每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

11月21日，當(dāng)廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金建倉(cāng)完畢，基金經(jīng)理季峰終于松了一口氣。

廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金是國(guó)內(nèi)首支互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基金，有別于傳統(tǒng)指數(shù)基金，屬于主動(dòng)量化產(chǎn)品?！鞍侔l(fā)100指數(shù)基金IPO之后，在建倉(cāng)策略、風(fēng)險(xiǎn)管理等制度安排上，做了大量工作和嘗試，目標(biāo)是盡量減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和沖擊成本?！睆V發(fā)百度百發(fā)策略100指數(shù)基金經(jīng)理季峰對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

今年以來，大數(shù)據(jù)作為量化策略的新工具備受投資管理界關(guān)注，國(guó)內(nèi)基金公司與數(shù)據(jù)平臺(tái)之間也進(jìn)入“找伙伴”的過程。

大數(shù)據(jù)用于指數(shù)投資

去年基金界主要關(guān)注大數(shù)據(jù)O2O精準(zhǔn)營(yíng)銷，今年大數(shù)據(jù)在投資管理端的應(yīng)用已率先在指數(shù)投資領(lǐng)域落地。

在通聯(lián)資產(chǎn)董事長(zhǎng)肖風(fēng)看來，量化投資是在數(shù)據(jù)中找規(guī)律，現(xiàn)在在期現(xiàn)套利、跨期套利等成熟策略上獲得收益難上加難，大數(shù)據(jù)給傳統(tǒng)量化基金探索新的交易策略提供可能。將互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)作為選股因子引入模型，代表著資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在指數(shù)投資上重構(gòu)選股邏輯。

“無論是亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)精準(zhǔn)營(yíng)銷，還是谷歌對(duì)于流行病預(yù)測(cè)，大數(shù)據(jù)在商業(yè)領(lǐng)域已有較為成熟的運(yùn)用，在投資領(lǐng)域的應(yīng)用價(jià)值，實(shí)際上，背后也有邏輯支撐?！痹诩痉蹇磥?，基于大數(shù)據(jù)因子開發(fā)的BFS綜合情緒量化模型，每月調(diào)整一次成分股。所選樣本股試圖去掉量化投資者的情緒，而反映互聯(lián)網(wǎng)用戶的行為大數(shù)據(jù)正是測(cè)度A股關(guān)注程度最直接的指標(biāo)。

其實(shí)，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金在研發(fā)以及操作中，與傳統(tǒng)指數(shù)基金有很大不同。據(jù)季峰介紹，傳統(tǒng)指數(shù)基金由指數(shù)公司編制指數(shù)，再由基金公司將其產(chǎn)品化，而對(duì)于廣發(fā)百度百發(fā)策略100指數(shù)基金來說，基金經(jīng)理需要給出量化策略，參與整個(gè)指數(shù)編制，策略指數(shù)基金更多類似于主動(dòng)量化產(chǎn)品。

在操作層面，廣發(fā)百度百發(fā)100策略指數(shù)基金跟傳統(tǒng)指數(shù)基金也存在較大差異。傳統(tǒng)指數(shù)基金每隔半年調(diào)整一次樣本，調(diào)倉(cāng)幅度僅有10%，只在調(diào)樣當(dāng)天跟蹤誤差較大，而百度百發(fā)100策略指數(shù)基金每個(gè)月進(jìn)行一次調(diào)倉(cāng)，幅度為50%，如何降低沖擊成本，更好地進(jìn)行流動(dòng)性安排，均對(duì)基金運(yùn)作提出更高要求。

“策略有效性是百度百發(fā)策略100指數(shù)基金最大的難點(diǎn)，對(duì)選股要求比較高，大數(shù)據(jù)的深度挖掘和選股策略需要不斷優(yōu)化?！奔痉灞硎?。

機(jī)構(gòu)嘗試大數(shù)據(jù)投資

“我們公司之前也在進(jìn)行這方面嘗試，可能其中一些投資邏輯沒有理順，目前仍未落地?！蹦郴鸸净ヂ?lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言。

據(jù)某基金公司金融工程部基金經(jīng)理介紹，目前基金公司嘗試進(jìn)行大數(shù)據(jù)指數(shù)基金研發(fā)過程中，往往會(huì)考慮兩個(gè)方面的問題，首先就數(shù)據(jù)平臺(tái)而言，哪些可以稱之為大數(shù)據(jù)，有無積累有用的數(shù)據(jù)；其次，海量數(shù)據(jù)能否快速提取，對(duì)云平臺(tái)、云計(jì)算也提出很高要求；對(duì)于資產(chǎn)管理公司，則要求懂策略，可以拿出量化模型對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行量化。

在海外，大數(shù)據(jù)選股策略已在資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中使用，例如，衛(wèi)星圖像可以延伸到用于確定汽車制造商的庫(kù)存量或者通往海港道路的交通量；它還能用于分析采礦作業(yè)或基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)度，用于研究諸如蘋果等跨國(guó)公司的供應(yīng)鏈情況等。

據(jù)了解，廣發(fā)基金未來還將成立基于大數(shù)據(jù)選股的量化對(duì)沖專戶產(chǎn)品，產(chǎn)品將采用高頻對(duì)沖策略。此外，利用大數(shù)據(jù)篩選宏觀、中觀數(shù)據(jù)，依照自上而下選股邏輯，直接生成選股的主動(dòng)型投資產(chǎn)品也在研制之中。