有分析師稱，國(guó)內(nèi)幾家大煤企帶頭減產(chǎn)漲價(jià)之后，下游需求卻沒有明顯好轉(zhuǎn)，下游用戶對(duì)大煤企漲價(jià)的抵觸心態(tài)較大

12月初，神華等大型煤企為了提高煤電合同談判籌碼，再次上調(diào)煤價(jià)，但此舉卻讓煤炭市場(chǎng)需求惡化，煤企的銷售壓力也隨之增大。

數(shù)據(jù)顯示，下游電企采購(gòu)拉運(yùn)急劇降溫，主要電力集團(tuán)合計(jì)耗煤量創(chuàng)近期新低，秦皇島港存煤迅速積壓走高，向上突破710萬噸。

在煤炭救市等行政干預(yù)下，電企卻并不買賬，大型煤企漲價(jià)更是導(dǎo)致電企開始尋求其它的賣家。

有分析師認(rèn)為，盡管從7月下旬開始，政策層面一直希望國(guó)內(nèi)大煤企減產(chǎn)挺價(jià)，以使大面積虧損的煤炭企業(yè)得以脫困。但是在國(guó)內(nèi)幾家大煤企帶頭減產(chǎn)漲價(jià)之后，下游需求卻沒有明顯好轉(zhuǎn)，下游用戶對(duì)大煤企漲價(jià)的抵觸心態(tài)較大。

值得注意的是，電企不買賬，也是為取得年底煤電談判優(yōu)勢(shì)，新一輪煤電博弈進(jìn)入膠著狀態(tài)。

煤炭需求低迷

煤企銷售壓力驟增

受煤炭救市行政指令影響，以及為年底的煤電合同談判造勢(shì)，12月初，神華等國(guó)內(nèi)四大煤炭集團(tuán)再度上調(diào)各卡數(shù)動(dòng)力煤掛牌價(jià)15元/噸。從7月下旬國(guó)內(nèi)煤5500大卡最低位475元/噸計(jì)算，對(duì)比12月份神華5500大卡529元/噸，此輪國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)的脫困行情使國(guó)內(nèi)煤價(jià)漲幅已經(jīng)超過11%。

盡管煤價(jià)上漲幅度看起讓市場(chǎng)頗為欣慰，但也正是由于漲價(jià)，煤炭需求卻更加低迷。

安迅思分析師鄧舜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于下游需求始終未見明顯好轉(zhuǎn)，以及下游用戶和各主要煤炭港口的庫(kù)存處于高位，國(guó)內(nèi)四大煤炭集團(tuán)內(nèi)部也開始出現(xiàn)分化。

中煤公布的12月份價(jià)格方案顯示，大部分煤種普遍上調(diào)15元/噸，但個(gè)別上調(diào)12元/噸，并繼續(xù)保留高硫和量大的優(yōu)惠措施，且放寬了量大優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)。這顯示了中煤的銷售壓力增大而不得不加大優(yōu)惠力度。

煤企銷售情況堪憂，也導(dǎo)致港口庫(kù)存不斷高企。

金銀島的數(shù)據(jù)顯示，目前，秦皇島港煤炭運(yùn)輸作業(yè)繼續(xù)承壓運(yùn)行，調(diào)進(jìn)調(diào)出量雙雙進(jìn)一步走低，但在近20萬噸凈調(diào)入的拉升下，秦皇島港庫(kù)存向上突破700萬噸關(guān)口至710萬噸。近期，隨著下游采購(gòu)拉運(yùn)急劇降溫，秦皇島港存煤迅速積壓走高，近四天庫(kù)存累計(jì)上揚(yáng)83萬噸，日均增幅超過20萬噸。

招商證券昨日發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐步推進(jìn)，已經(jīng)封殺了煤炭行業(yè)的上行空間，行業(yè)正緩慢去庫(kù)存，產(chǎn)能過剩壓力依然很大。

大煤企挺價(jià)遭抵制

煤價(jià)漲勢(shì)難以持續(xù)

值得注意的是，行政干預(yù)下的煤價(jià)上調(diào)，電廠并不買賬。

金銀島數(shù)據(jù)顯示，下游主要電力集團(tuán)合計(jì)耗煤量再度回升至59.7萬噸以上，而電煤庫(kù)存則滑落至1376.7萬噸左右，刷新近三個(gè)多月以來存煤新低。在日耗和庫(kù)存反向走勢(shì)的共振作用下，存煤可用天數(shù)減少至21.6天，亦創(chuàng)下近期低點(diǎn)。

此外，截至12月5日，沿海六大電廠的煤炭庫(kù)存量為1376.7萬噸，環(huán)比上周減少20.5萬噸；但是同比去年仍大幅上升198.9萬噸。12月5日沿海六大電廠的日耗煤量為59.7萬噸，較去年同期的68.1萬噸仍明顯減少12.3%。

不難發(fā)現(xiàn)，電廠的耗煤量和煤炭庫(kù)存都在不斷減少。

有分析師指出，下游電廠為取得年底煤電談判優(yōu)勢(shì)提前儲(chǔ)煤，短期仍將處于去庫(kù)存階段，后期煤價(jià)上行有待下游需求實(shí)質(zhì)改善。

由于下游需求恢復(fù)緩慢，江蘇地區(qū)一電廠負(fù)責(zé)人表示，神華12月份漲15元/噸，他們12月份會(huì)把與神華的采購(gòu)量降下來，從以前的每月4船-5船降至2船-3船。其余的部分用市場(chǎng)煤代替，目前市場(chǎng)蒙煤的價(jià)格為500元/噸-510元/噸。國(guó)內(nèi)煤企最近幾個(gè)月連續(xù)漲價(jià)，他們現(xiàn)在也在考慮明年是否把和神華的合同量降下來。

大型煤企漲價(jià)開始導(dǎo)致電廠尋求其它的賣家，煤價(jià)上漲并沒有相應(yīng)的市場(chǎng)來支撐。

鄧舜認(rèn)為，盡管從7月下旬開始，政策層面一直希望國(guó)內(nèi)大礦減產(chǎn)挺價(jià)，以使大面積虧損的煤炭企業(yè)得以脫困。但是在國(guó)內(nèi)幾家大煤企帶頭減產(chǎn)漲價(jià)之后，下游需求卻沒有明顯好轉(zhuǎn)，下游用戶對(duì)大煤企漲價(jià)的抵觸心態(tài)較大，導(dǎo)致12月份以來北上拉貨的煤船數(shù)較快下降，北方主要港口的煤炭庫(kù)存快速上升。

“在北方港口庫(kù)存持續(xù)上漲的情況下，幾家大煤企繼續(xù)挺價(jià)的壓力將越來越大。除非國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)更有力的救市措施，否則國(guó)內(nèi)煤價(jià)下行的壓力會(huì)不斷增加。”鄧舜還稱。

依靠行政手段很難拯救煤炭市場(chǎng)，煤價(jià)仍將處于低迷狀態(tài)。

金銀島也有分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前，動(dòng)力煤市場(chǎng)難改供給寬松、需求動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)，煤價(jià)回升仍將缺乏基礎(chǔ)性支撐，后期煤價(jià)因承壓較大，漲勢(shì)難以延續(xù)。