每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京

臨近年底本是企業(yè)貸款需求淡季，但央行12月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月人民幣貸款增加8527億元，同比增長(zhǎng)13%，大大超過往年5000億~6000億左右的平均水平。同時(shí)，11月社會(huì)融資規(guī)模為1.15萬億，比上月多4656億元。

與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月末，廣義貨幣(M2)余額120.86萬億元，同比增長(zhǎng)12.3%，增速分別比上月末和去年同期低0.3個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn)，低于目標(biāo)調(diào)控值13%。

票據(jù)融資翻倍

上周，有媒體報(bào)道稱，央行年底緊急放松銀根，調(diào)整合意貸款和存貸比的執(zhí)行力度，以鼓勵(lì)銀行加快貸款投放。且央行從10月就已經(jīng)開始調(diào)整合意貸款規(guī)模，將今年全年的新增信貸目標(biāo)定在了10萬億元。

截至目前，央行方面對(duì)此尚無回應(yīng)。但11月超預(yù)期的信貸增長(zhǎng)規(guī)模似乎與上述說法暗合。由于今年前10個(gè)月人民幣貸款已經(jīng)增加了8.23萬億元，如果以10萬億元為目標(biāo)，11月和12月的新增信貸平均將達(dá)到9000億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，一般來說，年底并非企業(yè)資金需求旺盛期，商業(yè)銀行的信貸投放往往重點(diǎn)放在每年年初，此時(shí)再要求信貸超量增長(zhǎng)，或?qū)⒂绊懶刨J投放的結(jié)構(gòu)。

數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，企業(yè)票據(jù)融資平均每月增加約820億元，10月份票據(jù)融資也僅增加1171億元，而11月企業(yè)票據(jù)融資增量較上月翻倍，達(dá)到了2424億元。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款僅保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)，為2879億元。

“分項(xiàng)來看，住戶和企業(yè)中長(zhǎng)期貸款分別為1830億和2879億元，均較上月大幅回升，表明地產(chǎn)限貸政策放松開始見效，企業(yè)投資意愿有所加強(qiáng)。不過，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在年內(nèi)均屬一般水平，票據(jù)融資升至2424億元，為2年半新高，有沖量嫌疑。”招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

央行：明年GDP增速或放緩至7.1%

12月12日，央行公布的《中國人民銀行工作論文》中預(yù)測(cè)，“2015年我國實(shí)際GDP增速將略微放緩至7.1%, 主要下行壓力來自于房地產(chǎn)開發(fā)投資的減速；2015年的CPI漲幅為2.2%，出口增長(zhǎng)加速到6.9%，經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP的比值為2.4%。”但文章同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，“雖然2015年的經(jīng)濟(jì)增速可能繼續(xù)放緩，但城鎮(zhèn)就業(yè)情況預(yù)計(jì)將保持基本穩(wěn)定。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)對(duì)“通縮”的憂慮情緒加大，并紛紛預(yù)測(cè)明年的經(jīng)濟(jì)增速會(huì)低于今年。在此種形勢(shì)下，日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“貨幣政策更加松緊適度”，被解讀為未來貨幣政策調(diào)控的進(jìn)一步放松可期，央行將進(jìn)一步降息降準(zhǔn)來保持一定的經(jīng)濟(jì)增速。

若央行果然調(diào)整今年最后兩個(gè)月的合意貸款規(guī)模，使得信貸和社會(huì)融資規(guī)模超預(yù)期增長(zhǎng)，“這有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，如果勢(shì)頭能夠持續(xù)，將能對(duì)明年一季度經(jīng)濟(jì)起到提振作用，并有利于緩解當(dāng)前不斷惡化的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)度年關(guān)有幫助。但關(guān)鍵是信貸投放能否有效轉(zhuǎn)化成貨幣投放，若M2弱勢(shì)運(yùn)行，則經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善可能不會(huì)太明顯。”劉東亮表示。