轉(zhuǎn)債漲幅甚至超過正股。如昨日工行轉(zhuǎn)債、中行轉(zhuǎn)債、石化轉(zhuǎn)債漲幅分別為3.33%、3.29%、2.49%，而工商銀行、中國銀行、中國石化漲幅相對遜色，分別為2.8%、3.25%、1.94%。 分析人士指出，可轉(zhuǎn)債行情優(yōu)于正股，一方面是因為轉(zhuǎn)債基金可以在場內(nèi)進行質(zhì)押回購，在無風(fēng)險利率持續(xù)走低的債券牛市，可以放大杠桿操作。另外，或與債券基金也加大了可轉(zhuǎn)債倉位有關(guān)。據(jù)申銀萬國數(shù)據(jù)顯示，三季度債券基金在券種配置上出現(xiàn)了較明顯變化，企業(yè)債遭減持，金融債和可轉(zhuǎn)債均較上季度明顯增持。 事實上，今年前10月可轉(zhuǎn)債平均收益超過22%，強于其他同門基金。所有轉(zhuǎn)債集體飄紅，累計漲幅超過10%的品種占比高達75%，小中盤轉(zhuǎn)債表現(xiàn)不俗，大盤轉(zhuǎn)債也一改往日低調(diào)，在此背景下，主要投資于可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債基金收益率也水漲船高。 股債市一片飄紅，股債分級基金同臺飆戲。繼此前幾日杠桿債基狂飆之后，昨日，多只杠桿股基也放量上漲，信誠300B、證券B、雙禧B分別上漲8.03%、5.89%、5.19%。分析人士指出，雖然漲幅可觀，但目前溢價率多在合理區(qū)間。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，信誠滬深300B、雙禧B、軍工B、證券B的溢價率相對較高，分別為10.41%、5.41%、12.49%、7.52%。而前期熱門行業(yè)分級基金如房地產(chǎn)B、醫(yī)藥B溢價率較低，分別為0.45%、-1.6%。而銀華中證轉(zhuǎn)債B、東吳中證可轉(zhuǎn)債B、招商可轉(zhuǎn)債B的溢價率分別為9.95%、9.92%、2.44%。 市場人士建議，如果持續(xù)看好某些板塊不妨逢低潛伏相關(guān)細分分級指數(shù)，用杠桿攫取牛市收益。不過，需要注意的是，目前大部分可轉(zhuǎn)債分級基金以及杠桿債基場內(nèi)成交量還比較小，多數(shù)只有百萬數(shù)量級，投資者追漲應(yīng)謹防流動性風(fēng)險。