基金為何要限購

如果基金的供給量是無限制的，那多旺盛的需求也會被消化掉。好買基金研究員白巖表示，基金公司之所以會采取限購政策，大致由于三方面原因：容量限制、防止套利、總額有限。

基金是由基金經(jīng)理來進(jìn)行管理的，而基金經(jīng)理的策略或方法，一般是有一定的容量限制的。當(dāng)基金規(guī)模太大時，基金經(jīng)理容易因流動性等因素而被迫放棄一些投資機(jī)會，或因規(guī)模過大而有部分資金閑置，這些操作變形都會降低基金的收益，不僅不利于基金經(jīng)理排名、基金公司聲譽(yù)，也對基金持有人利益有一定的損傷。所以不少績優(yōu)基金，往往當(dāng)規(guī)模膨脹到一定程度時，采取措施以限制規(guī)模，防止基金經(jīng)理操作變形帶來損失。

還有一類是因?yàn)榛鸪霈F(xiàn)了一定的套利機(jī)會，為了保障原有投資者的收益不被稀釋或少被稀釋，基金公司往往也會對基金進(jìn)行限購。例如當(dāng)部分停牌股票爆出重大利好時，投資者往往會取道重倉這些股票的基金，借此分享這部分股票的收益。這時基金公司就會采取限購政策，防范原有持有人的利益受損。

最后還有一類情況，是基金公司的產(chǎn)品較有特色。當(dāng)這些特色供給有限，或基金公司希望投資者對所購買的產(chǎn)品有更充分的認(rèn)識時，基金公司就會采取限制最高申購額度或提高最低申購門檻等限制政策。

而需求旺盛是基金被限購的另一重要原因，是受到投資者的熱烈追捧。產(chǎn)品能受到投資者的追捧，其實(shí)也無非三方面的原因：一是業(yè)績優(yōu)秀，贏得了投資者的信任，不少績優(yōu)的基金都有類似特點(diǎn)，所以受到投資者追捧。例如今年中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)放開申購，就獲得了投資者的熱烈回應(yīng)，提前募集到了預(yù)期規(guī)模。二是出現(xiàn)套利機(jī)會或大概率穩(wěn)賺的機(jī)會，讓投資者有較明確的獲利預(yù)期而受到追捧。如曾有較多重倉股停牌的富國醫(yī)療保健很快現(xiàn)了申購浪潮。三是產(chǎn)品有特色，能夠吸引投資者。例如近期發(fā)行的嘉實(shí)元和，因?yàn)閰⑴c中石化混合所有制改革而受追捧，雖然募集規(guī)模超過百億，仍然被投資者搶購一空，需要采用配額的方式進(jìn)行分配。